Pelabur Renault Suka Keputusan, Pemulihan Dividen Dan Perubahan Nissan Alliance

RenaultHarga saham masih meningkat tinggi selepas perubahan kepada pakatan dengan Nissan, kemas kini kepada pelan strategiknya dan keputusan kewangan terkininya, walaupun ia masih perlu bergelut dengan jangkaan kelemahan jualan dalam pasaran teras Eropahnya.

Fitch Ratings mengumumkan menaikkan pandangannya mengenai beberapa hutang jangka panjang Renault kepada stabil.

“Peningkatan ini mencerminkan pengukuhan keuntungan dan fleksibiliti kunci kira-kira Renault berikutan kemas kini pelan strategiknya. Kami meramalkan bahawa EBIT automotif Renault (pendapatan sebelum faedah dan cukai) akan melebihi 3% dalam ufuk ramalan empat tahun kami, yang melebihi sensitiviti penilaian positif kami dan median 2% dalam navigator kami untuk kategori penilaian (“stabil”) ,” kata Fitch dalam laporan.

“Ampere (kenderaan elektrik bateri Renault dan pengapungan unit perisian) dan potensi penjualan saham Nissan menyediakan penimbal tunai, yang kami anggap akan ditujukan terutamanya kepada keperluan pelaburan dalaman untuk peralihan elektrik yang pantas. Kami melihat strategi peruntukan tunai yang diumumkan sebagai konservatif, yang merupakan pemacu penarafan utama peningkatan itu,” kata Fitch.

Renault memulihkan dividen buat kali pertama dalam 4 tahun, walaupun ia melaporkan kerugian kerana penjualan paksa anak syarikat Rusianya AvtoVaz. Pendapatan bersih sebelum pelupusan AvtoVaz meningkat €1.1 bilion dari 2021 kepada €1.6 bilion tahun lepas. Margin operasi Renault pada 2022 meningkat dua kali ganda daripada tahun sebelumnya kepada 5.6%. Pada bulan Mei, Renault menghapus kira €2.3 bilion daripada menjual kilang Moscow dan kepentingan dalam AvtoVaz

Renault dan Nissan bersetuju yang baharu perjanjian rangka kerja untuk memodenkan pakatan mereka yang termasuk syarikat Perancis mengurangkan 43% pegangan dalam Nissan kepada 15% manakala 15% pegangan syarikat Jepun dalam Renault akan mendapat hak mengundi. Perancis mempunyai 15% kepentingan dalam Renault. Baki saham Renault akan diletakkan dalam amanah.

Pelan strategik "Renaulution" Ketua Pegawai Eksekutif Renault Luca De Meo akan membahagikan syarikat kepada lima operasi autonomi. Pelan itu termasuk meningkatkan margin keuntungan operasi kepada 8% menjelang 2025, dan kepada lebih daripada 10% pada 2030, berbanding 5% yang dijangkakan tahun ini.

Berenberg Bank of Hamburg, Jerman, menyifatkan pelan pemulihan Renault sebagai contoh "pelaksanaan yang sempurna" dan menjangkakan lebih banyak kemajuan pada 2023. Ia berkata pelancaran produk baharu Renault adalah tepat pada masanya.

“Kami mengakui bahawa melemahkan perbelanjaan budi bicara pengguna berkemungkinan memberi kesan negatif kepada “volum” (pengilang) seperti Renault, lebih daripada “premium” (pengilang). Bagaimanapun, potensi bantuan diri Renault yang kukuh harus melindungi margin dan penjanaan tunainya, membolehkan margin bergerak secara beransur-ansur sejajar dengan kebanyakan kumpulan setaranya, manakala margin yang lain secara amnya dijangka menguncup apabila kitaran bertukar,” kata Berenberg Bank dalam a laporan.

Model baharu termasuk Austral, SUV kompak menggantikan Kadjar, yang disasarkan kelas atasan untuk bersaing dengan BMW X3, satu cita-cita dikongsi dengan pesaingnya yang berkemungkinan seperti Peugeot 3008 dan Toyota RAV4. Terdapat peningkatan muka yang dirancang untuk Clio yang kecil tetapi laris pada tahun ini.

Renault juga mempunyai cita-cita elektrik yang besar, dengan rancangan untuk memutarkan pembuatan kereta elektriknya, yang kini termasuk Megane E-Tech serta Renault Zoe yang telah lama berkhidmat. Renault 5 elektrik berada pada papan lukisan untuk pelancaran pada 2024, bersama-sama dengan kebangkitan semula model kecil klasik 4. Renault telah berkata ia akan membina lebih daripada satu juta kenderaan elektrik (BEV) bateri setahun menjelang 2025. Kenderaan baharu ini akan memperoleh keuntungan yang lebih baik dan syarikat akan mendapat manfaat daripada titik pulang modal yang jauh lebih rendah.

Masalahnya ialah, walaupun sebuah syarikat dengan rancangan yang mengagumkan tidak dapat mengatasi arah aliran negatif, kata Fitch

“Walaupun kami menjangkakan keadaan harga akan menjadi lebih mencabar pada 2023, terutamanya di pasaran Eropah, kami percaya meredakan harga bahan mentah dan memperbaiki keadaan rantaian bekalan akan mengurangkan jangkaan kami terhadap persekitaran inflasi yang berterusan dan melemahkan sentimen pengguna. Kami meramalkan margin auto Renault sekitar 4% sepanjang tempoh ramalan kami,” kata Fitch.

Harga saham Renault telah meningkat hampir dua kali ganda dalam tempoh 12 bulan lepas daripada paras terendah hanya di bawah €23.0 kepada kemuncak €43.50 pada 16 Februari. Sejak itu ia telah merosot sedikit kepada hanya di bawah €41.00.