Robinhood dan 4 Saham IPO Pecah Lain Yang Boleh Dibeli

Memandangkan saham pertumbuhan tinggi telah merosot, pasaran IPO sebahagian besarnya telah kering, dengan 39 tawaran mengumpul $3.9 bilion setakat ini pada 2022. Itu turun 90% daripada paras dalam regangan 2021 yang sama. Sepanjang tahun lepas, hampir 400 syarikat didedahkan kepada umum, mengambil $142 bilion, kata Renaissance. Jumlah itu tidak termasuk syarikat pemerolehan tujuan khas.

Serpihan itu telah menghasilkan beberapa tawaran, terutamanya dalam syarikat yang mempunyai prospek pertumbuhan yang baik dan kunci kira-kira yang kukuh. Beberapa saham yang perlu dipertimbangkan daripada tanaman IPO 2021 ialah

Allbirds

(ticker: BIRD),

Poshmark

(POSH),

Robin Hood

Pasaran (HOOD), dan

Warby Parker

(WRBY). Kennedy berkata pelanggan firmanya "mencari senarai IPO lima tahun lalu" untuk mencari peluang.

Pelabur boleh membeli rangkaian luas IPO terkini melalui

IPO Renaissance
dana dagangan bursa (IPO), yang sahamnya, pada $30, turun hampir 50% tahun ini. Mereka telah menunjukkan prestasi yang jauh lebih teruk daripada

Nasdaq Composite,
potongan 27%, dan

S & P 500
indeks, turun kira-kira 18%. ETF turun hampir 60% daripada kemuncaknya pada 2021.

Renaissance ETF memegang 100 IPO sejak tiga tahun lalu. Lima pelaburan terbesarnya—

Uber Technologies

(UBER),

Snowflake

(SALJI),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

anjing data

(DDOG), dan

Komunikasi Video Zum

(ZM)—kira-kira 25% daripada dana.

Robinhood adalah lambang kelas IPO 2021 kerana ia stok habis hampir 90% daripada puncak $85 sesaham, kepada sekitar $10. Tetapi syarikat itu mendapat $6.2 bilion, atau kira-kira $7 sesaham, secara tunai. Pangkalan pelaburnya yang muda dan sering agresif membantu memacu kegilaan saham meme awal 2021 dalam saham seperti

GameStop

(GME) dan

AMC Entertainment Holdings

(AMC).

Robinhood mempunyai pengkritiknya, terutamanya

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Naib Pengerusi Charlie Munger, yang berkata ia menggalakkan perdagangan jangka pendek oleh orang baru dan menukar pelaburan menjadi permainan. Ia juga mempunyai peminat. “Ini bukan hanya tentang perdagangan; ia adalah mengenai pendemokrasian akses kepada perkhidmatan kewangan,” kata Devin Ryan, seorang penganalisis JMP Securities. Dia menilai saham Outperform, dengan sasaran harga $36.

Ryan melihat produk yang lebih baharu, seperti akaun pengurusan tunai dan perkhidmatan mata wang kripto yang diperluaskan, meningkatkan hasil akhir tahun ini.

Robinhood beroperasi dengan kerugian pada suku pertama, kerana pendapatan jatuh 43%, tetapi wang tunai terbakar hanya $62 juta. Pengurusan menyasarkan keuntungan, berdasarkan pendapatan larasan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan, atau Ebitda, menjelang akhir tahun.

Ryan berkata platform Robinhood dan pangkalan pelanggan boleh menarik minat daripada bakal pemeroleh, memandangkan harga saham yang tertekan. Tetapi dia melihat penilaian semasa sebagai "jauh di bawah tahap yang kami percaya syarikat mungkin pertimbangkan."

Automotif Rivian

(RIVN) menarik kerana sahamnya, yang mendahului pada $179 selepas IPOnya pada November, mendapat serendah $19 pada awal Mei. Itu menilai syarikat itu lebih sedikit daripada $15 bilion tunai bersih pada kunci kira-kira pada 31 Mac.

Saham telah meningkat kepada hampir $29. Pembuat baru kenderaan elektrik kerugian kira-kira $5 bilion setiap tahun kerana ia berusaha untuk meningkatkan pengeluaran pikap mewah dan kenderaan utiliti sukan; pengeluaran hanya 2,553 kenderaan pada suku pertama. Untungnya boleh bertahun-tahun lagi. Rivian berkata ia mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk bertahan sehingga 2025, apabila ia boleh menghasilkan lebih daripada 350,000 kenderaan.

Penganalisis Wells Fargo Colin Langan menulis baru-baru ini bahawa syarikat itu "mempunyai margin yang rendah untuk kesilapan dalam semua aspek perniagaannya. Pengeluaran dan sejarah komersilnya yang terhad meninggalkan banyak perkara untuk dilihat.” Dia mempunyai penilaian Berat Sama dan sasaran harga $24 pada Rivian.

Permainan EV yang lebih baik, diprofilkan baru-baru ini dalam Barron itu, boleh jadi

General Motors

(GM), iaitu membiayai peralihannya kepada EV dengan keuntungan besar daripada SUV dan pikap yang dikuasakan oleh enjin pembakaran dalaman.

Warby Parker mengganggu pasaran penjagaan mata AS dengan menawarkan cermin mata preskripsi bergaya pada harga serendah $95, dalam talian dan di 169 kedai runcit di seluruh negara. Saham itu, pada kira-kira $16, turun 70% daripada paras tertinggi 2021 iaitu $60.

Syarikat itu disyorkan oleh Henry Ellenbogen, ketua pegawai pelaburan di Durable Capital Partners, pada Barron itu Meja bulat pada awal 2022. Ellenbogen melihat peluang pertumbuhan yang ketara untuk Warby Parker dalam menawarkan cermin mata pada kira-kira separuh harga pesaing tradisional dan memperluaskan tawaran seperti kanta sentuh dan pemeriksaan mata. Bahagian pasaran keseluruhannya hanya kira-kira 2%.

Peniaga eyeware kini beroperasi dengan kerugian, dan keputusan suku pertamanya meleset daripada jangkaan pelabur. Warby Parker melihat pertumbuhan hasil 20% hingga 22% tahun ini, kepada kira-kira $655 juta.

Dalam e-mel kepada Barron itu, Ellenbogen berkata beliau melihat pertumbuhan hasil meningkat kepada julat pertengahan 20% lewat tahun ini daripada 10% pada suku pertama. Dia meramalkan margin melebihi 20% apabila Warby Parker mendapat "memanfaatkan kemudahan pembuatan kaca baharu, kedai matang dan perbelanjaan korporat." Syarikat itu bernilai $1.9 bilion—kira-kira tiga kali unjuran jualan tahunan 2022—dan mempunyai $230 juta, atau $2 sesaham, secara tunai.

Allbirds telah mengukir niche dengan kasut mesra alam. Kasut sukan bulu khasnya, berharga sekitar $100 sepasang, popular di Silicon Valley. Tumpuan syarikat pada bahan semula jadi, dengan barisan kasut yang menggunakan daun kayu putih, telah bergema dengan pelabur yang bertanggungjawab secara sosial.

Pengeluar kasut itu diumumkan pada $15 pada bulan November, dan saham meningkat kepada $32 sebelum jatuh kepada $4.50 baru-baru ini selepas laporan keuntungan suku pertama yang mengecewakan dan menurunkan panduan hasil untuk tahun penuh. Allbirds melihat jualan meningkat sebanyak 21% kepada 24% pada 2022, kepada kira-kira $340 juta. Sesetengah penganalisis tidak melihat keuntungan sehingga 2024.

Saham Allbirds mungkin merosot, bagaimanapun, kerana syarikat itu, kini bernilai $700 juta, mempunyai tunai bersih $240 juta, atau $1.61 sesaham, dan nilai buku ketara $2.58 sesaham. "Walaupun laluan kepada keuntungan boleh dikatakan lebih mendung di tengah-tengah faktor yang didorong oleh makro, penilaian secara tidak adil meletakkan Allbirds sejajar dengan peruncit yang bermasalah," tulis penganalisis Morgan Stanley Alex Straton selepas laporan pendapatan syarikat baru-baru ini. Dia melihat prospek risiko/ganjaran yang menggalakkan untuk saham itu, dan mempunyai penarafan Berat berlebihan dan sasaran harga $12.

Syarikat seperti Poshmark dan

Nyata

(REAL) yang menawarkan pasaran dalam talian untuk pakaian dan aksesori terpakai telah terjejas teruk kerana pelabur bimbang tentang perbelanjaan pemasaran yang tinggi dan keuntungan masa hadapan. Poshmark, berdagang sekitar $11, mempunyai lebih fokus belanjawan daripada RealReal. Item berharga lebih $200 dianggarkan menyumbang kira-kira 20% daripada jualan barangan kasar.

Poshmark mempunyai kunci kira-kira yang lebih baik, dengan hampir $600 juta, atau $7.64 sesaham, dalam tunai bersih pada 31 Mac. Syarikat berdagang untuk kira-kira satu kali jualan tahunan, tidak termasuk tunai. Poshmark dijangka kehilangan $1 sesaham tahun ini, tetapi tunai meningkat pada suku terakhir.

Selepas keputusan terkininya, penganalisis JMP Securities Andrew Boone menulis bahawa Poshmark menunjukkan "tanda awal bahawa kecekapan pemasaran kembali," dan ia terus "menaik taraf perkhidmatan terasnya." Dia menilai ia Berprestasi, dengan sasaran harga $20.

Dalam penjualan pada hari Jumaat, yang secara ringkas meramalkan S&P 500 menjadi pasaran menurun, IPO yang rosak ini menurunkan lebih banyak nilai. Tetapi itu boleh menjadikan bahagian mereka lebih menarik.

Tulis kepada Andrew Bary di [e-mel dilindungi]