Potret ahli perniagaan kacak muda dengan mata tertutup dan jari di telinga, tidak mendengar, terpencil … [+]
getty
“Saham biasa” semata-mata jatuh 18% pada tahun lepas. Tetapi ini pilihan saham ditetapkan untuk menjadi lebih baik. Lebih-lebih lagi untuk pencari pendapatan kontrarian seperti kami.
Saya bercakap tentang hasil 7% hingga 8% yang selamat. Disokong oleh aliran tunai lama yang baik. Dengan kenaikan harga dua angka, juga, kerana harga saham ini melantun semula selepas jangka masa yang sukar.
Buku asas cepat jika anda baru dalam saham pilihan. Ia adalah sebahagian saham, sebahagian bon—dan semua hasil, seperti yang akan kita lihat sebentar lagi.
Saham pilihan berdagang di sekitar nilai tara dan memberikan jumlah pendapatan tetap, sama seperti bon. Mereka tidak mempunyai sebarang hak mengundi, yang juga seperti ikatan. Tetapi kita boleh membeli dan menjualnya di bursa saham, sama seperti saham biasa biasa. Dan juga seperti saham biasa, keutamaan mewakili pemilikan dalam syarikat.
Oleh kerana harga pilihan bergerak kurang mendadak berbanding saham (kecuali tahun lepas, yang akan kita bincangkan sebentar lagi), pilihan pilihan hampir tidak mendapat liputan daripada media kewangan. Saya tidak menyalahkan mereka! Jika anda berminat dengan naratif dan prospek pertumbuhan syarikat, saham biasa—bukan pilihan—adalah cara untuk digunakan.
Tetapi jika anda hanya suka mengumpul pendapatan yang banyak, beri perhatian kepada pilihan.
Mengambil Citigroup
Citigroup, seperti banyak saham bank lain, mengurangkan dividennya semasa Kemelesetan Besar. Citi akhirnya mula membina semula pembayarannya beberapa tahun lalu, dan walaupun pembayaran tidak berubah sejak 2019, ia jauh lebih tinggi berbanding selepas pemotongan 2008. Keputusan untuk pelabur ialah hasil terutamanya antara 2% dan 5%, walaupun Citi hanya benar-benar mencapai tahap tertinggi julat itu semasa kegawatan yang mendalam.
Jadi, itulah satu cara untuk melabur dalam Citigroup: Beli saham biasanya, yang sebahagian besarnya berprestasi rendah dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan dapatkan kira-kira 4% dalam hasil.
Atau kita boleh membeli pilihan Siri Jnya, yang tidak begitu menentu, dan sebaliknya memperoleh 7% lemak.
Sekarang, mari kita jelaskan: Preferreds mengalami tahun 2022 yang mengerikan, kerugian sebanyak pasaran—kerugian luar biasa yang disebabkan oleh kenaikan kadar faedah and persekitaran yang buruk untuk saham biasa.
Tetapi akibatnya, mereka berdagang pada penilaian yang lebih menarik dan hasil yang betul-betul berair untuk wang baharu.
Petua pro: Pilihan individu sukar untuk diselidiki oleh kebanyakan pelabur runcit, jadi belilah melalui dana dan dapatkan beberapa kepelbagaian segera. Tetapi elakkan ETF—dana tertutup (CEF) membenarkan kami membeli pilihan secara kolektif pada diskaun yang lebih besar berbanding jika kami membelinya secara individu, dan kami mendapat faedah tambahan daripada pengurus aktif yang pakar dalam aset jenis ini.
Malah, kami akan melihat tiga ETF pilihan paling popular di pasaran, bertanggungjawab untuk berpuluh bilion dolar aset "wang bodoh" sekarang—dan saya akan menunjukkan kepada anda tiga CEF "penggantian" yang menghasilkan antara 7% dan 8% sebaliknya.
VANILA ETF: ETF Pilihan Invesco (PGX)
hasil: 6.4%
. ETF Pilihan Invesco (PGX) ialah ETF pilihan ketiga terbesar mengikut aset, hanya di bawah $5 bilion dalam AUM semasa saya menulis ini. Dan tidak banyak yang mewajarkan timbunan wang tersebut selain daripada umur—ETF ini, yang dilancarkan pada awal tahun 2008, adalah tidak biasa. Hampir 300 pegangannya ialah apa yang biasanya anda perolehi daripada dana pilihan: tumpuan sektor kewangan yang tinggi (kira-kira 70%), dengan petak bersaiz baik dalam utiliti dan hartanah. Kira-kira 60% daripada portfolio dinilai gred pelaburan. Ia membayar setiap bulan, tetapi itu biasa di kalangan dana pilihan. Dan nisbah perbelanjaan 0.50% adalah agak sederhana untuk aset ini. Tidak mengapa—tidak lebih, tidak kurang.
PERMAINAN KONTRARIAN: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)
hasil: 7.0%
. Dana Bertempoh Nuveen Preferred dan Pendapatan (JPI) juga tidak biasa, tetapi ia mempunyai beberapa perkara menarik yang membantunya menonjol daripada PGX.
Di mana ia serupa: JPI mempunyai portfolio yang cukup pelbagai dengan kira-kira 230 saham pilihan. Bahagian terbesar daripada mereka yang diutamakan terletak dalam sektor kewangan. Kualiti kredit adalah sentuhan yang lebih baik, dengan kira-kira dua pertiga daripada aset dalam keutamaan gred pelaburan.
Di mana ia menonjol: Walaupun JPI direka terutamanya untuk memegang saham pilihan, pengurusnya mempunyai fleksibiliti untuk melabur sehingga 20% aset ke dalam sekuriti hutang lain. Ia juga mempunyai pengurus, sedangkan PGX hanyalah dana indeks. Selain itu, berdasarkan CEF, dana pilihan Nuveen boleh berdagang pada nilai yang berbeza daripada nilai aset bersihnya, dan ia berlaku—sedikit diskaun 3% kepada NAB, bermakna kami membeli pilihan ini pada 97 sen pada dolar . Akhir sekali, pengurusan JPI boleh menggunakan leverage hutang untuk memacu lebih banyak wang ke dalam pilihan mereka—dan mereka melakukannya. Dana ini mempunyai 36% leverage pada pemeriksaan terakhir.
Segala-galanya di atas telah menjadikan JPI sebagai dana pilihan yang diakui lebih tidak menentu, tetapi juga lebih produktif dari semasa ke semasa jika dibandingkan dengan PGX.
VANILA ETF: ETF Sekuriti & Pendapatan Pilihan Amanah Pertama (FPE)
hasil: 6.0%
. ETF Sekuriti & Pendapatan Pilihan Amanah Pertama (FPE) ialah ETF pilihan kedua terbesar dengan aset $6 bilion. Sebahagian besar daripadanya kelihatan seperti PGX: kira-kira 300 pegangan, 62% daripadanya adalah gred pelaburan, dan bank serta kewangan lain merupakan sebahagian besar daripada berat dana.
Tetapi dua butiran patut disebut. 1.) Hanya lebih separuh daripada portfolio yang berpangkalan di AS—47% daripada pegangan adalah bersifat antarabangsa, dengan UK dan Kanada mendahului. 2.) FPE ialah ETF yang diuruskan secara aktif, yang bermaksud yuran yang jauh lebih tinggi (0.85%) daripada persaingan ETFnya—sesuatu yang anda harap dapat diterjemahkan kepada prestasi yang lebih baik.
PERMAINAN KONTRARIAN: Dana Pilihan & Pendapatan Pertengahan Amanah Pertama (FPF)
hasil: 7.4%
Asas yang bagus untuk perbandingan datang daripada First Trust—kedai dana yang sama yang menawarkan FPE.
. Dana Pilihan & Pendapatan (FPF) Tempoh Perantaraan Amanah Pertama adalah … baik, sekali lagi, tidak begitu berbeza, sekurang-kurangnya tidak pada nilai muka. Dana ini mempunyai kedua-dua profil kredit yang serupa dan perpecahan geografi yang serupa yang mempunyai kira-kira separuh daripada dana yang dilaburkan di peringkat antarabangsa. Heck, FPF dan FPE juga berkongsi beberapa pengeluar serupa dalam 10 pegangan teratas mereka, termasuk AerCap Holdings
Tetapi seperti dengan dana tertutup sebelum ini, pengurusan FPF dapat meletakkan lebih banyak wang di sebalik idea keyakinan tertingginya daripada yang boleh FPE terima kasih kepada leverage 30%-plus yang tinggi sekarang. Di satu pihak, ini bermakna FPF lebih terdedah kepada perubahan menurun dalam keutamaan asasnya, dan sememangnya, slaid semasanya lebih dramatik daripada rakan sejawatannya dalam ETF. Bahagian sebaliknya? Itu telah diterjemahkan kepada diskaun 8% yang bagus—diskaun yang dua kali lebih luas daripada diskaun lima tahunnya. Jadi, sekurang-kurangnya secara perbandingan, pegangan FPF adalah curi berbanding FPE.
Juga perlu diberi perhatian: Walaupun perjalanan yang lebih liar, FPF mempunyai lebih banyak potensi untuk jangka panjang.
VANILA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
hasil: 6.5%
. iShares Keutamaan & Sekuriti Pendapatan ETF (PFF) adalah No. 1 dalam permainan ETF pilihan, dan ia tidak hampir. Asetnya hampir $14 bilion adalah lebih daripada dua kali ganda daripada yang FPE telah kumpulkan.
Seperti PGX, saiz iShares sebahagian besarnya berkaitan dengan jangka hayatnya—ia mula hidup pada tahun 2007—walaupun perbelanjaan yang berpatutan turut membantu. Dan seperti yang anda jangkakan daripada dana yang telah menjadi penanda aras de facto dalam ruang, PFF dibina sama seperti dana pilihan standard anda. ETF iShares ini melabur dalam hampir 500 pilihan AS, dua pertiga daripadanya datang daripada nama sektor kewangan seperti Wells Fargo
PERMAINAN KONTRARIAN: Cohen & Steers Tempoh Terhad Pilihan dan Dana Pendapatan (LDP)
hasil: 8.0%
Malangnya untuk PFF, the Dana Pilihan dan Pendapatan Terhad Cohen & Steers Limited (LDP) mengatasi hasil yang agak tinggi itu—dan secara amnya menjadi pegangan yang lebih produktif dari semasa ke semasa.
LDP agak ganjil dalam hal itu, seperti namanya, ia adalah dana "tempoh terhad". Anda lihat, kebanyakan pilihan adalah bersifat kekal, bermakna mereka tidak mempunyai tempoh sebenar—tetapi dana tempoh terhad membeli pilihan yang mempunyai tarikh tamat tempoh, yang secara teorinya akan membantu anda mengurangkan risiko kadar faedah. Lazimnya, dana pilihan akan mempunyai tempoh enam tahun atau kurang; LDP kini di bawah tiga tahun.
Namun, walaupun mempunyai profil kredit yang serupa dengan PFF and dalam tempoh yang singkat, LDP mampu menjana 8% penuh dalam pendapatan tahunan. Anda boleh berterima kasih kepada penggunaan leverage 30%-plus untuk itu.
Lebih baik lagi? Seperti FPF, LDP adalah perjanjian. Dana tertutup pada masa ini berdagang untuk diskaun 7% kepada NAB, yang lebih daripada dua kali lebih lebar daripada diskaun purata lima tahunnya.
Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.
Pendedahan: tiada
Sumber: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/01/23/secure-8-dividends-from-these-mostly-ignored-funds/