Kemungkinan Kemelesetan Mencecah 100% (Dan Dividen 7.3% Ini Tidak Boleh Ditunggu)

Kemelesetan sedang menghampiri—dan saham sedang rali? Ia menjadikan sifar rasa di permukaan, tetapi di sana is sebab yang baik untuk lantunan yang telah kita lihat minggu ini. Dan kami akan memainkannya dengan dana berbayar 7.3% yang akan meningkat lebih tinggi dengan pasaran yang semakin pulih.

Tidak, kita tidak bercakap tentang dana indeks seperti SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Rakan sekerja saya, Brett Owens memanggil SPY sebagai "Ticker Amerika" untuk alasan yang baik: semua orang memilikinya!

Sebaliknya, kami menggunakan dana yang membayar kami dividen 7.3% hari ini. Itu lebih daripada 4 kali ganda bayaran SPY yang tidak seberapa sebanyak 1.7%. Dan dana ini keuntungan daripada turun naik, yang, walaupun lantunan, berkemungkinan kekal.

Lebih lanjut mengenai dana unik ini dalam satu saat. (Petunjuk: anda melepaskan "Y" dalam penanda "SPY" dan menambah "XX.")

Pertama, saya ingin memberi anda pandangan saya untuk perhimpunan pasaran baharu ini.

Hasilnya? Apa yang ada di hadapan kita sekarang ialah persediaan yang hampir sempurna untuk dana yang akan kita masuki di bawah—sejenis dana khas yang dipanggil "dana panggilan dilindungi".

Kenangan Kemelesetan Masa Lalu

Anda mungkin pernah mendengar media berkicau tentang ramalan terbaru dari Bloomberg Economics: bahawa kita menghadapi a Peluang 100% daripada kemelesetan pada tahun 2023.

Sejujurnya, mereka berkemungkinan betul, tetapi ramalan itu kurang penting daripada fakta bahawa, tidak seperti mana-mana kemelesetan dalam satu generasi, rasa sakit itu sudah ditetapkan sebagai saham.

Pertimbangkan bahawa dalam tempoh 12 bulan pertama sebelum krisis 2008 melanda, pasaran semakin berkembang. S&P 500 meningkat lebih 10% dalam tempoh setahun sebelum mula goyah pada penghujung 2007, dan walaupun begitu, ia tidak masuk ke wilayah beruang sehingga lewat 2008.

Kali ini, bagaimanapun, indeks penanda aras adalah baik turun (seperti yang kita tahu!), mencadangkan kemelesetan harga sudah berlaku.

Dengan S&P 500 sudah berada dalam wilayah pasaran beruang, harga saham telah mengalami kemelesetan sebelum kemelesetan ekonomi bermula. Ini bermakna penguncupan ekonomi adalah kes asas untuk pasaran. Kebalikan itu, seperti yang kita tahu, adalah itu mana-mana pandangan yang cerah sedikit sudah cukup untuk mencetuskan rali.

Dan ada sebab untuk mempercayai bahawa gambaran itu sememangnya boleh menjadi lebih cerah daripada yang difikirkan oleh pasaran, memberikan kita peluang yang lebih baik pada peningkatan yang bagus (dengan "sebelahan" 7.3% dividen, seperti yang akan kita lihat sebentar lagi).

Izinkan saya menunjukkan kepada anda dari mana berita baik itu boleh datang, bermula dengan gambaran hutang negara.

Kebimbangan Hutang Hanya Separuh Cerita

Oleh kerana kadar faedah meningkat dan hutang semakin mahal, melihat baki hutang seharusnya menjadi perhentian pertama kita dalam menentukan kesihatan ekonomi AS. Dan pada skala itu, jumlah hutang adalah sehingga sedikit lebih $16 trilion daripada $11.4 trilion sedekad lalu. Itu adalah peningkatan 42% dalam masa 10 tahun sahaja.

Tetapi hutang hanya memberi anda separuh gambaran. Katakan saya memberitahu anda bahawa saya mengenali seseorang yang meminjam $6 juta untuk membeli rumah. Berdasarkan maklumat itu sahaja, anda mungkin menyangka bahawa orang ini dibelenggu hutang kerana berbelanja berlebihan. Tetapi jika saya memberitahu anda bahawa lelaki ini ialah Mark Zuckerberg, dan $6 juta adalah bahagian mikroskopik nilai bersihnya, anda akan mempunyai pendapat yang berbeza. Maksudnya di sini ialah kita perlu sentiasa melihat hutang berhubung dengan kekayaan.

Jadi mari kita lakukan itu.

Kekayaan Melambung—Walaupun Dengan Penarikan Balik 2022

Jelas sekali, kejatuhan harga saham dan bon telah mencecah kekayaan negara tahun ini, namun begitu, nilai bersih semua isi rumah di Amerika telah melonjak kepada $136 trilion, untuk keuntungan 108% dalam satu dekad. Itu juga bermakna purata Amerika adalah sepertiga kurang berhutang berbanding sedekad yang lalu.

Ya, kadar faedah ke atas hutang tersebut semakin mahal, tetapi rakyat Amerika berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk mengendalikan hutang tersebut daripada yang pernah mereka lakukan sepanjang kebanyakan sejarah. Inilah sebabnya mengapa kelembapan dalam ekonomi, walaupun kemelesetan yang mendalam dan curam, berkemungkinan kurang menyakitkan pada 2023 berbanding 2008.

Tetapi anda tidak akan pernah mengetahuinya dengan prestasi pasaran tahun ini.

Mengimbas kembali kepada Kemelesetan Besar, hanya lima tahun dalam rekod adalah lebih teruk daripada 2022. Dan jika kita mengalih keluar tahun sebelum Perang Dunia II, hanya dua tahun lebih teruk daripada tahun ini: 1974 dan 2008. Daripada dua itu, 1974 kelihatan seperti 2022. Ketika itu, sekatan OPEC menyebabkan kekurangan tenaga di AS, bersama-sama dengan kekurangan semua jenis barangan.

Perbezaan hari ini ialah kita telah melihat tanda-tanda bahawa kekurangan semakin berkurangan, terutamanya untuk makanan dan bahan api (pemacu inflasi terbesar pada tahun 1970-an). Sementara itu, Amerika kini menjana lebih banyak minyak daripada yang digunakan, bermakna sekatan OPEC tidak menjadi kebimbangan sekarang. Kita boleh lihat dalam kejatuhan harga minyak baru-baru ini.

Jadi di manakah ini meninggalkan kita? Aliran jangka panjang nisbah hutang kepada kekayaan yang lebih rendah, pendapatan yang lebih tinggi, harga tenaga yang lebih rendah dan produktiviti yang lebih tinggi adalah petanda bahawa kemelesetan AS mungkin lebih ringan daripada harga pada masa ini.

Dan kami pelabur CEF diberkati dengan cara untuk mendapat keuntungan: dana panggilan tertutup seperti yang akan kami bincangkan sekarang.

Keuntungan Daripada Kemeruapan and Pemulihan Dengan SPXX

. Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) adalah seperti "Ticker Amerika" SPY dalam satu cara: ia memegang semua saham dalam S&P 500, seperti namanya.

Ini bermakna anda mungkin tidak perlu menukar pelaburan semasa anda untuk mendapatkan SPXX dan dividen 7.3%. Hanya "tukar" pegangan semasa anda microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), Visa
V
(V) atau apa sahaja untuk dana ini.

Anda juga mendapat saham ini selepas mereka telah dijual dan diberi harga untuk kemelesetan yang besar. Selain itu, aliran pendapatan SPXX disokong oleh strategi panggilan tertutup dana, yang mendapat keuntungan daripada turun naik yang lebih tinggi. (Di bawah strategi ini, dana menjual pilihan panggilan pada portfolionya dan mendapat premium tunai sebagai balasan, tidak kira apa hasil perdagangan opsyen.)

Itu adalah persediaan yang bagus buat masa ini, dengan pasaran (masih) terlebih jual dan peluang yang baik untuk turun naik dalam tempoh terdekat, kerana ketidaktentuan terus menghantui langkah Fed seterusnya.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Boleh Hancur: 5 Dana Murah dengan Dividen 10.2% Tetap."

Pendedahan: tiada