Kemelesetan Mengancam Kelembapan Pembuatan 'Belum pernah berlaku sebelum ini' Berlarutan Ke Tahun Depan

Baris atas

Bukti yang semakin meningkat muncul minggu ini bahawa kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan, yang telah menyebabkan kejatuhan mendadak dalam pasaran perumahan yang dahulunya panas, telah mencetuskan kelembapan yang tidak pernah berlaku sebelum ini bagi pengilang-menetapkan peringkat untuk apa yang boleh membawa kepada kemerosotan yang berpanjangan dalam industri. pengeluaran.

Fakta Utama

Walaupun kelembapan dalam ekonomi AS tahun ini telah diterajui oleh kemerosotan dalam pasaran perumahan, kesakitan "nampak bersedia untuk merebak ke dalam sektor pembuatan," ahli ekonomi Bank of America yang diketuai oleh Michael Gapen menulis dalam nota Jumaat, memetik data ini minggu menunjukkan aktiviti pembuatan jatuh ke beberapa tahap terendah sejak Kemelesetan Besar.

Awal Jumaat, ahli ekonomi S&P Global Chris Williamson berkata kilang memotong pengeluaran pada kadar yang "kelihatan akan mendapat momentum dalam beberapa bulan akan datang," kerana pengilang-berdepan dengan "pengumpulan stok yang belum pernah berlaku sebelum ini" -berusaha untuk menurunkan inventori ke tahap yang lebih terurus.

Inflasi, kadar faedah yang lebih tinggi dan kebimbangan kemelesetan yang semakin meningkat telah membawa kepada "permintaan yang merosot untuk barangan dalam kedua-dua pasaran dalam dan luar negara," kata Williamson, sambil menambah bahawa pesanan eksport baharu bulan lepas "jatuh terutamanya dengan ketara" sebagai tanda "salah satu kemerosotan paling teruk dalam perdagangan global sejak 2009,” menurut Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan Global JPMorgan.

Memandangkan kelemahan dalam eksport, Bank of America menurunkan unjurannya untuk pertumbuhan keluaran dalam negara kasar suku keempat kepada 1.2% daripada 1.4% seminggu sebelumnya, dengan pakar ekonomi bank itu meramalkan AS akhirnya akan jatuh ke dalam kemelesetan tahun depan.

Satu titik terang: Bank of America berkata pesimismenya tentang prospek pembuatan tidak termasuk pembuat kereta, yang terus menghadapi semikonduktor kekurangan yang boleh menggalakkan mereka untuk meningkatkan pengeluaran walaupun berlaku kemelesetan.

Walau bagaimanapun, kelembapan keseluruhan dalam pembuatan akan "kemungkinan mempunyai kesan ketara ke atas aktiviti ekonomi dan-mungkin-pekerjaan," kata Gapen, menyatakan kereta dan alat ganti kereta hanya membentuk 5% daripada pengeluaran perindustrian.

Semasa pakar menimbang sama ada negara mungkin terjerumus ke dalam kemelesetan, berikut ialah cara ekonomi bertahan:

Pasaran perumahan

Salah satu tonggak ekonomi yang paling teruk terjejas tahun ini, pasaran perumahan telah mengalami penurunan permintaan apabila kenaikan kadar faedah Fed meningkatkan kos pembelian rumah. Menurut Persatuan Realtors Kebangsaan pada hari Rabu, jualan rumah yang belum selesai, yang mengukur kontrak pembelian yang ditandatangani pada hartanah yang dimiliki dan sedia ada, jatuh 4.6% pada bulan Oktober—mencatat penurunan bulan kelima berturut-turut. Sementara itu, jualan rumah sedia ada telah terjun 32% sejak Januari.

Pasaran kerja

Walaupun gelombang daripada pemberhentian pekerja yang melanda beberapa majikan terbesar dunia, pasaran pekerjaan terus menunjukkan tanda-tanda kukuh, sekurang-kurangnya menurut Jabatan Buruh. Jumlah pekerjaan meningkat sebanyak 263,000 pada bulan November—lebih baik daripada jangkaan 200,000 pakar ekonomi baharu, menurut data dikeluarkan Jumaat. "Laporan pasaran kerja hari ini tidak menjerit kemelesetan," kata David Donabedian, ketua pegawai pelaburan CIBC Private Wealth US, dalam komen yang dihantar melalui e-mel pada hari Jumaat—sebelum memberi amaran "pasaran pekerjaan akan goyah" apabila ekonomi menuju ke kemelesetan tahun depan. EY meramalkan kadar pengangguran akan meningkat daripada 3.7% kepada 5.5% menjelang akhir tahun depan, menunjukkan ekonomi boleh kehilangan sebanyak 3 juta pekerjaan.

Fed

Dalam ringkasan terperinci awal November mesyuarat, Fed mendedahkan "majoriti besar" pegawai Percaya kadar kenaikan kadar yang perlahan akan "mungkin tidak lama lagi sesuai" kerana ekonomi menunjukkan tanda-tanda penyejukan, menetapkan peringkat untuk kenaikan separuh mata bulan ini. Berganda pada hari Rabu, Powell berkata, "Masa untuk menyederhanakan kadar kenaikan kadar mungkin datang sebaik sahaja mesyuarat Disember." Selepas data pekerjaan yang kukuh, sebarang tanda inflasi masih lebih panas daripada jangkaan boleh menimbulkan keraguan tentang kelembapan Fed.

Pasaran Saham

Saham telah meningkat sejak akhir September tetapi masih menghadapi kerugian peratusan dua angka yang curam. S&P 500 turun 15% tahun ini, manakala Nasdaq yang berteknologi tinggi telah menjunam 28%. Dalam nota Khamis, penganalisis JPMorgan yang diketuai oleh Dubravko Lakos-Bujas meramalkan S&P akan "menguji semula paras terendah tahun ini" pada separuh pertama 2023, membayangkan penurunan 14% lagi. Bank itu menyebut "bola salji pepatah" kos pinjaman yang tinggi, kemerosotan dalam simpanan pengguna dan peningkatan dalam pengangguran akan menyumbang kepada prestasi buruk pasaran.

Bacaan Lanjut

Pasaran Buruh Masih Kukuh Daripada Fikiran Pakar Ekonomi: AS Menambah 263,000 Pekerjaan Baharu Pada November (Forbes)

Dow Turun 300 Mata Selepas Laporan Kerja yang Teguh — Inilah Sebabnya Pasaran Berakar Untuk Pengangguran Lebih Tinggi Sekarang (Forbes)

Pasaran Saham Akan Menjadi Lebih Buruk Pada 2023 Sebelum Ia Menjadi Lebih Baik, Kata JPMorgan (Forbes)