Risiko bank Rusia mungkir hutang tertinggi sejak Crimea

Risiko Kremlin dan bank-banknya mungkir hutang mereka adalah lebih tinggi daripada pada bila-bila masa sejak pencerobohan Crimea apabila S&P mengurangkan penarafan kredit Rusia menjadi wilayah sampah dan memberi amaran tentang lebih banyak penurunan.

Pelabur telah bertimbun-timbun ke dalam pertukaran lalai kredit pada hutang yang terhutang oleh kerajaan Rusia dan pemberi pinjaman terbesarnya, dengan kos insurans tujuh kali lebih tinggi pada bon berdaulat berbanding pada awal 2022.

Lonjakan itu bermakna kos lebih daripada $900,000 setahun untuk melindungi $10 juta hutang kerajaan Rusia daripada lalai selama lima tahun selepas pencerobohan Ukraine mencetuskan kekalahan pasaran.

Swap lalai kredit khususnya pada hutang kerajaan telah melonjak ke tahap tinggi selepas krisis kewangan.

Agensi penarafan kredit S&P menurunkan taraf hutang negara Rusia daripada penarafan BBB- kepada BB+ kepada wilayah sampah pada hari Sabtu, berkata kerosakan ekonomi daripada sekatan "mungkin sukar dibendung".

Moody's juga memberi amaran ia boleh mengurangkan Rusia di bawah gred pelaburan dengan Moscow berdepan kos pinjaman yang lebih tinggi daripada dimasukkan ke dalam kumpulan negara yang dinilai sampah berisiko. Ini bermakna agensi penarafan kredit percaya Rusia menghadapi risiko yang lebih tinggi untuk mungkir hutangnya.

S&P berkata: “Sekatan yang diumumkan setakat ini boleh membawa implikasi negatif yang ketara terhadap keupayaan sektor perbankan Rusia untuk bertindak sebagai perantara kewangan untuk perdagangan antarabangsa.

"Selain daripada gangguan serta-merta kepada aktiviti ekonomi yang boleh menyebabkan sekatan, kesan pusingan kedua terhadap keyakinan domestik juga boleh menjadi besar."

Pencerobohan itu telah menyebabkan kegawatan bagi aset Rusia dengan ruble mencecah rekod terendah dan pasaran saham Moscow mengalami salah satu kejatuhan paling teruk dalam sejarah pada hari Khamis.

Konflik itu telah mencetuskan amaran tentang kejutan ekonomi global baharu, ketika China memerhatikan Ukraine untuk mendapatkan isyarat tentang tindak balas yang akan dihadapi oleh serangan ke atas Taiwan.

Penganalisis telah memberi amaran tindak balas Barat terhadap pencerobohan Ukraine boleh dikaji oleh China kerana ia menilai sama ada ia boleh mengambil risiko untuk merampas pulau berhampiran dengan kekerasan.

Kisah berterusan

Beijing menganggap Taiwan, secara rasmi dipanggil Republik China, sebagai wilayah China yang memisahkan diri dan telah menyatakan matlamat untuk mendapatkan semula kawalan.

Penganalisis di Berenberg meletakkan serangan China hipotesis ke atas Taiwan sebagai "risiko geopolitik paling teruk", dengan implikasi yang "lebih nyata" terhadap ekonomi global berbanding pencerobohan Ukraine.

Ahli ekonomi Holger Schmieding memberi amaran risiko kemelesetan global akan menjadi sangat tinggi jika AS dan China ditarik ke dalam pertelingkahan berhubung Taiwan, berkata konflik panas "tidak boleh difikirkan".

Taiwan, yang terletak di luar pantai tenggara China, adalah peneraju strategi geopolitik Amerika Syarikat di rantau Pasifik, dan Washington telah menyatakan ia akan menyokong Taiwan jika pulau itu diserang.

Pemimpinnya telah berdiri dalam solidariti dengan kerajaan di Kyiv. Lai Ching-te, naib presiden Taiwan, minggu lalu berkata: "Prinsip penentuan nasib sendiri tidak boleh dipadamkan dengan kekerasan".