(Bloomberg) — Peniaga-peniaga saham yang mencetuskan kegilaan meme yang melanda Wall Street tahun lalu dengan berang bergegas ke pintu keluar.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Kira-kira 50% daripada kedudukan runcit saham tunggal dalam Nasdaq 100 dan satu perempat daripada kedudukan dalam S&P 500 yang telah terkumpul sejak Januari 2019 telah dijual, menurut data daripada Goldman Sachs Group Inc. Dalam satu lagi tanda kegembiraan mereka telah pudar, volum pilihan panggilan telah membalikkan kira-kira 70% daripada peningkatannya dari awal 2019 hingga November 2021, apabila saham teknologi dan Bitcoin memuncak.
"Walaupun secara sejarah pelabur runcit telah membeli penurunan, kali ini mereka tidak melakukannya," tulis John Marshall, ketua penyelidikan derivatif di Goldman Sachs.
Wall Street telah terobsesi dengan tingkah laku peniaga di rumah semasa wabak apabila ia datang ke pasaran. Hipotesis-pasaran-kebosanan - yang mengandaikan bahawa ramai daripada mereka yang terperangkap di rumah dengan sedikit kerja bertukar kepada saham untuk mengisi masa mereka dan memuaskan kebosanan mereka - menjadi hanya tentang sains yang diselesaikan. Saham hanya naik, kata pepatah pada masa itu, dengan indeks mencatatkan pulangan yang memberangsangkan walaupun ketika wabak merebak.
Gerombolan peniaga harian membanjiri forum media sosial seperti Reddit dan Twitter dan saling memberi maklumat dan petua perdagangan. Usaha kolektif mereka terkenal menaikkan saham GameStop Corp. dan AMC Entertainment Holdings Inc., antara lain, memberi tamparan kepada penjual pendek nama besar yang bertaruh terhadap saham tersebut.
Tetapi pasang surut telah berubah dan 2022 hanya menawarkan perdagangan yang kasar dan turun naik yang menyayat hati. Keghairahan di kalangan orang ramai runcit untuk membeli penurunan telah menjadi ujian, dengan strategi tidak berjalan lancar dalam pasaran yang menyaksikan S&P 500 kehilangan lebih daripada 20% dan Nasdaq 100 turun 30% tahun ini. Malah, ukuran tingkah laku pelabur runcit oleh TD Ameritrade menunjukkan mereka telah mengurangkan pendedahan kepada ekuiti sepanjang tahun.
"Cara mereka mungkin akan berdagang pada masa hadapan berkemungkinan menjual penurunan kerana mereka cuba melindungi sebarang keuntungan yang mungkin mereka miliki atau mengurangkan kerugian selanjutnya," kata Eric Johnston, ketua derivatif ekuiti dan aset silang di Cantor Fitzgerald. "Kami tidak lagi boleh mengharapkan pelabur individu untuk menjadi pelapis untuk pasaran ini."
Semua jenis pelaburan telah kehilangan nilai pada 2022. Di kalangan orang ramai runcit, teknologi dan bioteknologi telah banyak dijual, menurut Goldman. Sementara itu, sekumpulan saham yang digemari runcit yang dijejaki oleh bank telah kehilangan lebih daripada 40% tahun setakat ini, dan satu lagi yang terdiri daripada syarikat yang paling kerap disebut dalam forum media sosial turun kira-kira 50%. Kripto, satu lagi kegemaran pelabur individu, juga telah terperangkap dalam longkang.
Kebimbangan utama bagi ahli ekonomi, kini bahawa Rizab Persekutuan sedang berusaha untuk menyejukkan ekonomi dan inflasi, ialah bagaimana pengguna akan menanggungnya. Dan sementara perdebatan berkecamuk mengenai keupayaan bank pusat untuk merekayasa pendaratan lembut atau terlalu betul ke dalam kemelesetan, walaupun sederhana, pengguna telah menunjukkan beberapa tanda untuk berundur. Data minggu ini menunjukkan jualan runcit pada bulan Mei merosot secara tidak dijangka buat kali pertama dalam tempoh lima bulan.
Charles Schwab meninjau lebih 1,000 pelanggan runcitnya pada bulan April dan mendapati bahawa 57% daripada responden mempunyai prospek menurun pada pasaran saham AS untuk suku kedua 2022, peningkatan sebanyak 29% daripada masa yang sama tahun lepas. Pemacu utama pandangan negatif ialah kos sara hidup yang lebih tinggi, diikuti oleh kebimbangan geopolitik, menurut Schwab.
"Pengguna berundur," kata Chris Gaffney, presiden pasaran dunia di TIAA Bank. "Kami melihat kebanyakan pelabur berdiam diri, yang mungkin bijak, mengatasi turun naik."
Namun, Goldman berkata pelabur runcit terus meletakkan wang ke arah dana dagangan bursa, terutamanya dana yang memfokuskan dividen, yang telah menyaksikan lebih daripada $30 bilion aliran masuk tahun ini.
"Terdapat peralihan rejim daripada nama megateknologi FAANG lama kepada permainan pendapatan yang lebih defensif," kata Jane Edmondson, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas EQM Capital.
(Kemas kini dengan ulasan baharu.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html