SEC melihat tarikh akhir pendedahan baharu untuk dana lindung nilai yang membina kepentingan besar

Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Gary Gensler berkata pada hari Rabu bahawa pengawal selia sedang mengintai tarikh akhir pendedahan yang lebih ketat untuk dana lindung nilai membina kepentingan yang besar dalam syarikat.

Agensi itu sedang mempertimbangkan untuk mengubah peraturan di mana dana lindung nilai mendedahkan bahawa mereka telah memperoleh 5% daripada saham syarikat awam, Gensler berkata semasa Soal Jawab maya di Exchequer Club di Washington, DC.

Apa yang dipanggil pemfailan Jadual 13-D pada masa ini ditetapkan pada 10 hari, yang memberikan dana lindung nilai lebih daripada seminggu untuk terus membeli secara rahsia.

"Saya menjangkakan kita akan mempunyai sesuatu mengenainya," kata Gensler, sambil menambah bahawa dia bimbang tentang "asimetri maklumat," kerana orang ramai tidak tahu ada pemain besar yang membeli saham dalam tempoh 10 hari.

“Pada masa ini, jika anda telah melepasi ambang 5% pada hari pertama, dan anda mempunyai 10 hari untuk memfailkan, aktivis itu mungkin dalam tempoh masa itu, hanya naik daripada lima kepada 6% atau mereka mungkin pergi dari lima kepada 15 %, tetapi terdapat sembilan hari pemegang saham yang menjual di khalayak ramai tidak mengetahui maklumat itu,” kata Gensler.

Peraturan pendedahan 13D telah diluluskan pada tahun 1960-an untuk melindungi pengurusan korporat dengan memaklumkan mereka tentang aktiviti daripada pemegang saham aktivis dan perompak korporat. Dalam erti kata lain, pelabur besar tidak akan dapat mengumpul kepentingan besar secara rahsia untuk mengambil alih syarikat tanpa memberi peluang untuk mempertahankan dirinya.

Pengkritik peraturan itu mendakwa bahawa tarikh akhir 10 hari sudah terlalu ketat dan pengurus dana lindung nilai mempunyai masa yang lebih sukar untuk membuat keuntungan jika mereka mesti mendedahkan strategi mereka kepada orang ramai secepat ini.

“Maklumat bukan awam yang penting bahawa terdapat seorang aktivis yang memperoleh saham, yang mempunyai niat untuk mempengaruhi dan secara amnya, terdapat pop jika anda melihat ekonomi dari hari mereka mengumumkan ... biasanya terdapat pop dalam saham sekurang-kurangnya satu digit peratus ,” kata Gensler. "Jadi pemegang saham yang menjual pada masa itu tidak mempunyai maklumat penting."