(Bloomberg) — Pelabur terkemuka dalam Turquoise Hill Resources Ltd. menentang cadangan pengambilalihan oleh Rio Tinto Plc, dengan alasan harga pembelian merendahkan nilai syarikat yang berada di belakang salah satu lombong tembaga terbesar di dunia.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Rio Tinto bersetuju minggu lalu untuk membeli pegangan dalam Turquoise Hill yang belum dimilikinya dalam perjanjian bernilai kira-kira $3.3 bilion, memberikannya lebih kawalan ke atas lombong Oyu Tolgoi yang sedang dibangunkannya di Mongolia.
Pentwater Capital Management, yang telah lama mengkritik pengurusan aset Rio, dalam satu kenyataan pada hari Jumaat, harga pembelian mengaitkan nilai ekuiti C$8.65 bilion ($6.66 bilion) kepada pelombong yang berpangkalan di Montreal itu, yang dihujahkannya sebagai sebahagian kecil. daripada aliran tunai percuma yang dijangkakan syarikat akan menjana sepanjang dekad akan datang.
Pemegang Saham Turquoise Hill Membidas Rio Atas Pembiayaan Lombong Tembaga
Pentwater memiliki hampir 12% pegangan dalam Turquoise Hill. Rio sudah memiliki 51% Turquoise Hill, tetapi lebih separuh daripada pemegang saham yang tinggal mesti menyokong pemerolehan untuk perjanjian itu diteruskan.
Saham Turquoise Hill yang berpangkalan di Montreal jatuh 2.7% kepada C$40.87 pada 10:51 pagi di Toronto. Saham Rio Tinto meningkat 3.5% di London.
Firma pelaburan yang berpangkalan di Naples, Florida berkata ia sedang meneliti hak undang-undang dan pemegang sahamnya berkenaan dengan menentang pengambilalihan itu. Pentwater Capital ialah pemegang saham kedua terbesar Turquoise Hill, menurut data Bloomberg.
Pentwater berkata ia percaya terdapat kebarangkalian tinggi bahawa harga tembaga akan melebihi $4 satu paun dalam tempoh dekad akan datang apabila dunia beralih kepada ekonomi hijau. Firma itu berkata pada harga itu, ia percaya Turquoise Hill akan menjana hampir C$14.2 bilion tunai percuma menjelang 2030.
“Pentwater seterusnya percaya bahawa premium yang dicadangkan tidak boleh diterima untuk lombong yang Pentwater jangkakan sebagai lombong tembaga dan emas ketiga terbesar di dunia dengan hayat lombong melebihi 90 tahun,” kata firma itu.
Tawaran Akhir
Harga Rio telah bersetuju untuk membayar mewakili premium 67% pada harga saham Turquoise Hill sebelum tawaran pertama pada bulan Mac, ketika tembaga didagangkan menghampiri rekod tertinggi. Sekiranya pemegang saham menolak tawaran itu, Turquoise Hill dijangka perlu meningkatkan ekuiti untuk membiayai bahagiannya membangunkan operasi bawah tanah Oyu Tolgoi.
Ketua Pegawai Eksekutif Rio Jakob Stausholm berkata pada hari Isnin dalam satu kenyataan bahawa perjanjian itu akan memudahkan tadbir urus, meningkatkan kecekapan dan tiada lagi kenaikan harga akan berlaku.
Oyu Tolgoi dijangka menjadi lombong tembaga keempat terbesar di dunia sebaik sahaja komponen bawah tanah siap, dengan Turquoise Hill dan rakan kongsinya menyasarkan kadar pengeluaran akhirnya lebih daripada 500,000 tan metrik tembaga setahun. Pembekal logam perindustrian telah menghadapi kekurangan deposit baharu dan permintaan yang semakin meningkat untuk logam pendawaian yang merupakan kunci kepada ekonomi elektrik dalam peralihan daripada bahan api fosil.
Pentwater bukan satu-satunya pelabur yang menentang rancangan itu. Sailingstone Capital Partners, pemegang saham lima teratas dengan pegangan 2.2%, berkata awal bulan ini ia juga akan menentang perjanjian itu.
Namun, Sailingstone telah menjual sebahagian besar pegangannya sejak tiga tahun lalu kurang daripada harga tawaran semasa, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Pada 2018, firma itu telah membina kepentingan kira-kira 14% dalam Turquoise Hill, hanya untuk menjual sebahagian besar pegangannya kerana saham itu didagangkan dalam julat C$5 hingga C$15 sesaham, menurut data.
(Kemas kini dengan butiran lombong di perenggan kedua, ke-11, penentangan pemegang saham di perenggan ke-12)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html