Kemeruapan pasaran baru-baru ini boleh membuat perut sesiapa sahaja mual. Sesetengah stok restoran, walau bagaimanapun, mungkin sedia untuk dimakan.
Tiga tahun yang sukar untuk restoran. Covid-19 pertama menghalang orang ramai daripada mengunjungi kedai makan kegemaran mereka, manakala hentian mula kembali kepada kehidupan normal telah menghalang lalu lintas daripada kembali normal. Dan apabila segala-galanya sedang mencari, inflasi makanan di luar kawalan—digabungkan dengan kekurangan pemandu penghantaran dan kakitangan lain—telah mencecah margin keuntungan. Kini restoran terpaksa berdepan dengan pertumbuhan yang perlahan dan mungkin kemelesetan, sesuatu yang telah menyebabkan
Subindex Restoran S&P 500
menurun 17% setakat tahun ini, sejajar dengan
S & P 500.
Namun sementara asasnya kelihatan buruk, stok restoran telah mula menunjukkan tanda-tanda kehidupan. Selepas menghabiskan sebahagian besar tahun di bawah purata pergerakan 50 hari mereka, mereka telah bergerak kukuh di atas paras itu, terima kasih kepada keuntungan 7% sepanjang bulan lalu. Mereka dipimpin oleh saham seperti
Starbucks
(ticker: SBUX),
Wendy
(WEN), dan
McDonald
's
(MCD). Malah
Pizza Domino ini
(DPZ), yang turun 1.3% selepas mengeluarkan pendapatan yang mengecewakan Khamis lalu ini, kekal kukuh di atas purata pergerakan 50 harinya.
Placer.ai, yang mengumpulkan data mengenai lawatan restoran, menyatakan bahawa trafik di semua jenis restoran telah berkurangan, yang masuk akal memandangkan pertumbuhan ekonomi semakin perlahan. Malah rangkaian dengan pertumbuhan pantas, seperti McDonald's, di mana lawatan meningkat 16.7% bulan lepas, dan
Chipotle Mexican Grill
(CMG), di mana mereka meningkat sebanyak 14.6%, telah menyaksikan kadarnya perlahan.
Kemerosotan dalam perbelanjaan restoran itu diakui oleh penganalisis Goldman Sachs Jared Garber, yang menyatakan bahawa kelembapan pertumbuhan ekonomi menyebabkan orang ramai lebih berhati-hati dengan apa yang mereka belanjakan. Kemelesetan, jika seseorang datang, akan menjadi berita buruk untuk restoran perkhidmatan penuh. Restoran biasanya mengekalkan bahagian dompet mereka berbanding kedai runcit walaupun semasa kemelesetan—kecuali wabak Covid. Tetapi makanan segera telah bertahan dengan lebih baik.
Dalam persekitaran pertumbuhan yang perlahan,
Yum! jenama
(YUM) kelihatan sangat menarik. Pemilik Kentucky Fried Chicken dan Taco Bell menawarkan makanan yang lebih murah untuk pengguna yang mungkin ingin berdagang, sementara juga berkembang pada klip yang agak pantas. Ia juga boleh mendapat rangsangan daripada China, yang cuba untuk but semula ekonominya berikutan pelbagai penguncian Covid.
Yum juga kelihatan murah berbanding McDonald's, kata Garber. Dari segi sejarah, Yum telah berdagang pada 1.1 kali nisbah nilai perusahaan McDonald's kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan—atau EV-ke-Ebitda, ringkasnya—tetapi hari ini berdagang dengan sedikit diskaun. Kembali kepada premium sejarahnya akan meletakkan Yum pada kira-kira $135 sesaham, Garber menulis, naik 13% daripada penutupan hari Jumaat. Garber menaik taraf Yum kepada Beli daripada Jual pada 18 Julai.
Walau bagaimanapun, pertama, Yum perlu melalui pendapatan, yang perlu dibayar pada 3 Ogos. Syarikat itu dijangka melaporkan keuntungan sebanyak $1.10 sesaham, turun daripada $1.16, pada jualan $16.5 bilion. Meninggalkan Rusia adalah sesuatu yang sukar, tetapi stok kelihatan seperti sedia untuk berlari. Sahamnya berada di bawah purata pergerakan 200 hari mereka, kata penganalisis teknikal MKM Partners JC O'Hara, dan penembusan yang berjaya di atas paras itu boleh menyaksikan saham menyasarkan $134.
Jika ia boleh mengatasi pendapatan, harapkan Yum akan sampai ke sana lebih awal daripada kemudian.
Tulis kepada Ben Levisohn di [e-mel dilindungi]