SEC memperkenalkan peraturan untuk mengelakkan tuntutan mengelirukan oleh dana ESG

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa pada hari Rabu mencadangkan dua perubahan peraturan yang akan mengelakkan dakwaan yang mengelirukan atau mengelirukan oleh dana AS mengenai kelayakan tadbir urus alam sekitar, sosial dan korporat (ESG) mereka dan meningkatkan keperluan pendedahan untuk dana tersebut.

Cadangan-cadangan itu, yang tertakluk kepada maklum balas orang ramai, datang di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat bahawa sesetengah dana yang mencari keuntungan daripada peningkatan dalam amalan pelaburan ESG telah mengelirukan para pemegang saham mengenai apa yang ada dalam pegangan mereka, satu amalan yang dikenali sebagai greenwashing.

Langkah-langkah itu akan memberikan panduan tentang cara dana ESG mesti memasarkan nama dan amalan pelaburan mereka. Satu cadangan akan mengemas kini apa yang dipanggil Peraturan Nama untuk merangkumi ciri-ciri yang berkaitan dengan ESG.

Peraturan Nama semasa mengatakan bahawa jika nama dana mencadangkan ia tertumpu pada kelas pelaburan tertentu, seperti bon kerajaan, maka sekurang-kurangnya 80% daripada asetnya mestilah berada dalam kelas tersebut. Perubahan itu akan memanjangkan peraturan kepada "mana-mana nama dana dengan terma yang menunjukkan bahawa dana memfokuskan dalam pelaburan yang mempunyai (atau pengeluarnya mempunyai) ciri-ciri tertentu." Oleh itu, dana dengan "ESG" dalam nama mereka perlu mentakrifkan istilah dengan jelas dan kemudian memastikan bahawa 80% daripada aset dalam dana mematuhi definisi tersebut.

“Banyak yang berlaku dalam pasaran modal kami dalam dua dekad yang lalu. Memandangkan industri dana telah berkembang, jurang dalam Peraturan Nama semasa mungkin menjejaskan perlindungan pelabur,” kata Pengerusi SEC Gary Gensler dalam satu kenyataan.

"Khususnya, beberapa dana telah mendakwa bahawa peraturan itu tidak terpakai kepada mereka - walaupun nama mereka menunjukkan bahawa pelaburan dipilih berdasarkan kriteria atau ciri tertentu," kata Gensler. "Cadangan hari ini akan memodenkan Peraturan Nama untuk pasaran hari ini."

Dana ESG global menerima rekod pelaburan $649 bilion pada 2021 hingga 30 November, meningkat daripada $542 bilion pada 2020 dan $285 bilion pada 2019, menurut data daripada firma perkhidmatan kewangan Refinitiv Lipper. Dana ESG kini terdiri daripada kira-kira 10% aset dana seluruh dunia.

Cadangan untuk menangani pencucian hijau datang selepas SEC pada bulan Mac memperkenalkan peraturan luas yang memerlukan syarikat dagangan awam untuk mendedahkan bagaimana risiko perubahan iklim menjejaskan perniagaan mereka, serta menyediakan lebih banyak maklumat tentang kesan operasi mereka terhadap alam sekitar dan pelepasan karbon.

“ESG merangkumi pelbagai jenis pelaburan dan strategi. Saya fikir pelabur sepatutnya dapat meninjau untuk melihat apa yang ada di bawah hud strategi ini,” kata Gensler. "Ini menjadi inti kepada misi SEC untuk melindungi pelabur, membolehkan mereka memperuntukkan modal mereka dengan cekap dan memenuhi keperluan mereka."

Andrew Behar, presiden organisasi aktivis iklim As You Sow, berkata Peraturan Nama baharu akan bertambah baik - tetapi tidak berhenti - pelabelan mengelirukan untuk pelabur.

“Peraturan baharu itu mengakui masalah itu tetapi tidak menanganinya sepenuhnya. Pelabur masih memerlukan kejelasan tentang maksud 'mampan' dan istilah lain seperti 'bebas fosil,' 'rendah karbon' dan 'ESG'," kata Behar. "Adalah penting bahawa prospektus dana mencerminkan falsafah dan niatnya sejajar dengan nama dan pegangannya."

Rachel Curley, penyokong demokrasi di Public Citizen bukan untung, berkata dalam satu kenyataan bahawa peraturan baharu SEC mengenai portfolio dana akan mula mengubah landskap sekitar pelaburan "hijau".

“Dalam pasaran semasa, pelabur runcit tidak mempunyai gambaran yang jelas tentang maksud melabur dalam dana yang pemasarannya mengatakan ia 'mampan,' 'hijau' atau 'ESG,'" kata Curley. "Kekurangan ketelusan untuk pelabur menyukarkan untuk menguraikan dengan tepat betapa mesra alam sesetengah produk ini."

Cadangan itu akan memasuki tempoh ulasan awam selama 60 hari selepas diterbitkan dalam Daftar Persekutuan, di mana syarikat, pelabur dan peserta pasaran lain boleh mengulas dan mencadangkan perubahan kepada peraturan.

— Thomas Franck dari CNBC menyumbang kepada laporan ini.