Terdapat banyak perbincangan mengenai perkataan 'R' yang digeruni, kemelesetan, kerana pasaran jelas semakin reda berikutan kenaikan harga yang berpanjangan pada akhir 2020 dan 2021. Dengan inflasi berjalan pada paras tertinggi 40 tahun, dan pertumbuhan KDNK merosot pada S1, ia adalah tidak hairanlah orang ramai bercakap tentang kembalinya ke penghujung tahun 70-an, dan kegawatan ekonomi era Carter.
Tetapi adakah kita telah mengambil pesimisme terlalu jauh? Meliputi situasi pasaran untuk Wells Fargo, penganalisis ekuiti kanan Chris Harvey percaya begitu. Dia merumuskan ramalan itu dengan pandangan yang kurang suram, sebenarnya, dengan keyakinan yang terjaga: “Walaupun panggilan harian untuk kemelesetan daripada sesiapa yang mempunyai megafon, kami tidak menjangkakan satu dalam tempoh 12 bulan akan datang. Sebaliknya, stagflasi (inflasi tinggi/pertumbuhan lebih perlahan) berkemungkinan akan berlaku, dengan alasan untuk penanam yang stabil dan saham vol rendah."
Harvey menyokong pandangan itu dengan beberapa petikan data khusus yang sepatutnya menggalakkan pelabur, dengan berkata, “Kami tidak menjangkakan pengguna akan layu memandangkan tuntutan pengangguran berada pada paras terendah yang tidak dilihat sejak 1968 dan nilai bersih isi rumah AS pada 12/31/21 adalah pada paras tertinggi sepanjang masa $150T (CAGR 10thn: 8.4%). Ini menunjukkan risiko kemelesetan adalah lebih ketakutan daripada fakta…”
Namun, kita tidak boleh menolak inflasi berterusan dan turun naik ekuiti, dan juga tidak boleh menolak sepenuhnya kemungkinan kemelesetan; dalam semua peluang itu, pendirian defensif yang kukuh, termasuk pembayar dividen hasil tinggi, akan menawarkan perlindungan portfolio yang amat diperlukan oleh pelabur.
Berlatarkan latar belakang ini, penganalisis Wells Fargo Finian O'Shea telah memberikan sokongan kepada dua saham dividen yang menghasilkan 8% atau lebih baik. Membuka pangkalan data TipRanks, kami meneliti butiran di sebalik kedua-dua ini untuk mengetahui perkara lain yang membuatkan mereka membeli yang menarik.
Modal Bulan Sabit BDC (CCAP)
Kami akan bermula dengan Crescent Capital, sebuah syarikat pembangunan perniagaan (BDC) dengan tumpuan pada firma pasaran pertengahan swasta. Crescent berasal dan melabur dalam hutang dan ekuiti pasaran sasarannya, dan telah membina portfolio berjumlah kira-kira $28 bilion dalam aset di bawah pengurusan.
Beralih kepada garis atas dan bawah syarikat, kami mendapati bahawa Crescent menyaksikan $24.1 juta dalam jumlah pendapatan pelaburan untuk 4Q21, suku terakhir melaporkan. Ini adalah hampir 4x daripada $6.6 juta yang dilaporkan pada 4Q20. Pada asasnya, firma itu melaporkan EPS sebanyak 42 sen, hanya melebihi ramalan 41 sen - tetapi turun daripada 47 sen yang dilaporkan pada suku tahun lalu. Apabila 2021 berakhir, Crescent melaporkan mempunyai aset cair berjumlah $23.5 juta, bersama-sama dengan $197 juta dalam bentuk kredit yang belum dikeluarkan untuk kemudahan pinjamannya.
Satu tarikan yang jelas untuk pelabur di sini ialah dividen tinggi Crescent. Pembayaran saham biasa terbaharu dibuat pada 15 April, pada 41 sen; ini tahunan kepada $1.64, dan memberikan hasil sebanyak 9.2%. Hasil itu adalah lebih 4x lebih tinggi daripada purata hasil dividen yang ditemui dalam kalangan firma tersenarai S&P. Sebagai dorongan tambahan untuk pelabur dividen, Crescent mempunyai pembayaran dividen khas 5 sen sesaham yang dijadualkan pada Jun dan September tahun ini.
Menilai saham CCAP untuk Wells Fargo, penganalisis Finian O'Shea melihat potensi untuk syarikat itu diperoleh daripada niche khususnya dalam alam kewangan.
“CCAP terutamanya berasal dari pasaran pertengahan ke pertengahan bawah, di mana kami percaya masih terdapat beberapa premium untuk permulaan berbanding tawaran pasaran yang lebih besar, yang berkemungkinan lebih banyak dibeli secara meluas berbanding pasaran bersindiket atau bersindiket ringan. Kami melihat sudut alam kredit swasta ini sebagai menyediakan faedah penyandang, di mana pemberi pinjaman boleh mengekstrak ekonomi pada margin dengan dapat memberikan pinjaman berjangka tambahan dan tertunda untuk membeli dan membina syarikat yang disokong PE,” O'Shea berpendapat.
Komen ini membantu untuk menyokong penarafan Overweight (iaitu Beli) penganalisis pada saham ini, manakala sasaran harga $19.50 beliau membayangkan potensi kenaikan satu tahun untuk saham sebanyak ~10%. Berdasarkan hasil dividen semasa dan kenaikan harga yang dijangka, stok mempunyai ~19% potensi profil pulangan keseluruhan. (Untuk menonton rekod prestasi O'Shea, tekan di sini)
Pandangan Wells Fargo ialah satu daripada tiga ulasan penganalisis terkini mengenai saham CCAP, dan semuanya positif, memberikan saham itu penilaian konsensus Belian Teguh. CCAP kini didagangkan untuk $17.79, dan sasaran harga purata $20 membayangkan ~12% potensi peningkatan. (Lihat ramalan saham CCAP di TipRanks)
Barings BDC, Inc. (BBDC)
Stok dividen kedua yang akan kita lihat ialah Barings, sebuah lagi firma BDC. Barings BDC ialah sebahagian daripada pengurus aset Barings LLC yang lebih besar, sebuah gergasi kewangan dengan lebih $390 bilion jumlah AUM. Barings BDC menduduki salah satu niche yang lebih kecil, menyediakan pelaburan kredit dan ekuiti dalam syarikat pasaran pertengahan – dan memanfaatkan sokongannya daripada syarikat induk Barings LLC yang lebih besar untuk menyokong portfolionya. Portfolio Barings BDC pada masa ini mempunyai nilai saksama $1.8 bilion.
Menurut keluaran suku tahunan terakhir, untuk 4Q21, nilai portfolio Barings BBDC termasuk 54 pelaburan yang baru dibuat pada Q4, berjumlah $489.5 juta. Portfolio itu membawa Barings BDC jumlah pendapatan pelaburan sebanyak $36.6 juta, dan pendapatan pelaburan bersih sesaham sebanyak 23 sen. Pendapatan Q4 adalah lebih daripada dua kali ganda jumlah suku tahun lalu sebanyak $17.8 juta, manakala EPS 23 sen meningkat 4 sen, atau 21%, daripada 19 sen yang dicatatkan pada 4Q20.
Bagi pelabur dividen, sejarah pembayaran syarikat ini baru-baru ini adalah tarikan yang jelas: Barings BDC telah menaikkan pembayaran dividen saham biasa suku tahunannya sebanyak 9 kali dalam 12 suku terakhir. Pembayaran dividen semasa syarikat, sebanyak 23 sen sesaham biasa, tahunan kepada 92 sen dan menghasilkan 8.6% yang tinggi.
Dalam satu lagi langkah yang menarik minat pelabur, BBDC telah mengembangkan jejaknya melalui pengambilalihan. Dalam gabungan terbaharunya, syarikat itu bergabung dengan Sierra Income Corporation, membentuk entiti gabungan dengan lebih daripada $2.7 bilion aset di bawah pengurusan. Penggabungan itu, urus niaga semua saham, telah selesai pada akhir Februari dan menyebabkan pemegang saham Barings BDC memiliki 58.75 syarikat gabungan itu.
Meliputi saham untuk Wells Fargo, O'Shea menyerlahkan perkara utama yang mendorong tesis kenaikan harganya untuk saham itu.
“Kami percaya BBDC membentangkan hasil pelarasan risiko yang menarik berdasarkan beberapa pengurangan kelemahan — perjanjian sokongan kredit, dan jumlah tinjauan pulangan — yang hanya dipertingkatkan oleh kadar halangan terbaik industrinya sebanyak 8.25% setahun… Memandangkan peningkatan dalam halangan rendah kepada 8.25%, dan kemungkinan peningkatan NAV pada 1Q22, disebabkan penambahan Sierra CSA pada kunci kira-kira, kami percaya terdapat laluan yang agak lancar ke arah dividen suku tahunan sebanyak $0.24,” tulis O'Shea.
Untuk tujuan ini, O'Shea menilai BBDC sebagai Berat Berlebihan (iaitu Beli) bersama-sama dengan sasaran harga $13. Angka ini menunjukkan ~22% peningkatan daripada tahap semasa.
Kor penganalisis Wall Street bersetuju dengan pandangan Wells Fargo; BBDC mendapat penilaian konsensus Belian Kuat sebulat suara berdasarkan 3 ulasan positif. Melihat ke hadapan, sasaran harga purata $12.50 meramalkan ~17% peningkatan daripada harga saham $10.64. (Lihat ramalan saham BBDC di TipRanks)
Untuk mencari idea yang baik untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks ' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html