Sebab Untuk Memasukkan Pelaburan Antarabangsa Dalam Portfolio Anda

Amerika Syarikat pada masa ini mewakili 60% daripada pasaran ekuiti global.¹ Ini bermakna pelabur dengan berat sebelah rumah yang melampau mengabaikan 40% alam semesta ekuiti. Sebenarnya, berbuat demikian dalam tempoh 14.5 tahun yang lalu pasti berjaya untuk anda, tetapi pasaran adalah kitaran, jadi tidak mungkin ini akan kekal selama-lamanya. Terdapat juga sejarah panjang pertukaran takhta antara saham AS dan antarabangsa (lihat carta). Terutamanya dalam persekitaran pasaran yang mencabar hari ini, pelabur harus berfikir dua kali sebelum memberikan aset bekas AS bahu dingin.

Pasaran saham AS tidak selalu mendominasi

Amerika Syarikat tidak selalu menguasai pasaran ekuiti global! Apabila saham AS menghadapi masalah, saham antarabangsa mungkin meningkat. Tempoh prestasi mengatasi yang berterusan oleh satu rantau adalah perkara biasa dari segi sejarah.

Pertarungan ini boleh menjadi penting. Sebagai contoh, pertimbangkan 'dekad yang hilang' untuk saham AS yang bermula pada awal 2000-an. Antara 2000 – 2009, jumlah pulangan terkumpul untuk S&P 500 ialah negatif 9.1% berbanding positif 30.7% untuk MSCI All Country World Index ex AS

Saham antarabangsa boleh mengatasi prestasi jika saham AS bergelut

Grafik di atas memecahkan prestasi S&P 500 berbanding MSCI EAFE. Semasa tempoh saham domestik menghasilkan pulangan di bawah purata, ekuiti antarabangsa menunjukkan prestasi yang lebih baik, lebih daripada 2% secara purata. Tambahan pula, sepanjang tempoh 10 tahun sejak 1971, prestasi terbaik adalah hampir satu lambungan syiling: AS hanya melakukan yang lebih baik 56% pada masa itu.

Memandangkan percubaan untuk menentukan masa perubahan rejim adalah sangat sukar dalam masa nyata tanpa mengambil kira kebelakangan, terdapat sebab untuk mempertimbangkan untuk memperuntukkan kedua-dua ekuiti AS dan bekas AS kepada peruntukan aset.

Ekuiti bekas AS mungkin boleh membantu mengurangkan risiko dalam portfolio

Mempunyai pendedahan antarabangsa dalam portfolio anda pada awal 2000-an dan sepanjang Krisis Kewangan Global akan menjadi bahan utama dalam mengurangkan risiko keseluruhan dan mengekalkan beberapa tahap pulangan pelaburan.

Sebagai contoh, pertimbangkan portfolio saham 60/40 hipotetikal ini kepada bon. Portfolio AS sahaja termasuk indeks S&P 500 dan Bloomberg Barclays AS Aggregate Bond manakala portfolio AS & antarabangsa memperuntukkan 20% daripada pendedahan ekuiti kepada MSCI All-Country World Index ex-AS

Dari tahun 2000 hingga akhir tahun 2009, peruntukan global akan mengatasi prestasi keseluruhan hampir 8.8%.²

Sebab lain untuk mempertimbangkan aset antarabangsa dalam portfolio anda

• Kepekatan sektor yang berbeza. AS agak berat teknologi. S&P 500 kini adalah kira-kira 27% syarikat teknologi. Bandingkan dengan Eropah pada 7%. Pendedahan kepada sektor lain seperti kewangan dan komoditi dalam pasaran baru muncul boleh menambah kepelbagaian keseluruhan.
• Risiko dan pulangan mata wang. Pada tahap yang tinggi, kekuatan relatif mata wang asing terhadap dolar berpotensi untuk membantu atau menjejaskan pulangan. Pengurus aset boleh melibatkan diri dalam strategi yang berbeza untuk melindung nilai atau meningkatkan pulangan sekitar kadar pertukaran asing, tetapi yang menarik ialah mata wang boleh menjadi satu lagi lapisan kepelbagaian.
• Penilaian. Penilaian di luar Amerika Syarikat telah jauh lebih murah berbanding purata jangka panjang untuk beberapa lama. Terutamanya berbanding AS, saham antarabangsa kelihatan lebih menarik dari sudut penilaian. Walaupun penjualan pada 2022, S&P 500 hanya kini sejajar dengan nisbah P/E purata 20 tahun.

Fleet The

Menambah saham bekas AS pada portfolio anda mungkin dapat membantu mengurangkan risiko dalam jangka panjang. Tetapi ada kelemahan yang perlu diketahui. Paling ketara, aset antarabangsa cenderung lebih tidak menentu. Ayunan ini boleh menjadi ke atas atau ke bawah. Dan seperti elemen unik pelaburan di luar negara (seperti kadar pertukaran asing atau pendedahan sektor) boleh membantu pelabur pada masa-masa tertentu, ia juga boleh menjejaskan pelabur AS dalam keadaan lain.

Seperti mana-mana dalam pelaburan, pertimbangkan toleransi risiko peribadi anda, ufuk masa dan keadaan. Kepelbagaian bukan peluru ajaib, dan jika anda menambah pendedahan antarabangsa pada portfolio anda, pastikan anda mengukur kedudukan yang sesuai untuk memenuhi keperluan anda.