(Bloomberg) — Eksport minyak mentah laut Rusia melonjak minggu lalu, dengan hanya beberapa hari lagi sebelum pengeluar ketiga terbesar dunia itu dijangka mengurangkan pengeluaran.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Negara itu mengeksport 3.6 juta tong sehari dari pelabuhannya dalam tempoh tujuh hari hingga Jumaat. Itu ialah kenaikan sebanyak 26% dalam data mingguan yang bising. Aliran meningkat ke paras tertinggi berbilang minggu dari semua terminal Baltik, Laut Hitam, Artik dan Pasifiknya. Purata eksport empat minggu yang kurang tidak menentu juga meningkat.
Data aliran hanya menawarkan petunjuk paling lembut bahawa pemotongan pengeluaran minyak Rusia yang dirancang mulai bulan depan mungkin tidak dipaksakan. Moscow mengumumkan awal bulan ini bahawa ia akan mengurangkan pengeluaran Mac sebanyak 500,000 tong sehari, satu langkah yang dikatakan beberapa penganalisis adalah pengurangan yang tidak dapat dielakkan dan bukan pilihan dasar untuk Rusia. Kadar eksport yang tinggi boleh menjejaskan hujah itu.
Tahap tinggi minyak mentah yang dihantar keluar dari pelabuhan barat Rusia, yang kini nampaknya termasuk jumlah yang sebelum ini disalurkan ke Poland dan Jerman, telah menyebabkan negara itu bergantung sekali lagi pada kapal tangki Eropah untuk memindahkan minyaknya. Pelayaran panjang untuk membawa kargo ke Asia bermakna kapal Rusia sendiri dan "armada bayangan" yang dibina oleh syarikat mesra Moscow hanya boleh memuatkan satu lot setiap dua bulan. Akibatnya, peralihan awal daripada menggunakan kapal Eropah pada bulan pertama selepas sekatan Kesatuan Eropah dan had harga G-7 diperkenalkan tidak dapat dikekalkan pada bulan berikutnya.
Jumlah minyak mentah pada kapal yang menuju ke China dan India — ditambah aliran kecil ke Turkiye dan kuantiti pada kapal yang belum menunjukkan destinasi akhir — melantun semula dalam tempoh empat minggu, kepada purata 3.19 juta tong sehari, sama kepada jumlah tertinggi yang diperhatikan sejak Bloomberg mula menjejaki penghantaran pada awal 2022.
Aliran ke China sedikit berubah sejak sebelum Rusia menyerang Ukraine hampir setahun yang lalu. Corak sejarah mencadangkan bahawa kebanyakan kargo yang dikenal pasti pada masa ini sebagai "Asia Tidak Diketahui" atau "Tidak Diketahui Lain" akan berakhir di India.
Aliran masuk ke dada perang Kremlin daripada duti eksport mentah telah merosot sejak awal tahun ini. Walaupun pelonggaran harga minyak mentah telah memainkan peranan dalam penurunan itu, begitu juga jurang yang semakin melebar antara penanda aras global Brent dan harga yang dilaporkan untuk gred Ural utama Rusia, yang digunakan untuk mengira kadar cukai.
Perubahan terbaharu yang akan menghubungkan kadar cukai minyak di Rusia dengan harga Brent yang didiskaun, dan bukannya nilai Ural yang dinilai, tidak akan digunakan untuk duti eksport. Duti eksport kini memainkan peranan yang agak kecil dalam percukaian minyak Rusia, dengan cukai pengekstrakan mineral dan cukai berasaskan keuntungan ke atas industri menjadi lebih penting sebagai sebahagian daripada peralihan berbilang tahun dalam cara kerajaan memperoleh hasil.
Pemindahan kargo dari kapal ke kapal di Mediterranean diteruskan dengan pantas. Ini paling ketara dilihat di bandar Ceuta di Afrika utara Sepanyol dan di luar pantai Greece berhampiran Kalamata. Sekurang-kurangnya 30 kargo telah dipindahkan antara kapal di dua lokasi tersebut sejak awal tahun ini. Dua belas lagi kapal tangki Aframax yang dimuatkan di Baltik sejak akhir Januari nampaknya akan memindahkan kargo mereka ke kapal lain di Mediterranean, berdasarkan isyarat destinasi mereka.
Aliran Mentah mengikut Destinasi:
Pada asas purata empat minggu, keseluruhan eksport laut meningkat sebanyak 129,000 tong sehari kepada 3.34 juta tong sehari.
Semua angka tidak termasuk kargo yang dikenal pasti sebagai gred KEBCO Kazakhstan. Itu adalah penghantaran yang dibuat oleh KazTransoil JSC yang transit Rusia untuk eksport melalui pelabuhan Baltik Ust-Luga dan Novorossiysk.
Tong Kazakh dicampur dengan minyak mentah asal Rusia untuk menghasilkan gred eksport yang seragam. Sejak pencerobohan Rusia ke atas Ukraine, Kazakhstan telah menjenamakan semula kargonya untuk membezakannya daripada yang dihantar oleh syarikat Rusia. Minyak mentah transit secara khusus dikecualikan daripada sekatan EU.
Asia
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Purata penghantaran empat minggu kepada pelanggan Asia Rusia, ditambah dengan kapal yang tidak menunjukkan destinasi akhir naik lebih tinggi dalam tempoh hingga 17 Februari, meningkat semula melebihi 3 juta tong sehari.
Walaupun jumlah yang menuju ke India kelihatan merosot, sejarah menunjukkan bahawa kebanyakan kargo di kapal tanpa destinasi awal akhirnya berakhir di sana.
Bersamaan dengan 603,000 tong sehari adalah di atas kapal yang menunjukkan destinasi sama ada Port Said atau Suez di Mesir, atau yang telah atau dijangka akan dipindahkan dari satu kapal ke kapal lain di luar pelabuhan Korea Selatan Yeosu. Pelayaran tersebut biasanya berakhir di pelabuhan di India dan ditunjukkan dalam carta di bawah sebagai "Asia Tidak Diketahui" sehingga destinasi terakhir menjadi jelas.
Jilid "Lain-Lain Tidak Diketahui", berjalan pada 813,000 tong sehari dalam tempoh empat minggu hingga 17 Februari, adalah yang di atas kapal tangki yang menunjukkan destinasi Gibraltar, Malta atau tiada destinasi langsung. Kebanyakan kargo itu meneruskan transit di Terusan Suez, tetapi ada yang boleh berakhir di Turkiye. Bilangan yang semakin meningkat sedang dipindahkan dari satu kapal ke kapal lain di Mediterranean untuk perjalanan seterusnya ke Asia.
Eropah
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Eksport minyak mentah Rusia ke negara Eropah meningkat sehingga 125,000 tong sehari dalam tempoh 28 hari hingga 17 Februari, dengan Bulgaria satu-satunya destinasi Eropah. Angka ini tidak termasuk penghantaran ke Turkiye.
Pasaran yang menggunakan lebih daripada 1.5 juta tong sehari minyak mentah jarak dekat, yang datang dari terminal eksport di Baltik, Laut Hitam dan Artik telah hilang hampir sepenuhnya, untuk digantikan dengan destinasi jarak jauh di Asia yang jauh lebih mahal. dan memakan masa untuk berkhidmat.
Tiada minyak mentah Rusia dihantar ke negara Eropah utara dalam tempoh empat minggu hingga 17 Februari.
Eksport ke negara Mediterranean merosot kembali kepada purata 167,000 tong sehari dalam tempoh empat minggu hingga 17 Februari, jatuh untuk minggu kedua.
Turkiye adalah satu-satunya destinasi untuk minyak mentah laut Rusia ke Mediterranean, tetapi aliran di sana hanyalah sebahagian kecil daripada paras tertinggi yang mereka capai pada bulan September dan Oktober. Walaupun tidak menjadi sebahagian daripada sekatan Eropah ke atas eksport minyak mentah Rusia, Turkiye tidak kekal sebagai talian hayat penting untuk Moscow sejak larangan import EU berkuat kuasa pada 5 Dis.
Aliran ke Bulgaria, kini satu-satunya pasaran Laut Hitam Rusia untuk minyak mentah, pulih daripada paras terendah minggu sebelumnya, meningkat kepada 125,000 tong sehari. Negara itu memperoleh pengecualian sebahagian daripada larangan import mentah EU, yang sepatutnya menyokong aliran masuk sekarang setelah sekatan itu berkuat kuasa.
Aliran mengikut Lokasi Eksport
Aliran agregat minyak mentah Rusia melantun semula ke paras tertinggi lima minggu sebanyak 3.6 juta tong sehari. Terdapat peningkatan lebih daripada 200,000 tong sehari dalam aliran dari Artik, Laut Hitam dan Baltik, manakala penghantaran dari Pasifik hampir tidak berubah. Angka tidak termasuk jilid daripada Ust-Luga dan Novorossiysk yang dikenal pasti sebagai gred KEBCO Kazakhstan.
Hasil Eksport
Aliran masuk ke dada perang Kremlin daripada duti eksport mentahnya meningkat sebanyak $9 juta, atau 26%, kepada $44 juta dalam tempoh tujuh hari hingga 17 Februari daripada $35 juta yang disemak dalam seminggu kepada 10 Februari. Tetapi purata empat minggu pendapatan turun sebanyak $1 juta kepada $47 juta.
Kadar duti Februari ditetapkan pada $1.75 setong. Itu turun sebanyak 23% daripada Januari dan kadar setong terendah sejak Jun 2020, semasa kedalaman wabak itu. Penurunan itu adalah hasil daripada penurunan harga Ural sepanjang tempoh pengukuran, yang berlangsung dari pertengahan Disember hingga pertengahan Januari. Gred penanda aras Rusia purata $46.82 setong mengikut angka kementerian, diskaun hampir $35 setong kepada Brent dalam tempoh yang sama.
Kadar duti untuk Mac telah ditetapkan pada $1.94 setong, kenaikan pertama sejak Disember, dan berdasarkan harga Ural $50.51 setong semasa tempoh penilaian yang berlangsung dari 15 Jan hingga 14 Feb.
Aliran Asal-ke-Lokasi
Carta berikut menunjukkan bilangan kapal yang meninggalkan setiap terminal eksport dan destinasi kargo mentah dari empat wilayah eksport.
Sejumlah 33 kapal tangki memuatkan 25.2 juta tong minyak mentah Rusia dalam seminggu hingga 17 Februari, data pengesanan kapal dan laporan ejen pelabuhan menunjukkan. Itu meningkat sebanyak 5.1 juta tong, atau 26%, daripada minggu sebelumnya dan volum tertinggi dalam lima minggu. Destinasi adalah berdasarkan ke mana kapal memberi isyarat bahawa mereka sedang menuju pada masa penulisan, dan sesetengahnya hampir pasti akan berubah apabila pelayaran berlangsung. Semua angka tidak termasuk kargo yang dikenal pasti sebagai gred KEBCO Kazakhstan.
Jumlah volum kapal yang memuatkan minyak mentah Rusia dari terminal Baltik meningkat untuk minggu kedua melebihi 1.5 juta tong sehari.
Penghantaran dari Novorossiysk di Laut Hitam pulih dari paras terendah lapan minggu, dengan empat kapal membawa kargo.
Penghantaran Artik juga melantun daripada paras terendah minggu sebelumnya, untuk menyamai paras tertinggi mereka dalam 15 minggu.
Aliran dari Pasifik hampir tidak berubah dari minggu sebelumnya.
Jumlah yang menuju ke destinasi yang tidak diketahui adalah semua kargo Sokol yang baru-baru ini dipindahkan ke kapal lain di Yeosu, atau sedang diangkut ke kawasan di luar pelabuhan Korea Selatan dari terminal pemuatan di De Kastri.
Beberapa kapal tangki yang mengangkut minyak mentah ESPO telah melahu di luar pantai Korea Selatan atau berlabuh di pelabuhan China yang menunggu untuk melepaskan kargo mereka sejak awal bulan ini.
Nota: Kisah ini merupakan sebahagian daripada siri mingguan biasa yang menjejaki penghantaran minyak mentah dari terminal eksport Rusia dan hasil duti eksport yang diperoleh daripadanya oleh kerajaan Rusia.
Nota: Semua angka tidak termasuk kargo yang dimiliki oleh KazTransOil JSC Kazakhstan, yang transit ke Rusia dan dihantar dari Novorossiysk dan Ust-Luga sebagai minyak mentah gred KEBCO.
Nota: Data tentang aliran mentah juga boleh didapati di {DSET CRUDEJ }. Nombor, yang dijana oleh bot, mungkin berbeza daripada nombor dalam cerita ini.
–Dengan bantuan daripada Sherry Su.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-exports-surge-despite-124146872.html