Kemelesetan Boleh Menahan S&P Lagi 22%—Tetapi Tesla Dan Saham Lain Ini Dapat Menahan Kemelesetan

Baris atas

Bertrilion dolar dalam permodalan pasaran untuk syarikat awam terbesar negara akan dihapuskan tahun ini dalam senario kemelesetan terburuk yang digariskan oleh ahli strategi Goldman Sachs, dengan krisis siling hutang kerajaan persekutuan yang menjulang di kalangan prospek mengaburkan prospek pasaran, tetapi bank pelaburan itu penganalisis percaya beberapa saham berada pada kedudukan yang baik untuk muncul daripada situasi suram yang secara relatifnya tidak terjejas.

Fakta Utama

S&P 500 akan mencecah serendah 3,150 pada musim bunga ini dalam senario kemelesetan "pendaratan keras" sebelum menutup 2023 pada 3,750, mewakili penurunan masing-masing 22% dan 6% daripada paras 4,000 pada hari Selasa, pakar strategi Goldman Sachs diketuai David Kostin menulis dalam nota kepada pelanggan lewat Isnin, amaran pendapatan korporat akan menyusut apabila kos pinjaman meningkat dan pengguna mengurangkan perbelanjaan.

Dalam kes "pendaratan lembut" yang kurang teruk, S&P akan turun pada penurunan 10% pada awal tahun ini sebelum pulih untuk menutup flat 2023, Kostin meramalkan, dengan konsensus yang semakin meningkat bahawa AS akan memasuki beberapa bentuk kemelesetan tahun ini.

Penganalisis Goldman yang diketuai oleh Kostin mengenal pasti berpuluh-puluh saham yang sepatutnya mengatasi pasaran tempang dalam setiap senario kemelesetan dalam nota hujung minggu, menapis beberapa metrik termasuk nisbah harga kepada pendapatan hadapan, proksi untuk pertumbuhan masa depan yang membandingkan pendapatan yang dijangkakan dengan harga saham semasa .

Berdasarkan metrik ini, saham yang paling sesuai untuk menavigasi pendaratan keras termasuk peruncit ruji Home Depot dan Costco, firma penjagaan kesihatan Pfizer dan Labcorp, gergasi makanan Kroger dan Tyson Foods serta raksasa permainan video Activision Blizzard dan Electronic Arts dan Microsoft, syarikat terbesar oleh modal pasaran dalam senarai.

Walaupun saham Tesla merosot 65% pada 2022, firma kenderaan elektrik yang diterajui oleh Elon Musk menjadi tajuk utama pilihan saham Goldman untuk pendaratan lembut, disertai oleh syarikat perkakasan dan perisian teknologi Qualcomm, Advanced Micro Devices dan Garmin serta firma perkhidmatan kewangan Carlyle Group dan Capital One .

Untuk menghasilkan pilihan sahamnya, bank pelaburan juga melihat keuntungan dan hutang firma untuk menentukan firma mana yang paling tidak mungkin menghadapi muflis.

Fakta Mengejutkan

Kerajaan persekutuan pendekatan pantas daripada siling hutangnya, mungkin dicapai pada musim panas ini, berpotensi menjejaskan 30 saham yang sangat bergantung kepada kerajaan AS untuk hasil, Goldman memberi amaran pada hari Isnin. Saham pertahanan termasuk Lockheed Martin, Northrop Grumman dan Huntington Ingalls adalah yang paling terdedah kepada krisis, manakala syarikat bergantung pada kontrak kerajaan untuk lebih daripada 95% perniagaan mereka, termasuk firma perunding Booz Allen Hamilton dan perkhidmatan Medicare Oak Street Health, juga mungkin dalam bahaya.

Latar Belakang Utama

2022 merupakan tahun terburuk bagi saham sejak kedalaman Kemelesetan Besar pada 2008, dengan Purata Perindustrian Dow Jones, S&P dan Nasdaq yang berteknologi tinggi masing-masing merosot 9%, 19% dan 33%. Walaupun saham mula hangat pada tahun 2023, dengan setiap indeks utama naik 3% hingga 7% tahun setakat ini, ramai pemimpin industri memberi amaran tentang tahun yang berpotensi keras untuk saham. Ketua pegawai pelaburan Morgan Stanley Michael Wilson meramalkan S&P mungkin menurun kepada serendah 3,000 dalam beberapa bulan akan datang, menunjukkan penurunan 25%, manakala JPMorgan memberi amaran Jumaat mengenai "kemerosotan" dalam ramalan ekonominya dengan "kemelesetan sederhana" mungkin berlaku pada bulan-bulan akhir 2023.

Tangen

Saham Goldman merosot sebanyak 6% pada awal dagangan Selasa selepas pendapatan bank jatuh jauh daripada jangkaan penganalisis, dengan keuntungan suku tahunan terkini sebanyak $1.3 bilion turun hampir 70% daripada tempoh tiga bulan yang sama setahun sebelumnya.

Petikan Penting

"Pasaran beruang adalah seperti Hall of Mirrors, direka untuk mengelirukan kita," tulis Wilson dalam nota Selasa.

Bacaan Lanjut

AS Boleh Kehabisan Tunai Menjelang Awal Jun Jika Had Hutang Tidak Dinaikkan, Yellen Beri Amaran (Forbes)

Perlawanan Had Hutang dan Penutupan Kerajaan Menimbulkan Risiko Terbesar Dalam Sedekad—Inilah Perkara Yang Dijangkakan (Forbes)

S&P Boleh Turun 24% Tahun Ini, Morgan Stanley Kata, Tetapi Satu Sektor Mungkin Pertaruhan Terbaik Untuk Mengelak Slaid (Forbes)