Kumpulan Pulte, Automotif Kumpulan 1 Dan 3 Saham Ini Menunjukkan Nilai Dan Momentum

Hanya kerana stok murah tidak bermakna ia tidak boleh menjadi lebih murah. Itulah sebabnya sesetengah pelabur lebih suka saham yang menunjukkan nilai dan momentum.

Dua kali setahun saya menyerlahkan beberapa saham sedemikian dalam ruangan ini. Berikut adalah beberapa lagi. Setiap saham ini telah mengatasi S&P 500 sekurang-kurangnya sepuluh mata peratusan sepanjang tahun, tiga bulan dan tahun lalu. Dan setiap satu menjual untuk 15 kali ganda pendapatan atau kurang.

PultegroupPHM

PulteGroup, yang berpangkalan di Atlanta, ialah salah satu syarikat bina rumah terbesar di AS, aktif di 23 negeri. Saham itu naik 27% tahun setakat ini, namun dijual untuk penilaian murah hampir lima kali ganda pendapatan.

Pelabur takut dengan pembina rumah kerana kemelesetan ekonomi diramalkan secara meluas untuk tahun ini. Saham bina rumah telah dibunuh dalam beberapa kemelesetan sebelumnya. Kebimbangan lain ialah kenaikan kadar gadai janji dan harga rumah yang tinggi yang menyebabkan rumah tidak dapat dicapai oleh ramai pembeli.

Itu berita buruknya. Berita baiknya ialah pembina rumah boleh menjual rumah secepat mereka dapat menyiapkannya, dan harga rumah yang tinggi itu bagus untuk keuntungan pembina rumah. Pulte memperoleh pulangan 32% ke atas ekuiti pemegang saham tahun lepas. Saya menganggap sesuatu yang melebihi 15% baik.

Automotif Kumpulan 1GPI
(GPI)

Automotif Kumpulan 1 memiliki 203 pengedar kereta dan 47 pusat perlanggaran di AS dan United Kingdom. Syarikat itu telah mencatatkan keuntungan selama 14 tahun berturut-turut. Tahun lepas adalah yang terbaik.

Saham itu naik 46% pada tahun lalu (sehingga 3 Februari) namun dijual dengan pendapatan lima kali ganda yang sangat sederhana. Sekali lagi, saya percaya bahawa kebimbangan kemelesetan menyumbang kepada bilangan yang rendah. Kumpulan 1 memang mencatatkan kerugian pada tahun Kemelesetan Hebat 2008 tetapi ia terus melanda sepanjang tahun kemelesetan Covid 2020.

Sebelas penganalisis Wall Street mengikuti Kumpulan 1, tetapi hanya seorang daripada mereka menilainya sebagai "beli." Saya tidak akan pergi jauh seperti Daniel Jones, seorang pengulas pasaran yang memanggil saham itu "dinilai rendah secara jenayah." (Jones juga memiliki saham itu.) Tetapi saya rasa penganalisis terlalu pesimis terhadap yang satu ini.

Penyelesaian SkyworksSWKS

Penyelesaian SkyworksSWKS
, dari Irvine, California, menghasilkan cip semikonduktor dan produk berkaitan yang digunakan dalam penghantaran wayarles. Antara pelanggannya ialah AppleAAPL
, Huawei dan Samsung.

Skyworks mempunyai rentetan keuntungan selama 16 tahun. Ia telah mencatatkan pulangan ke atas ekuiti sebanyak 19% atau lebih selama sembilan tahun berjalan. Seperti kebanyakan saham teknologi, ia mengalami kerugian besar tahun lepas. Tetapi setakat tahun ini ia meningkat 24%. Saham pergi untuk 14 kali ganda pendapatan.

Teknologi AmkorAMKR

Menjual hanya sembilan kali pendapatan ialah Amkor Technology, yang melakukan pembungkusan dan ujian untuk cip semikonduktor. Industri cip telah menjadi perlahan tetapi Amkor belum—sekurang-kurangnya belum. Antara pelanggannya ialah IntelINTC
, Sony dan Toshiba.

Dalam sepuluh tahun yang lalu, Amkor telah meningkatkan keuntungannya lebih baik daripada klip tahunan 17%. Pada tahun lalu, keuntungan meningkat lebih daripada 46%.

Antara pelabur yang memegang saham Amkor, setakat pemfailan baru-baru ini, ialah First Eagle Investment, Chuck Royce, dan Jeremy Grantham, semua veteran pasaran yang saya hormati.

Sekumpulan syarikat keluli memenuhi kriteria Value-Plus-Momentum saya. Saya akan menggunakan Nucor kerana ia telah menunjukkan keuntungan dalam 14 daripada 15 tahun yang lalu, dan telah mencatatkan keuntungan tertunggak dalam dua tahun yang lalu. Ia mempunyai pulangan 46% ke atas ekuiti dalam empat suku yang lalu, tiga kali ganda tahap yang saya anggap baik.

Saham Nucor dijual hanya enam kali ganda daripada pendapatan empat suku lepas. Dengan kemelut jualan kereta dan kemelesetan yang berkemungkinan besar, penganalisis menjangkakan pendapatan akan jatuh teruk tahun ini. Namun, stok meningkat 34% tahun ini, kerana sesetengah orang mula berfikir bahawa tidak akan ada kemelesetan.

Prestasi lalu

Ini adalah 42^nd ruangan yang saya tulis (bermula tahun 2000) mengenai saham yang menggabungkan nilai dan momentum. Pulangan satu tahun boleh dikira untuk 40 daripadanya, dan purata pulangan satu tahun ialah 12.3%. Itu mengatasi pulangan purata 9.6% untuk Indeks Jumlah Pulangan 500 Standard & Poor dalam tempoh yang sama. Dua puluh lapan daripada 40 lajur telah menguntungkan, dan 21 telah menewaskan S&P. Perlu diingat bahawa hasil lajur saya adalah hipotesis dan tidak boleh dikelirukan dengan hasil yang saya peroleh untuk pelanggan. Selain itu, prestasi masa lalu tidak meramalkan masa depan.

Lajur "Value Plus Momentum" saya dari setahun yang lalu mengalahkan indeks tetapi tidak menunjukkan keuntungan. Pilihan saya turun 1.6% manakala S&P turun 6.2%. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Alaska (FBAK) dan LoewsL
semuanya turun daripada sifar kepada 3%.

Pendedahan: Isteri saya Katharine Davidge, yang merupakan pengurus portfolio di firma saya, memiliki Nucor dan untuk pelanggannya. Saya memiliki Amkor dalam dana lindung nilai yang saya kendalikan.