Penarafan Menurunkan Penarafan Untuk Bank Serantau dan Lebih Kecil AS Terdedah Kepada Hartanah Komersial

Pinjaman hartanah komersial terkumpul telah meningkat sedikit lebih 100% dalam satu dekad. Peminjam CRE mengambil kesempatan daripada kadar faedah yang sangat rendah, ekonomi yang pulih daripada Krisis Kewangan Global, dan bank yang dalam banyak kes kurang tekun dalam mengunderait pinjaman. Pada masa ini, jumlah pinjaman hartanah komersial, sebagai peratus daripada jumlah pinjaman bank, telah berkembang menjadi lebih tinggi sedikit berbanding suku terakhir 2007. Ini membimbangkan saya.

Pesta bufet kadar faedah rendah akhirnya berakhir dengan air mata. Kami kini berada dalam persekitaran global dengan persekitaran kadar faedah yang jauh lebih tinggi. Ini bermakna walaupun Federal Reserve Bank dan bank pusat utama lain di seluruh dunia menghentikan sementara kenaikan kadar mereka, kadar bukan sahaja menurun secara tiba-tiba. Peminjam CRE akan menghadapi kos pinjaman yang lebih tinggi apabila mereka mesti membiayai semula pada masa hadapan.

Malangnya, bank yang lebih kecil daripada Bank Penting Secara Sistemik Global (G-SIB) lebih terdedah dalam persekitaran hartanah komersial yang terus merosot. Bank yang mempunyai aset $100 bilion adalah kurang kepelbagaian mengikut geografi dan bidang perniagaan; oleh itu, mereka lebih bergantung pada margin faedah bersih mereka. Apabila kadar lalai pinjaman hartanah komersial meningkat, ini akan menekan kecairan dan pendapatan bank.

Dalam laporan yang dikeluarkan pada 24 Mei^th oleh Fitch Ratings, data menunjukkan bahawa bagi bank yang mempunyai aset $100 bilion atau kurang, pinjaman hartanah komersial adalah peratusan yang jauh lebih besar daripada jumlah modal berbanding aset bank yang melebihi $100 bilion. Johannes Moller, Pengarah di Fitch Ratings menjelaskan bahawa "Bank-bank serantau dan kecil AS dengan kepekatan hartanah komersial yang bermakna boleh mengalami tekanan penarafan negatif jika portfolio merosot, terutamanya yang mempunyai lebih banyak pendedahan kepada pasaran pejabat yang dikekang oleh penghunian yang lebih lemah." Menurut Fitch Ratings, "pendedahan CRE yang paling tertumpu dipegang pada kunci kira-kira bank yang lebih kecil yang tidak dinilai oleh Fitch, mengehadkan keterlihatan kami kepada kualiti kredit peringkat pemberi pinjaman untuk ~4,700 bank yang lebih luas di AS"

Pinjaman hartanah komersial adalah heterogen. Bank adalah pemberi pinjaman terbesar dalam pinjaman kepada pasaran pejabat. Menurut data Fitch Ratings, bank memegang kira-kira $720 bilion dalam pinjaman pejabat terkumpul.

Selain itu, beberapa bahagian sektor hartanah komersial, seperti pejabat, telah terjejas teruk oleh COVID. Kadar penghunian pejabat jauh daripada 100% disebabkan oleh bilangan profesional yang baik dapat bekerja dari jauh sekurang-kurangnya sebahagian daripada masa jika tidak sepanjang minggu. Penganalisis Fitch Ratings menjelaskan dalam laporan mereka bahawa "dengan mengandaikan kadar kerugian tertekan hipotetikal sebanyak 20% untuk pinjaman ini (kira-kira dua kali ganda kadar purata kerugian sembilan suku tahun 9.8% untuk CRE setiap DFAST yang teruk pada 2022), ini menghasilkan kira-kira $145 bilion daripada kerugian terkumpul, atau 8% daripada $1.76 trilion ekuiti biasa ketara sektor itu, yang mana bank sepatutnya dapat menyerap dari semasa ke semasa semasa mereka berusaha melalui tempoh matang dan pembaharuan mereka.” Ungkapan 'lama-lama' menyusahkan saya. Berapa lama? Dan apabila lalai mula berlaku, ini boleh membawa kepada turun naik pasaran.

Satu lagi sebab utama untuk menonton pinjaman CRE ialah sejumlah besar pinjaman yang ditaja jamin pada 2018 dan beberapa tahun sebelum itu perlu dibayar tahun ini. Kadar faedah jauh lebih tinggi daripada tahun-tahun itu. Kami akan mengetahui sejauh mana piawaian pengunderaitan bank yang baik pada tahun-tahun tersebut. Memandangkan 2017-2018 adalah tahun penyahkawalseliaan dan nada yang lebih mesra bank daripada bekas Naib Pengerusi Penyeliaan Rizab Persekutuan Randal Quarles, saya ragu-ragu.

Artikel Terkini Lain Oleh Pengarang ini:

10 Cara Untuk Mengukuhkan Akauntabiliti Di Fed dan Bank AS

Kegawatan Bank Serantau di AS Masih Jauh Dari Selesai

Kehancuran PacWest Bancorp Menunjukkan Kegawatan Bank Semakin Melebar Kepada Bank yang Lebih Kecil

Kenaikan Kadar Faedah Rizab Persekutuan Mencipta Risiko Lalai Dalam Sektor Utama

Dengan Pengambilalihan Republik Pertama, JPMorgan Merupakan Bank Amerika yang Paling Sistem Penting Secara Global

Untuk Mengetahui Mengapa Silicon Valley Bank Gagal, Kongres Harus Bertanya kepada Bekas Ketua Pegawai Eksekutif Greg Becker

Panggilan Pendapatan First Republic Bank Tidak Membangkitkan Keyakinan

Nisbah Kewangan First Republic Bank Akan Mendedahkan Masalah Serius

Keputusan Kewangan Bank Serantau Gagal Menarik Pelabur

Perkara Yang Perlu Diperhatikan Dengan Bank Serantau AS Minggu Ini

Bank-bank AS Besar Sedang Bersedia Menghadapi Kemelesetan Yang Akan Datang

Mata Pelabur Harus Tertumpu pada Pasaran Kewangan Leveraj

Deutsche Bank Harus Mendedahkan Tahap Kecairan Semasa Kepada Pelabur

Daripada Ferdinand Marcos Kepada Oligarki Rusia, Credit Suisse Yang Bermasalah Adalah Pesalah Berulang

Bagaimana Penyahkawalseliaan Trump Menyemai Benih untuk Kehancuran Silicon Valley Bank

Isyarat Amaran Mengenai Silicon Valley Bank Berada di Sekeliling Kami

Kadar Faedah Tinggi Akan Terus Mencabar Kebanyakan Sektor Ekonomi

Jumlah Kemungkiran Pinjaman Leveraj Di AS Meningkat Tiga Kali Tahun Ini

Kebarangkalian Kemungkiran Meningkat Untuk Bon Berhasil Tinggi Dan Pinjaman Leveraj

Pasaran Kewangan Leveraged AS Mencatat $ 3 Trilion