(Bloomberg) — Keputusan menanti pelabur saham di mana-mana. Duduk diam-diam dan doakan nasib bodoh anda, atau ambil wang itu dan lari sekiranya musim panas yang bodoh memberi laluan kepada kemalangan '22.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Bagi yang masih panjang, hari Jumaat membawa khabar sejuk. Penurunan besar dalam indeks S&P 500 dan Nasdaq 100. Tempat pembuangan stok meme. Data daripada kedai perdagangan Wall Street menunjukkan dana lindung nilai semakin meningkat kepada seluar pendek mereka sekali lagi — dan seluar pendek tersebut menghasilkan wang. Kegemaran spekulator menurun yang menjejaki bakul merosot lebih daripada 6%, menjadikan penurunan mingguannya kepada paras tertinggi sejak kemalangan Mac 2020.
Tekanan untuk memikirkannya tidak lama lagi adalah tinggi selepas perhimpunan $7 trilion tercetus di tengah-tengah kempen kenaikan kadar paling sengit Federal Reserve dalam satu generasi. Menyuarakan hujah untuk membiarkan pertaruhan saham meningkat ialah pendapatan kukuh dan corak carta yang menunjukkan keuntungan mungkin bertahan, termasuk S&P 500 memadamkan separuh kerugian pasaran beruangnya, satu pencapaian dengan rekod kejayaan yang agak kukuh. Kurang memberangsangkan ialah September adalah bulan paling sukar bagi saham, bahawa Fed mungkin mahu rali itu dihentikan dan tiada siapa yang dapat mengetahui sama ada kemelesetan ekonomi akan dielakkan.
Pilihan itu juga agak merujuk kepada referendum tentang betapa seriusnya untuk mengambil ambang tinggi semasa pelabur untuk kesakitan. Walaupun sejarah menunjukkan musim luruh Hemisfera Utara adalah apabila banyak rali mati, sejarah tidak pernah berdepan dengan peniaga hari runcit yang mampu memacu rali dalam saham yang hampir muflis atau mendorong S&P 500 naik 9% dalam sebulan apabila Fed mengetatkan. Realiti lama memasuki taktik baru. Sesuatu mungkin perlu diberikan.
"Saya menjangkakan September tidak menentu," kata Peter Tchir, ketua strategi makro di Academy Securities. "Berita baiknya ialah meja dagangan akan mempunyai kakitangan sepenuhnya dan kami mungkin melihat lebih banyak kecairan dalam pasaran, tetapi berita buruknya ialah sebarang salah harga boleh 'diperbetulkan' dengan cepat."
September bukan sahaja bulan dengan prestasi purata S&P 500 terburuk, ia juga satu-satunya bulan di mana saham jatuh lebih kerap daripada kenaikan, menurut Sam Stovall, ketua strategi pelaburan di CFRA. Indeks itu telah menurun purata 1% pada bulan itu, menurut data yang disusun oleh Yardeni Research. Hanya dua yang lain — Februari dan Mei — cenderung untuk melihat pulangan negatif dan tidak ada yang hampir bergelora seperti September.
Namun, inflasi tidak setinggi ini dalam beberapa dekad, dan itu menjadikan kitaran semasa berbeza, kata Alex Chaloff, ketua bersama strategi pelaburan di Bernstein Private Wealth Management.
“Saya tidak fikir kita boleh berkata, 'Nah, kejatuhan sentiasa sukar.' Itu kurang relevan hari ini,” katanya. “Jika kita mendapat kesinambungan dalam bacaan inflasi yang lebih rendah, jika kita mempunyai laporan pekerjaan yang baik setakat yang baru ditambah bersih dan mempunyai sedikit pertumbuhan gaji — tetapi tidak cukup orang berpendapat ini akan memacu inflasi — itulah resipi yang sempurna untuk rali kejatuhan. ”
Sementara itu, maksim bermusim tidak bertahan tahun ini, menurut Kristina Hooper, ketua strategi pasaran global di Invesco. Prestasi sejak Mei tidaklah seburuk yang mungkin dibayangkan oleh pepatah "Jual pada bulan Mei dan pergi".
"Saya tidak pasti ini adalah tahun yang akan sesuai dengan corak sejarah," katanya dalam temu bual di ibu pejabat Bloomberg di New York. “Sekarang, saya tidak menjangkakan perkara yang hebat pada musim luruh ini, tetapi saya berpendapat bahawa kenaikan pasaran saham semasa berkemungkinan akan berterusan dan kita mungkin melihat akhir tahun lebih tinggi sedikit daripada kedudukan kita hari ini.”
Meningkat hampir 12% sejak akhir Jun, S&P 500 adalah permulaan terbaik bagi suku ketiga sejak 1932. Dan walaupun ia jatuh 1.2% minggu ini — minggu pertamanya lebih rendah dalam lima — ia naik 2.4% untuk bulan itu jadi jauh.
Tchir berkata pemacu utama ketidaktentuan ialah mesyuarat Fed bulan depan. Laporan harga pengguna serta data pekerjaan untuk Ogos yang akan datang sebelum itu boleh membantu membentuk jangkaan pasaran menjelang keputusan itu. Pembuat dasar juga menuju ke Jackson Hole, Wyoming, pada penghujung bulan untuk berundur polisi tahunan.
Pelabur telah mengabaikan amaran yang semakin pedih daripada pegawai Fed, yang telah menegaskan bahawa mereka masih belum selesai dengan menaikkan kadar. Presiden Fed San Francisco Mary Daly berkata minggu ini bank pusat harus menaikkan kadar faedah "sedikit" di atas 3% menjelang akhir tahun, menolak pertaruhan pelabur yang kemudiannya akan diterbalikkan oleh pegawai.
"Saya menjangkakan Fed akan memainkan peranan yang besar jika kita mendapat pengsan September," kata Mike Bailey, pengarah penyelidikan di FBB Capital Partners. "Pendapatan tiada sehingga pertengahan Oktober, jadi inflasi dan tindakan Fed akan menjadi peringkat tengah sehingga itu."
Peniaga yang lemah, dihancurkan dalam perhimpunan Julai-Ogos, menunjukkan tanda-tanda kehidupan semula. Dan dana lindung nilai, yang meminjam saham untuk bertaruh pada penurunan selanjutnya, minggu ini sama ada berhenti membuat liputan atau mula memuat semula pada seluar pendek, memisahkan data broker utama daripada pameran JPMorgan Chase & Co. dan Goldman Sachs Group Inc..
September juga adalah apabila ramai pengurus portfolio kembali dari percutian musim panas. "Mereka pulang dari bercuti, dan mereka mahu mengubah kedudukan," kata Zhiwei Ren, pengurus portfolio di Penn Mutual Asset Management, dalam satu temu bual. "Dan penempatan semula portfolio akan mempunyai aliran beli-dan-jual yang besar."
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/rowdy-summer-stock-bulls-catching-201108864.html