Prem Watsa Meningkatkan Pegangan Atlas Berikutan Tawaran Belian

Ringkasan

• Kedudukan itu meningkat 4.81%.
• Pengurus aset menerima tawaran untuk menjadikannya peribadi awal bulan ini.

Pelabur jutawan Prem Watsa (Maks, portfolio), pemimpin Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Kewangan), mendedahkan beliau meningkatkan pendedahan firmanya kepada pemegang saham teratas Atlas Corp. (ATCO, Kewangan) sebanyak 4.81% awal minggu ini.

Dikenali sebagai "Kanada Warren Buffett (Maks, portfolio),” strategi pelaburan guru itu meniru amalan Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Kewangan)(BRK.B, Kewangan) CEO kerana konglomerat insuransnya membeli keseluruhan syarikat serta melaburkan apungannya dalam syarikat dagangan awam untuk mencapai kadar pulangan yang tinggi.

Selepas meningkatkan kepentingan sebanyak 25.67% pada bulan April, GuruFocus Pilihan Masa Nyata, ciri Premium berdasarkan pemfailan 13D dan 13G, melaporkan Watsa mengambil 6.04 juta lagi saham biasa syarikat pengurusan aset yang berpangkalan di London pada 4 Ogos.

Pada hari urus niaga, saham biasa Atlas didagangkan pada harga purata $11.57 setiap satu. Pertukaran itu mempunyai kesan sebanyak 2.27% ke atas portfolio ekuiti.

Firma Watsa kini memegang sejumlah 131.76 juta saham biasa, yang merangkumi 49.50% daripada portfolio ekuitinya. Data GuruFocus menunjukkan guru telah memperoleh anggaran 36.38% pada pelaburan sejak penubuhannya pada suku kedua 2018.

Syarikat pengurusan aset global itu menyasarkan pulangan jangka panjang yang disesuaikan dengan risiko dengan melabur dalam aset berkualiti tinggi dalam sektor maritim dan tenaga serta menegak infrastruktur lain. Atlas mempunyai had pasaran $3.96 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $14.08 pada hari Selasa dengan nisbah harga-pendapatan 9.26, nisbah harga-buku 0.97 dan nisbah harga-jualan 2.26.

Garis Nilai GFNILAI
mencadangkan saham itu dinilai secara saksama pada masa ini berdasarkan nisbah sejarah, prestasi kewangan masa lalu dan unjuran penganalisis mengenai pendapatan masa hadapan.

Skor GF sebanyak 74 daripada 100, bagaimanapun, menunjukkan syarikat berkemungkinan mempunyai prestasi purata pada masa hadapan. Ia menerima mata tinggi untuk keuntungan dan momentum, markah pertengahan untuk pertumbuhan dan Nilai GF dan gred rendah untuk kekuatan kewangan.

Tawaran belian persendirian

Pada 4 Ogos, Atlas mengumumkan ia menerima tawaran tunai $3.64 bilion untuk baki saham biasa terkumpulnya. Berharga $14.45 sesaham, cadangan ambil persendirian itu dibuat oleh konsortium yang dianggotai oleh Pengerusi Atlas David Sokol, sekutu Fairfax Financial, Keluarga Washington dan syarikat perkapalan Jepun Ocean Network Express Pte. Ltd.

Bersama-sama, Sokol, Fairfax dan Keluarga Washington kini memiliki atau mengawal lebih daripada 50% saham biasa tertunggak syarikat itu.

Cadangan itu juga merangkumi dua syarat. Yang pertama ialah Atlas akan membentuk jawatankuasa pengarah bebas untuk menyemak tawaran dan membuat keputusan. Yang kedua ialah perjanjian itu mesti diluluskan majoriti oleh pemegang saham yang bukan sebahagian daripada konsortium.

Jika tawaran itu diterima dan diluluskan, konsortium menegaskan ia tidak akan menyebabkan perubahan dalam kawalan syarikat.

Dalam satu kenyataan, Sokol mengulas mengenai potensi faedah cadangan itu.

“Konsortium percaya urus niaga yang dicadangkan itu akan memberikan pemegang saham biasa Atlas dengan kecairan segera dan kepastian nilai pada premium yang ketara kepada harga saham semasa, sambil membenarkan Atlas menumpukan perhatian pada jangka panjang tanpa penekanan pada keputusan jangka pendek dan menyediakan Atlas dengan rakan strategik yang ideal untuk menyokong pertumbuhan masa depannya,” katanya.

Kewangan

Keputusan kewangan syarikat untuk suku kedua dijadualkan akan dikeluarkan selepas pasaran ditutup pada hari Selasa.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan Atlas 3 daripada 10. Hasil daripada pengeluaran hutang jangka panjang baharu sejak tiga tahun lalu, syarikat itu mempunyai perlindungan faedah yang lemah. Altman Z-Score yang rendah sebanyak 0.65 juga memberi amaran bahawa syarikat itu mungkin berisiko muflis jika ia tidak meningkatkan kecairannya. Pulangan ke atas modal yang dilaburkan sedikit melebihi kos purata wajaran modal, jadi penciptaan nilai berlaku semasa syarikat berkembang.

Keuntungan syarikat menunjukkan prestasi yang lebih baik, menjaringkan penarafan 7 daripada 10 di belakang margin operasi yang berkembang dan pulangan ke atas ekuiti, aset dan modal yang mengatasi prestasi lebih separuh daripada pesaingnya. Atlas juga mempunyai Piotroski F-Score yang sederhana iaitu 6 daripada 9, bermakna keadaan adalah tipikal untuk syarikat yang stabil. Walaupun mencatatkan penurunan dalam hasil sesaham sejak lima tahun yang lalu, ia mempunyai kedudukan kebolehramalan satu daripada lima bintang. Menurut penyelidikan GuruFocus, syarikat dengan pangkat ini mengembalikan purata 1.1% setiap tahun dalam tempoh 10 tahun.

Dengan pegangan 52.31%, Watsa adalah pemegang saham guru terbesar Atlas. Pelabur guru terkemuka lain pada akhir suku pertama adalah Jim Simons (Maks, portfolio)' Teknologi Renaissance, Paul Tudor Jones (Maks, portfolio) dan Michael Price (Maks, portfolio).

Komposisi portfolio dan pegangan tambahan

Lebih separuh daripada portfolio ekuiti $3.01 bilion guru itu, yang mana pemfailan 13F untuk tiga bulan berakhir 31 Mac menyatakan terdiri daripada 66 saham, telah dilaburkan dalam sektor perkhidmatan kewangan, diikuti oleh kedudukan yang lebih kecil dalam teknologi, bahan asas dan ruang hartanah. .

Syarikat pengurusan aset lain yang dipegang Watsa pada akhir suku pertama 2022 ialah Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Kewangan), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Kewangan), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, Kewangan) dan Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Kewangan).

Pelabur harus sedar pemfailan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang pegangan firma kerana laporan tersebut hanya memasukkan kedudukannya dalam saham AS dan resit depositori Amerika, tetapi ia masih boleh memberikan maklumat berharga. Selanjutnya, laporan hanya menggambarkan perdagangan dan pegangan pada tarikh pemfailan portfolio terbaharu, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh firma pelapor hari ini atau walaupun artikel ini diterbitkan.

Pendedahan

Saya/kami tidak mempunyai jawatan dalam mana-mana saham yang dinyatakan, dan tidak bercadang untuk membeli mana-mana jawatan baharu dalam saham yang dinyatakan dalam tempoh 72 jam akan datang.