Juara Minyak Negeri Putin Mengalami Penurunan Pengeluaran Terbesar

(Bloomberg) — Juara minyak milik kerajaan yang diketuai sekutu rapat Presiden Vladimir Putin telah menyaksikan penurunan terbesar dalam pengeluaran sejak pencerobohan Ukraine.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Rosneft PJSC, yang Ketua Pegawai Eksekutifnya Igor Sechin telah menjadi sebahagian daripada kalangan dalaman Putin selama beberapa dekad, dan anak syarikatnya menyumbang kira-kira dua pertiga daripada pengurangan pengeluaran Rusia sejak pencerobohan Ukraine, data dari Kementerian Tenaga menunjukkan. Itu kira-kira dua kali ganda bahagian keluaran negara syarikat, bermakna Rosneft telah terjejas secara tidak seimbang.

"Ia boleh dikatakan sebagai penghidap terbesar pusingan terakhir sekatan antarabangsa," kata Viktor Katona, ketua analisis mentah masam di firma data dan analisis Kpler. "Rosneft telah menjadi sumber utama pengurangan pengeluaran Rusia."

Kebanyakan negara Barat, kecuali AS dan UK, tidak mengumumkan larangan import minyak Rusia. Tetapi pelbagai faktor lain - daripada sekatan perkapalan dan insurans kepada permintaan domestik yang lemah dan penolakan awam terhadap rejim Putin oleh syarikat antarabangsa - telah memaksa negara itu untuk mengurangkan pengeluaran minyak.

Pengeluaran minyak Rusia pada pertengahan Mei adalah 830,000 tong sehari lebih rendah berbanding Februari, menurut pengiraan berdasarkan data daripada unit CDU-TEK Kementerian Tenaga. Projek Rosneft, termasuk aset yang dikendalikan oleh anak syarikat Bashneft PJSC, menyumbang 560,000 tong sehari, data menunjukkan.

Rosneft tidak menjawab permintaan Berita Bloomberg untuk mendapatkan komen

Penurunan dalam pengeluaran Rusia telah dikongsi secara tidak sekata atas pelbagai sebab.

"Faktor utama yang mendorong trend pengeluaran di seluruh syarikat Rusia ialah keupayaan mereka untuk menjual minyak untuk eksport dan meningkatkan pemprosesan di dalam negara," kata Daria Melnik, penganalisis kanan di perunding yang berpangkalan di Oslo, Rystad Energy A/S.

Kisah berterusan

Larangan import AS amat bermasalah kerana ia menjejaskan pembekal minyak bahan api Rusia ke Pantai Teluk. Dengan kehilangan pasaran utama, simpanan minyak berat di kilang penapisan dengan cepat mula berkembang, memaksa kilang menghentikan operasi mereka buat sementara waktu.

Rosneft ialah penapisan terbesar negara dan daya pengeluaran utamanya menurun hampir 28% pada hari pertama Mei berbanding tahap sebelum perang, menurut pengiraan Bloomberg berdasarkan data industri.

Penghijrahan syarikat minyak antarabangsa utama juga memberi kesan. Exxon Mobil Corp., pengendali projek Sakhalin-1 gergasi di bawah perjanjian perkongsian produk dengan rakan kongsi termasuk Rosneft, memutuskan untuk keluar dari Rusia. Pengeluaran di sana menyusut lebih 145,000 tong sehari, atau 71%, menjelang pertengahan Mei berbanding Februari.

Surgutneftegas PJSC milik persendirian juga menghadapi masalah dengan memasarkan minyak mentahnya di luar negara, yang membawa kepada penurunan kira-kira 72,000 tong sehari dalam pengeluarannya menjelang pertengahan Mei.

Bagi syarikat Rusia utama lain, kesan sekatan adalah kurang teruk. Lukoil PJSC, pengeluar kedua terbesar negara, telah dapat mengekalkan pengeluarannya hampir rata hasil usaha kejayaan unit dagangannya Litasco untuk memasarkan minyak ke luar negara, kata Melnik.

Gazprom Neft PJSC, sebahagian daripada Gazprom Group yang dikendalikan kerajaan, telah menjadi satu-satunya syarikat minyak Rusia terkemuka yang berjaya meningkatkan pengeluaran antara Februari dan pertengahan Mei, menurut data industri.

"Gazprom Neft mungkin telah dibantu oleh gabungan menjadi pengeluar yang lebih kecil, mempunyai kilang penapisan yang agak canggih, yang membantu mengurangkan masalah eksport minyak bahan api, dan kontrak eksport yang agak kukuh," kata Ron Smith, penganalisis di BCS Global Markets.

Lukoil dan Gazprom Neft tidak menjawab permintaan untuk komen. Surgutneftegas enggan mengulas.

Gadai Korban

Kenaikan Rosneft ke puncak industri minyak Rusia mencerminkan penyatuan kuasa Putin. Dua puluh tahun lalu ia adalah sebuah syarikat kecil dengan hanya 10 daripada keluaran semasanya. Ia menjadi juara negara melalui beberapa siri pemerolehan berbilion dolar — aset yang telah dirampas oleh kerajaan daripada Yukos pada awal 2000-an, perjanjian TNK-BP pada 2013, penswastaan ​​Bashneft tiga tahun kemudian.

Hasil daripada perjanjian ini, Rosneft ialah pengendali beberapa bidang tertua dan paling tinggi cukai di Rusia di Siberia Barat. Ini boleh dikaitkan dengan keputusan Rosneft untuk mengurangkan pengeluaran di kawasan tertentu itu, kata Smith.

Antara Februari dan April, unit Rosneft di Siberia Barat, seperti Yuganskneftegaz, serta unit Bashneftnya di wilayah Volga-Ural mengalami penurunan pengeluaran terbesar, menurut data CDU-TEK. Unit Yugansk mengurangkan pengeluarannya hampir 390,000 tong sehari sepanjang tempoh tersebut, manakala Bashneft kehilangan lebih 130,000 tong sehari, menurut statistik.

“Bashneft sentiasa menjadi gadai pengorbanan utama dalam portfolio Rosneft sejak pemotongan pengeluaran pertama pada 2017,” apabila Rusia bergabung dengan Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum, kata Melnik.

Pengeluaran Melantun

Bulan ini, industri minyak Rusia menunjukkan tanda-tanda menyesuaikan diri dengan sekatan dan pengeluaran semakin meningkat. Rosneft mendahului, menebus kejatuhan di syarikat lain.

Pengeluaran Yuganskneftegaz meningkat hampir 350,000 tong sehari dalam 15 hari pertama bulan Mei, berbanding bulan sebelumnya. Bashneft, bagaimanapun, terus mengurangkan pengeluarannya bulan ini dengan jumlah kerugian dalam pengeluaran lebih daripada 170,000 tong sehari menjelang pertengahan Mei berbanding Februari.

"Pengambilan dalam pengeluaran Rosneft pada Mei mungkin hasil daripada perjanjian eksport baharu di Asia serta pemulihan dalam permintaan bahan api domestik," kata Katona.

Pengeluaran minyak Rusia dijangka terus pulih sehingga Jun selepas pengeluar negara itu mempelbagaikan destinasi eksport mereka, menurut Timbalan Perdana Menteri Alexander Novak.

"Ya, kami mendapat semacam kejutan, yang membolehkan kami mencari keseimbangan baharu," kata Novak bulan ini. "Dalam dua bulan, syarikat kami telah berubah dan hari ini berasa agak yakin."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP