Kebimbangan kemelesetan yang terikat dengan hasil adalah berlebihan, Tony Dwyer dari Canaccord

Wall Street mungkin terlalu menilai risiko kemelesetan.

Sementara pelabur memberi tumpuan kepada penyongsangan yang menggerunkan antara hasil Nota Perbendaharaan lima tahun dan 30 tahun, Tony Dwyer dari Canaccord Genuity sedang menumpukan pada aktiviti optimis di bahagian lain pasaran bon.

Menurut Dwyer, hasil tiga bulan berbanding lima tahun menunjukkan gambaran yang lebih sihat mengenai ekonomi AS kerana ia meningkat.

"Ia mengukur perbezaan antara apa yang institusi pinjaman bank mendapat wangnya, apa yang mereka perlu bayar, berbanding apa yang mereka caj atau melabur," kata ketua strategi pasaran firma itu kepada CNBC "Fast Money" pada Isnin. "Kami tidak mencari kemelesetan kerana keluk hasil yang mendorong pemberian pinjaman masih sangat positif."

Dwyer mengakui pasaran bon keseluruhan mencerminkan cabaran ekonomi - tetapi tidak mencukupi untuk mencetuskan kemelesetan.

“Ketakutan itu pasti ada. Asia nampaknya menjadi huru-hara dengan lebih banyak penutupan. Eropah sedang menuju ke arah kemelesetan, jika tidak berlaku kerana perang darat sekali dalam satu generasi di sana,” katanya. “AS sedang terjejas oleh kadar yang lebih tinggi. Jadi, sudah tentu ia semakin perlahan.”

Dwyer menjangkakan Federal Reserve akan terus menaikkan kadar dalam beberapa bulan akan datang.

“Tiada persoalan inflasi tinggi. Kadar semakin tinggi,” kata Dwyer. “The Fed berada di dalam kotak. Tidak kira kelembapan, mereka perlu menaikkan kadar.”

Dia melihat saham sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan merancang untuk membeli sekitar kelemahan. Berdasarkan arah aliran sejarah semasa latar belakang yang sama, Dwyer percaya S & P 500 akan menjadi lebih tinggi pada kali ini pada tahun hadapan.

Tetapi buat masa ini pelabur mungkin mahu bersedia untuk perubahan pasaran yang liar.

"Kami menyebutnya huru-hara," kata Dwyer, yang percaya turun naik adalah satu peluang.

Dia menyenaraikan permainan sensitif kadar faedah Big Tech and utiliti sebagai idea kontrarian terbaiknya. Dwyer meramalkan ekonomi yang perlahan akan memberikan sedikit kelegaan inflasi pada separuh kedua tahun ini dan meletakkan kenaikan kadar Fed pada jeda.

"Pasaran nampaknya hampir menetapkan harga dalam perdagangan kemelesetan kerana kawasan yang sepatutnya melakukan yang terbaik dengan kadar yang lebih tinggi telah ketinggalan," kata Dwyer.

S&P 500 ditutup pada 4,575.52 pada hari Isnin dan turun 4% setakat tahun ini.

Penafian