Apabila harga gas melonjak ke paras tertinggi melebihi $5 segelen pada bulan Jun, penganalisis dan ahli politik cepat menyalahkan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.
Pentadbiran Biden malah memanggil kenaikan harga bahan api yang dilihat selepas konflik "Kenaikan harga Putin” pada masa itu. Walau bagaimanapun, dalam beberapa bulan sejak itu, harga gas telah turun kira-kira 26%, walaupun semasa perang terus meningkat.
Kini, penyelidik dari platform pengurusan aset alternatif yang dipanggil ClockTower Group berhujah bahawa perang Rusia bukanlah risiko terbesar kepada penurunan harga baru-baru ini di pam-Iraq.
Marko Papic, ketua strategi ClockTower Group, menyatakan bahawa AS sedang berusaha untuk mendapatkan Arab Saudi untuk meningkatkan pengeluaran minyaknya, sambil pada masa yang sama cuba memperbaiki hubungan dengan Iran selepas pentadbiran Trump meninggalkan tahun 2015 Perjanjian nuklear Iran.
Beliau berhujah bahawa bercakap dengan kedua-dua pemain—yang merupakan musuh yang terkenal—hanya akan memburukkan lagi ketegangan antara dua kuasa serantau, yang akhirnya boleh membawa kepada konflik mazhab di negara jiran Iraq, pengeksport minyak keempat terbesar di dunia. Dan jika pengeluaran minyak mentah Iraq terjejas oleh konflik ini, harga minyak pasti akan meningkat, dengan harga gas menyusul di belakang.
"Risiko sebenar kepada bekalan minyak ialah ketegangan Iran-Saudi, mungkin meningkat secara mendadak apabila AS berjuang untuk memastikan kedua-dua pihak gembira," tulis Papic dalam laporan Isnin, sambil menambah bahawa "Washington perlu memilih satu daripada yang lain."
Ahli strategi komoditi dan derivatif Bank of America, Francisco Blanch, mengulangi hujah Papic dalam nota yang sama pada hari Isnin, menulis bahawa dia melihat harga minyak mentah Brent, penanda aras antarabangsa, berpura-pura $ 100 setong pada tahun 2023 dengan "gangguan output" di negara-negara seperti Iraq menjadi risiko peningkatan utama.
Senario tidak menang?
Papic percaya AS mungkin berada dalam senario kalah-kalah di timur tengah. Beliau berhujah bahawa jika AS menolak Iran dengan menerima perjanjian dengan Arab Saudi untuk lebih banyak import minyak, ia akan memaksa negara itu untuk bertindak balas di Iraq dengan menyokong militia untuk mencetuskan keganasan di rantau itu. Beliau menyatakan bahawa Iran telah, pada empat kesempatan berasingan tahun ini sahaja, menyokong milisi yang telah melancarkan peluru berpandu di kilang penapisan minyak dan melanda bangunan berhampiran konsulat AS.
Beliau juga menjelaskan bahawa Iraq secara tradisinya berfungsi sebagai "negara penampan" antara Iran dan Arab Saudi, sambil menambah bahawa bandar hab minyak Iraq, Basra, telah pun menjadi tempat kejadian. Keganasan Syiah terhadap Syiah antara lelaki bersenjata Iran dan rakyat Iraq tahun ini.
“Pada masa ini, kebanyakan pelabur memberi tumpuan kepada serangan Ukraine di Kherson dan Kharkiv sebagai relevan dengan harga minyak. Ia mungkin masih terbukti begitu, memandangkan menu berpotensi tindak balas yang mungkin dari Moscow," tulis Papic. “Bagaimanapun, risiko terbesar kepada bekalan minyak global mungkin konflik Syiah di Iraq…adalah rundingan mengenai perjanjian nuklear untuk gagal"
Rundingan mengenai perjanjian nuklear Iran adalah berbatu dan tidak mungkin dapat diselesaikan dalam masa terdekat.
Pada masa yang sama, jika AS mencapai perjanjian dengan Iran, pengeksport minyak mentah kedua terbesar di dunia, Arab Saudi, "sudah pasti akan terkilan," tambah Papic. Ini meletakkan pentadbiran Biden dalam senario terkutuk-jika-anda-buat, terkutuk-jika-anda-tidak.
"Kebimbangan kami ialah apa sahaja pilihan yang dibuat oleh AS, entah bagaimana pukulan balik akan berakhir di depan pintu Iraq," kata Papic. “Dua kuasa serantau yang mengeluarkannya dalam 'keadaan penampan' biasanya bukan sesuatu yang perlu dibimbangkan oleh pelabur. Tetapi penimbal ini merupakan pengeksport minyak mentah keempat terbesar di dunia.”
Papic membuat kes bahawa ketegangan antara Iran dan Arab Saudi bermakna "politik domestik Iraq akan mendapat kepentingan global yang terlalu besar" dalam beberapa bulan akan datang.
“Perang saudara di negara pengeksport minyak keempat terbesar dunia sudah tentu akan menambah jumlah premium risiko geopolitik yang sudah mencukupi dalam harga minyak,” tambahnya.
Walaupun Papic tidak meramalkan di mana harga minyak atau gas harus bergerak dari sini, dia berhujah bahawa pertaruhan terhadap minyak untuk mendapatkan keuntungan cepat tidak lagi kelihatan seperti pilihan yang berdaya maju untuk pelabur.
“Buat masa ini, kami tidak mempunyai cara untuk mengukur bagaimana ini akan berlaku di pasaran. Tetapi dengan harga Brent [minyak mentah] sudah 26% daripada paras tertinggi Jun mereka, keuntungan mudah dalam perdagangan minyak yang singkat mungkin telah dibuat,” tulisnya.
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/putin-isnt-biggest-threat-gas-202458196.html