Bagi pelabur yang bertujuan untuk mengambil kesempatan daripada kemerosotan pasaran saham, persoalan yang jelas ialah: Sejauh manakah terlalu jauh untuk saham jatuh?
Industri semikonduktor, prestasi yang menonjol semasa pembukaan semula ekonomi global tahun lepas, kini merosot dalam kitaran menurun. Tetapi pasaran saham memandang ke hadapan - dan pemulihan yang lama untuk kumpulan industri mungkin sudah bermula.
Dalam dunia saham semikonduktor, Nvidia Corp. NVDA menguasai pasaran, dengan permodalan pasaran $356 bilion, tetapi ia telah jatuh jauh. Saham telah menjunam 51% tahun ini, manakala konsensusnya melancarkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) 12 bulan telah menurun 30% sejak 30 Jun.
Di bawah ialah tinjauan tentang bagaimana anggaran pendapatan telah bergerak untuk syarikat semikonduktor dan senarai saham yang dijangka penganalisis akan menerajui lantunan semula industri akhirnya.
Stok semikonduktor mungkin telah merosot
Rizab Persekutuan belum selesai menaikkan kadar faedah, dan masih terlalu awal untuk meramalkan bila bank pusat akan mengubah haluan. Dolar yang kukuh menjadikannya lebih sukar bagi syarikat AS untuk menjual produk dan perkhidmatan di luar negara, dan gelombang pemberhentian industri teknologi yang akan datang tidak boleh membuatkan sesiapa pun selesa. Syarikat telah menyebut dolar yang kukuh sambil menurunkan panduan mereka untuk jualan dan pendapatan.
Minggu lepas, Qualcomm Inc. QCOM melaporkan pengurangan dalam permintaan untuk cip yang digunakan dalam telefon pintar, menghantar harga sahamnya kepada tahap terendah dalam tempoh dua tahun.
Pada bulan Oktober, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, faundri semikonduktor terbesar di dunia, terkejut dengan peningkatan untuk pendapatan suku ketiga, tetapi juga memberi amaran daripada permintaan yang semakin lemah.
Tetapi pasaran saham mempunyai cara untuk melihat jauh ke hadapan. Lihat tindakan 2022 untuk saham Nvidia hingga 7 November:
Saham Nvidia jatuh ke paras terendah 2022 pada $112 pada 14 Okt.
FactSet
Saham telah meningkat 27% sejak mencecah penutup paras terendah 2022 pada 14 Okt. Paras rendah sebelumnya, pada akhir Jun, juga menjana lantunan.
Anggaran pendapatan konsensus adalah penting kepada pelabur kerana ia menggabungkan kepakaran penganalisis dan pandangan syarikat sendiri untuk jualan, dan menyediakan penyebut untuk memajukan nisbah harga kepada pendapatan.
Pada 16 November, Nvidia dijadualkan mengumumkan keputusan bagi suku ketiga fiskalnya yang berakhir pada 31 Oktober. Penganalisis menjangkakan pendapatan sebanyak $5.8 bilion, penurunan 18% daripada $7.1 bilion setahun sebelumnya. Anggaran itu membuat perbezaan yang ketara daripada peningkatan jualan tahun sebelumnya sebanyak 50%. Penganalisis menjangka Nvidia akan menunjukkan keuntungan suku tahunan sebanyak 71 sen sesaham, turun daripada 97 sen.
Tiga bulan lalu, saham Nvidia jatuh 12% pada minggu ini selepas syarikat itu memberikan tinjauan untuk suku ketiga fiskal yang kira-kira $1 bilion lebih rendah daripada jangkaan penganalisis.
Pelabur seolah-olah percaya berita terburuk itu dipanggang ke dalam harga saham. Dan mungkin pasaran saham menunjukkan sesuatu yang serupa untuk keseluruhan industri cip. Berikut ialah carta harga tahun ke tarikh untuk ETF iShares Semiconductor SOXX SOXX:
FactSet
Coraknya adalah serupa, dengan penutup bawah SOXX 2022 pada 14 Oktober, diikuti dengan peningkatan sebanyak 13% sejak itu.
Kesakitan yang harus diikuti (akhirnya) dengan keuntungan
Untuk menyaring saham semikonduktor, kami bermula dengan 30 yang dipegang oleh SOXX dan kemudian menambah syarikat dalam Indeks Komposit S&P 1500 XX: SP1500 (terdiri daripada S&P 500 SPX SPX, Indeks Cap S&P 400 MID dan S&P Small Cap 600 SML Indeks) dalam kumpulan industri “Semikonduktor dan Peralatan Semikonduktor” Piawaian Klasifikasi Industri Global (GICS).
Senarai awal termasuk 56 saham. Satu hasil skrin yang menarik ialah konsensus anggaran pendapatan 12 bulan adalah positif untuk kesemua 56 syarikat.
Tetapi pemotongan telah dibuat. Berikut ialah 20 syarikat yang anggaran EPS 12 bulan telah merosot paling banyak sejak 30 Jun, bersama-sama dengan harga ke pendapatan hadapan dan yang pada tiga tarikh lebih awal:
Syarikat
Ticker
Perubahan dalam anggaran EPS 12 bulan sejak 30 Jun
Nisbah P/E menggariskan penilaian yang diturunkan ke bumi untuk Nvidia dan Advance Micro Devices Inc. AMD, dengan dagangan terakhir di bawah P/E S&P 500 sebanyak 17.8 — turun daripada P/E sebanyak 43 pada akhir 2021, apabila S&P 500 didagangkan pada 24.5 kali anggaran pendapatan hadapan agregat wajaran.
Micron Technology Inc. MU biasanya berdagang pada P/E yang rendah dan penilaian telah menurun. Tetapi kini P/E diherotkan oleh anggaran pendapatan hadapan yang rendah.
Mengapa pelabur perlu bersusah payah melihat semikonduktor sekarang? Kerana pada masa yang baik, pembuatan cip boleh berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada pasaran yang luas.
Jika kita membandingkan SOXX dengan iShares S&P 500 ETF Trust SPY, yang menjejaki indeks penanda aras, selama lima tahun kalendar hingga 2021, jualan sesaham SOXX meningkat sebanyak 45% manakala EPSnya meningkat 400%. Ini berbanding dengan peningkatan 500% dalam jualan sesaham S&P 32 dan peningkatan 74% dalam EPS.
Berdasarkan jumlah pulangan, dengan dividen dilaburkan semula, SOXX mengembalikan 650% selama 10 tahun hingga 7 November, manakala SPY memulangkan 231%.
Penganalisis menjangkakan kembali kepada pertumbuhan bagi kumpulan semikonduktor, tetapi tidak untuk seketika.
Mulai 2022, penganalisis menjangkakan penurunan sedikit dalam jualan sesaham untuk SOXX pada 2023, diikuti dengan peningkatan 14% pada 2024. Bagi SPY, penganalisis menjangkakan jualan sesaham meningkat 3% pada 2023 dan 4% lagi pada 2024.
Bagi EPS, penganalisis menjangkakan penurunan sebanyak 8% pada 2023 dan penyambungan semula pertumbuhan keuntungan pada 2024 apabila EPS meningkat 14%. Bagi SPY, penganalisis menjangkakan peningkatan EPS sebanyak 5% pada 2023 dan 14% lagi pada 2024.
Jika anda percaya masanya tepat…
Walaupun kenaikan harga baru-baru ini, amaran hasil berterusan daripada pemain utama bermakna juri tidak mengetahui sama ada kumpulan industri semikonduktor saham telah mencapai kedudukan terendah untuk kitaran ini.
Berbalik kepada senarai awal 56 saham semikonduktor, jika kami mengehadkan kumpulan kepada syarikat dengan permodalan pasaran sekurang-kurangnya $1 bilion yang dilindungi oleh sekurang-kurangnya lima penganalisis, berikut ialah 20 dengan potensi peningkatan paling tinggi dalam tempoh 12 bulan akan datang tersirat mengikut sasaran harga konsensus:
Saham semikonduktor telah melantun daripada paras terendah 2022 — dan penganalisis menjangkakan peningkatan sekurang-kurangnya 28% pada tahun hadapan
Bagi pelabur yang bertujuan untuk mengambil kesempatan daripada kemerosotan pasaran saham, persoalan yang jelas ialah: Sejauh manakah terlalu jauh untuk saham jatuh?
Industri semikonduktor, prestasi yang menonjol semasa pembukaan semula ekonomi global tahun lepas, kini merosot dalam kitaran menurun. Tetapi pasaran saham memandang ke hadapan - dan pemulihan yang lama untuk kumpulan industri mungkin sudah bermula.
Dalam dunia saham semikonduktor, Nvidia Corp.
NVDA
menguasai pasaran, dengan permodalan pasaran $356 bilion, tetapi ia telah jatuh jauh. Saham telah menjunam 51% tahun ini, manakala konsensusnya melancarkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) 12 bulan telah menurun 30% sejak 30 Jun.
Di bawah ialah tinjauan tentang bagaimana anggaran pendapatan telah bergerak untuk syarikat semikonduktor dan senarai saham yang dijangka penganalisis akan menerajui lantunan semula industri akhirnya.
Stok semikonduktor mungkin telah merosot
Rizab Persekutuan belum selesai menaikkan kadar faedah, dan masih terlalu awal untuk meramalkan bila bank pusat akan mengubah haluan. Dolar yang kukuh menjadikannya lebih sukar bagi syarikat AS untuk menjual produk dan perkhidmatan di luar negara, dan gelombang pemberhentian industri teknologi yang akan datang tidak boleh membuatkan sesiapa pun selesa. Syarikat telah menyebut dolar yang kukuh sambil menurunkan panduan mereka untuk jualan dan pendapatan.
Minggu lepas, Qualcomm Inc.
QCOM
melaporkan pengurangan dalam permintaan untuk cip yang digunakan dalam telefon pintar, menghantar harga sahamnya kepada tahap terendah dalam tempoh dua tahun.
Pada bulan Oktober, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
faundri semikonduktor terbesar di dunia, terkejut dengan peningkatan untuk pendapatan suku ketiga, tetapi juga memberi amaran daripada permintaan yang semakin lemah.
Tetapi pasaran saham mempunyai cara untuk melihat jauh ke hadapan. Lihat tindakan 2022 untuk saham Nvidia hingga 7 November:
Saham Nvidia jatuh ke paras terendah 2022 pada $112 pada 14 Okt.
FactSet
Saham telah meningkat 27% sejak mencecah penutup paras terendah 2022 pada 14 Okt. Paras rendah sebelumnya, pada akhir Jun, juga menjana lantunan.
Anggaran pendapatan konsensus adalah penting kepada pelabur kerana ia menggabungkan kepakaran penganalisis dan pandangan syarikat sendiri untuk jualan, dan menyediakan penyebut untuk memajukan nisbah harga kepada pendapatan.
Pada 16 November, Nvidia dijadualkan mengumumkan keputusan bagi suku ketiga fiskalnya yang berakhir pada 31 Oktober. Penganalisis menjangkakan pendapatan sebanyak $5.8 bilion, penurunan 18% daripada $7.1 bilion setahun sebelumnya. Anggaran itu membuat perbezaan yang ketara daripada peningkatan jualan tahun sebelumnya sebanyak 50%. Penganalisis menjangka Nvidia akan menunjukkan keuntungan suku tahunan sebanyak 71 sen sesaham, turun daripada 97 sen.
Pandangan berbeza tentang pembuat cip: Kualiti dan dividen yang tinggi membezakan lima saham semikonduktor ini daripada pesaing yang berprestasi rendah
Tiga bulan lalu, saham Nvidia jatuh 12% pada minggu ini selepas syarikat itu memberikan tinjauan untuk suku ketiga fiskal yang kira-kira $1 bilion lebih rendah daripada jangkaan penganalisis.
Baca: Tetapan semula besar Nvidia membuat penganalisis tertanya-tanya sama ada syarikat kini dalam keadaan jelas
Pelabur seolah-olah percaya berita terburuk itu dipanggang ke dalam harga saham. Dan mungkin pasaran saham menunjukkan sesuatu yang serupa untuk keseluruhan industri cip. Berikut ialah carta harga tahun ke tarikh untuk ETF iShares Semiconductor
SOXX
SOXX:
FactSet
Coraknya adalah serupa, dengan penutup bawah SOXX 2022 pada 14 Oktober, diikuti dengan peningkatan sebanyak 13% sejak itu.
Kesakitan yang harus diikuti (akhirnya) dengan keuntungan
Untuk menyaring saham semikonduktor, kami bermula dengan 30 yang dipegang oleh SOXX dan kemudian menambah syarikat dalam Indeks Komposit S&P 1500
XX: SP1500
(terdiri daripada S&P 500 SPX
SPX,
Indeks Cap S&P 400
MID
dan S&P Small Cap 600
SML
Indeks) dalam kumpulan industri “Semikonduktor dan Peralatan Semikonduktor” Piawaian Klasifikasi Industri Global (GICS).
Senarai awal termasuk 56 saham. Satu hasil skrin yang menarik ialah konsensus anggaran pendapatan 12 bulan adalah positif untuk kesemua 56 syarikat.
Tetapi pemotongan telah dibuat. Berikut ialah 20 syarikat yang anggaran EPS 12 bulan telah merosot paling banyak sejak 30 Jun, bersama-sama dengan harga ke pendapatan hadapan dan yang pada tiga tarikh lebih awal:
Nisbah P/E menggariskan penilaian yang diturunkan ke bumi untuk Nvidia dan Advance Micro Devices Inc.
AMD,
dengan dagangan terakhir di bawah P/E S&P 500 sebanyak 17.8 — turun daripada P/E sebanyak 43 pada akhir 2021, apabila S&P 500 didagangkan pada 24.5 kali anggaran pendapatan hadapan agregat wajaran.
Micron Technology Inc.
MU
biasanya berdagang pada P/E yang rendah dan penilaian telah menurun. Tetapi kini P/E diherotkan oleh anggaran pendapatan hadapan yang rendah.
Mengapa pelabur perlu bersusah payah melihat semikonduktor sekarang? Kerana pada masa yang baik, pembuatan cip boleh berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada pasaran yang luas.
Jika kita membandingkan SOXX dengan iShares S&P 500 ETF Trust
SPY,
yang menjejaki indeks penanda aras, selama lima tahun kalendar hingga 2021, jualan sesaham SOXX meningkat sebanyak 45% manakala EPSnya meningkat 400%. Ini berbanding dengan peningkatan 500% dalam jualan sesaham S&P 32 dan peningkatan 74% dalam EPS.
Berdasarkan jumlah pulangan, dengan dividen dilaburkan semula, SOXX mengembalikan 650% selama 10 tahun hingga 7 November, manakala SPY memulangkan 231%.
Penganalisis menjangkakan kembali kepada pertumbuhan bagi kumpulan semikonduktor, tetapi tidak untuk seketika.
Mulai 2022, penganalisis menjangkakan penurunan sedikit dalam jualan sesaham untuk SOXX pada 2023, diikuti dengan peningkatan 14% pada 2024. Bagi SPY, penganalisis menjangkakan jualan sesaham meningkat 3% pada 2023 dan 4% lagi pada 2024.
Bagi EPS, penganalisis menjangkakan penurunan sebanyak 8% pada 2023 dan penyambungan semula pertumbuhan keuntungan pada 2024 apabila EPS meningkat 14%. Bagi SPY, penganalisis menjangkakan peningkatan EPS sebanyak 5% pada 2023 dan 14% lagi pada 2024.
Jika anda percaya masanya tepat…
Walaupun kenaikan harga baru-baru ini, amaran hasil berterusan daripada pemain utama bermakna juri tidak mengetahui sama ada kumpulan industri semikonduktor saham telah mencapai kedudukan terendah untuk kitaran ini.
Berbalik kepada senarai awal 56 saham semikonduktor, jika kami mengehadkan kumpulan kepada syarikat dengan permodalan pasaran sekurang-kurangnya $1 bilion yang dilindungi oleh sekurang-kurangnya lima penganalisis, berikut ialah 20 dengan potensi peningkatan paling tinggi dalam tempoh 12 bulan akan datang tersirat mengikut sasaran harga konsensus:
Klik di petak untuk maklumat lebih lanjut mengenai setiap syarikat.
Baca Panduan terperinci Tomi Kilgore untuk kekayaan maklumat secara percuma di halaman petikan MarketWatch.
Jangan ketinggalan: 20 saham dividen yang mungkin paling selamat jika Rizab Persekutuan menyebabkan kemelesetan
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounced-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- tahun-11667917200?siteid=yhoof2&yptr=yahoo