Tinjauan kebijaksanaan konvensional untuk 2023 adalah bercampur-campur – kebanyakan pemerhati pasaran dan pakar ekonomi akan mengatakan bahawa kemelesetan mungkin berlaku pada separuh pertama tahun ini, dengan perselisihan faham lebih tertumpu pada tempoh dan kedalaman kemerosotan daripada kemungkinannya, dan pemulihan akan berlaku pada separuh kedua, membawa kepada pasaran saham menamatkan tahun ini tentang di mana ia bermula.
Menimbang dari Morgan Stanley, ketua strategi ekuiti AS Mike Wilson mencatatkan kebijaksanaan konvensional, berkata: "Kedua-dua bahagian jual dan beli kini sejajar rapat dengan pandangan separuh pertama yang sukar kerana risiko tinggi kemelesetan sederhana, diikuti oleh pemulihan yang baik dalam 2H… Kebimbangan kami ialah kebanyakan orang menganggap 'semua orang menurun' dan, oleh itu, penurunan harga dalam kemelesetan juga berkemungkinan rendah (SPX 3,500-3,600). Pada skor ini, kejutan mungkin ialah berapa banyak saham yang lebih rendah boleh didagangkan (3,000) jika kemelesetan berlaku."
Jika Wilson betul, maka pelabur harus mula mencari permainan defensif yang akan melindungi mereka apabila pasaran beralih ke bawah semula.
Ia adalah satu pemikiran yang secara semula jadi membawa kita ke arah saham dividen. Ini adalah permainan pelaburan defensif tradisional, menawarkan pembayaran tetap kepada pemegang saham yang menjamin aliran pendapatan sama ada pasaran naik atau turun. Yang terbaik saham dividen akan menggabungkan pembayaran biasa yang tinggi dengan potensi peningkatan saham yang kukuh, memberikan pelabur yang terbaik dari kedua-dua dunia apabila ia datang kepada pulangan.
Penganalisis Morgan Stanley Robert Kad telah menemui dua nama sedemikian yang patut dilihat kedua. Menurut data TipRanks terkini, ini adalah saham Belian Kuat dengan hasil dividen sebanyak 7% atau lebih baik. Kedua-duanya juga menunjukkan potensi peningkatan yang tinggi, pada urutan 20% atau lebih baik. Jadi, mari kita lihat lebih dekat dua juara dividen ini.
Pemindahan Tenaga LP (ET)
Kami akan bermula dengan salah satu syarikat pertengahan sektor hidrokarbon terbesar di Amerika Utara, Pemindahan Tenaga. Syarikat ini mempunyai rangkaian aset dan infrastruktur tenaga yang mengagumkan, berjumlah kira-kira 120,000 batu dan mampu menggerakkan kira-kira 30% daripada jumlah keluaran AS dalam produk minyak mentah dan gas asli. Rangkaian Pemindahan Tenaga berpusat di kawasan penghasil hidrokarbon yang kaya di Texas-Oklahoma-Louisiana, dan bercabang ke Great Lakes, Pennsylvania, Atlantik tengah dan Florida.
Pertengahan, memindahkan produk minyak dan gas dari kepala telaga ke titik terminal, ladang penyimpanan dan penapisan, ialah perniagaan yang menguntungkan, menyediakan aliran tunai yang kukuh – dan Pemindahan Tenaga menunjukkan kedua-duanya. Pada suku terakhir yang dilaporkan, 3Q22, syarikat itu mempunyai barisan teratas $22.9 bilion. Jumlah ini meningkat 37% tahun ke tahun.
Tambahan pula, pendapatan ET, diukur sebagai pendapatan yang boleh diagihkan kepada rakan kongsi, meningkat sebanyak $371 juta y/y, kepada $1.01 bilion. Aliran tunai boleh diagihkan syarikat, yang merupakan sokongan langsung untuk dividen, masuk untuk 3Q22 pada $1.58 bilion, naik 30% daripada $1.31 bilion yang dilaporkan pada 3Q21.
Beralih kepada dividen, Pemindahan Tenaga membuat pengisytiharan terakhir pada November lalu, dan membayar dividen saham biasa pada 21 November. Pembayaran, sebanyak 26 sen sesaham biasa, meningkat 13% daripada suku sebelumnya; kenaikan itu merupakan kenaikan dividen suku tahunan keempat berturut-turut. Pada kadar semasa, pembayaran tahunan kepada $1.04 dan menghasilkan 8.2%. Hasil itu adalah lebih daripada 4x purata yang ditemui dalam kalangan syarikat tersenarai S&P, dan mengatasi angka inflasi tahunan terakhir (6.5% yang dilaporkan untuk Disember) sebanyak 1.7 mata.
Penganalisis Kad menggambarkan saham ET sebagai 'pilihan utama' Morgan Stanley. Dalam liputannya, Kad menunjukkan dividen sebagai kunci untuk menjadikan ini pilihan utama, dan menulis: "Kami melihat boleh dikatakan salah harga yang paling ketara dalam liputan kami, dengan hasil FCF 20.2% 2023 menyokong peningkatan tambahan 15% pengagihan pada 4Q22 (awal Februari) dan keutamaan pengurangan leveraj tahun ini (ET menjangka mencapai julat leverage sasarannya 4.0-4.5x menjelang akhir 2022, dengan tumpuan untuk mengurangkan lagi leveraj kepada 4x). Kami melihat pulangan tambahan modal membantu memacu kadar semula yang ketara daripada penilaian rendah sektor.”
Untuk tujuan ini, Kad memberikan ET penarafan Berat Berlebihan (iaitu Beli) untuk mengikuti tinjauan kenaikkan ini, dan mengukurnya dengan sasaran harga $18 untuk menunjukkan potensi kenaikan 42% pada awal tahun. (Untuk melihat rekod prestasi Kad, tekan di sini)
Secara keseluruhannya, saham ini telah mengambil 5 ulasan terbaru daripada penganalisis Street, dan mereka semua bersetuju bahawa ia adalah pembelian – menghasilkan penilaian konsensus Belian Kuat sebulat suara. Saham itu didagangkan untuk $12.75 dan sasaran harga purata $17.20 mereka membayangkan keuntungan sebanyak ~35% menjelang akhir tahun ini. (Lihat Ramalan saham ET)
Pertengahan Barat rakan kongsi (WES)
Seterusnya ialah Western Midstream Partners, pemain lain dalam sektor pertengahan tenaga AS. Western Midstream, seperti namanya, beroperasi di Barat - khususnya di kawasan Texas dan Rocky Mountain. Syarikat itu mempunyai aset di Lembangan Delaware Texas-New Mexico dan Lembangan DJ Colorado, serta operasi di Wyoming, Montana, Nebraska dan Oklahoma. Secara keseluruhan, Western Midstream boleh berbangga dengan 15 saluran paip untuk minyak mentah dan cecair gas asli, dan 6 untuk gas asli; saluran paip berjumlah kira-kira 15,389 batu kesemuanya. Di samping itu, syarikat itu mempunyai 23 sistem pengumpulan dan 72 kemudahan pemprosesan dan rawatan.
Pada suku ketiga tahun lepas - suku terakhir yang keputusan kewangannya telah dilaporkan - Western Midstream menunjukkan pendapatan teratas sebanyak $837.6 juta. Ini adalah peningkatan 9.6% daripada $736.8 juta yang dilaporkan pada suku tahun sebelumnya. Untuk sembilan bulan pertama tahun kalendar 2022, barisan teratas Western berjumlah $2.47 bilion.
Pendapatan bersih yang boleh diagihkan kepada rakan kongsi mencapai $259.5 juta untuk suku tersebut (keuntungan 3.7% y/y), atau 67 sen setiap saham biasa (peningkatan 9.8% y/y). Tunai daripada operasi pada suku tersebut dilaporkan pada $468.8 juta, peningkatan $2 juta y/y, dan termasuk $330.4 juta dalam aliran tunai percuma. Ini ialah penurunan $42 juta y/y dalam aliran tunai percuma.
Pada masa yang sama, Western Midstream mengekalkan dividennya pada 50 sen setiap saham biasa, atau $2 tahunan, untuk suku ketiga berturut-turut. Dividen dinaikkan ke tahap ini pada April 2022, menandakan peningkatan daripada penarikan semula era pandemik. Bayaran 50 sen dikeluarkan pada November lalu, dan memberikan hasil sebanyak 7.05%. Pada 3.5x purata pasaran, setengah mata penuh lebih baik daripada inflasi, dan dilindungi sepenuhnya oleh EPS pendapatan bersih, dividen Barat pasti bernilai pandangan kedua untuk pelabur yang mementingkan pulangan.
Saham itu juga mendapat pandangan kedua daripada Robert Kad dari Morgan Stanley, yang menulis: “WES mempunyai set pengumpulan dan pemprosesan aset yang menarik, terutamanya di Lembangan Permian, dilengkapi dengan portfolio pelaburan ekuiti yang berkualiti tinggi, dan pengedaran dan capex/ pengurangan opex menyokong hasil FCF yang teguh… Pengurusan juga telah menggariskan trajektori kewangan sehingga 2025 yang — berdasarkan tahap aktiviti pengeluar semasa yang kekal konsisten — akan menjana lebihan aliran tunai yang mencukupi untuk membayar balik semua tempoh matang hutang dan mencapai pertumbuhan pengagihan tahunan 5%... Kami melihat persediaan yang menarik untuk WES pada masa hadapan diberikan pendedahan bertema untuk menambah baik asas komoditi dan penjanaan FCF yang kukuh…”
Pada pandangan Kad, ini mewajarkan penarafan Berat Berlebihan (iaitu Beli) pada saham, dan sasaran harga yang, pada $37, membayangkan potensi peningkatan satu tahun sebanyak 30%.
Secara keseluruhannya, kami sedang melihat saham dengan penilaian konsensus Belian Kuat sebulat suara berdasarkan 4 ulasan penganalisis positif baru-baru ini. Saham itu didagangkan untuk $28.42 dan sasaran harga purata $34.50 mereka mencadangkan keuntungan 21% daripada tahap itu. (Lihat Ramalan saham WES)
Untuk mencari idea yang bagus untuk dagangan saham dividen pada penilaian yang menarik, lawati TipRanks' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang menyatukan semua cerapan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html