Kemerosotan yang dialami syarikat semikonduktor turut menurunkan penilaian mereka sebanyak lebih 35%.
"Semis sebagai satu kumpulan telah menjadi terlalu murah," kata Thomas Hayes, pengerusi Great Hill Capital di New York, kepada TheStreet. "Jika anda menggali di bawah permukaan, ada nilai yang boleh didapati dengan paparan satu hingga tiga tahun."
Sektor ini menjadi "mangsa tahun kejayaan mereka," kata Steve Sosnick, ketua strategi Interactive Brokers, sebuah broker yang berpangkalan di Greenwich, Conn., kepada TheStreet.
"Pasaran cukup membayar untuk pertumbuhan pada sebarang harga dan separuh masa terperangkap dalam semangat itu," katanya.
Syarikat semikonduktor telah memberi banyak pulangan daripada kemuncak mereka dengan syarikat merosot sebanyak purata 35%, katanya.
Pelabur yang membeli saham semikonduktor pada Mac 2020 atau November lalu, menerima keuntungan dalam pegangan mereka.
"Ia adalah soal perspektif," kata Sosnick. "Anda masih baik-baik saja jika anda telah melabur dalam separuh masa dahulu."
Memandangkan penggunaan teknologi menjadi semakin biasa, penggunaan cip semikonduktor semakin menjadi komponen mana-mana barangan siap yang dibeli pengguna, tambahnya.
"Pada asasnya, jika anda melihat separuh masa, ini adalah sektor yang memerlukan perhatian kami dalam semua keadaan," kata Sosnick.
Walaupun banyak saham semikonduktor "jauh dari paras tertinggi mereka", syarikat seperti Advanced Micro Devices (AMD Dapatkan Laporan Advanced Micro Devices Inc atau Qualcomm (QCOM Dapatkan Laporan Diperbadankan QUALCOMM berkembang pada kadar yang baik, kata Sosnick.
Anggaran nisbah harga kepada pendapatan AMD dan Qualcomm berada pada usia remaja dan tidak tinggi berbanding piawaian sejarah manakala Intel (INTC Dapatkan Laporan Intel Corporation kekal sebagai "anak masalah sektor" kerana corak kekecewaan pendapatan, katanya.
Tinjauan untuk Semis pada Separuh Masa Kedua Syarikat yang membuat cip semikonduktor untuk produk pengguna kelas bawah seperti PC dan telefon pintar seperti Intel "sangat menyakitkan", Angelo Zino, seorang penganalisis ekuiti di CFRA, sebuah syarikat penyelidikan pelaburan yang berpangkalan di New York, memberitahu TheStreet.
NXP Semiconductors (NXPI Dapatkan Laporan NXP Semiconductors NV dan Semikonduktor ON (ON Dapatkan Laporan ON Semiconductor Corporation yang cipnya digunakan dalam industri automotif, pusat data dan sektor perindustrian tahan lebih baik, katanya.
"Sejarah mengatakan anda mahu mengikuti pertumbuhan kandungan semikonduktor kerana apabila ia keluar dari kitaran bawah, anda akan melihat pergerakan paling berkuasa ke arah terbalik," kata Zino.
Purata stok semikonduktor turun 35% hingga 45% secara purata dari puncaknya pada akhir 2021 dengan penilaian turun sebanyak 40% hingga 55%.
"Penurunan yang kita lihat daripada paras tertinggi Disember adalah yang paling lama dipegang dan penurunan paling curam sejak Kemelesetan Besar," katanya. "Banyak kerosakan telah dilakukan pada bahagian penilaian."
The Street selalunya akan "terlalu membetulkan dan menghukum nama-nama ini sebelum kitaran turun semikonduktor dan itulah yang anda lihat dari segi harga," tambah Zino.
Stok seperti Microchip (Mchp Dapatkan Laporan Diperbadankan Teknologi Microchip , yang membuat mikropengawal dan cip analog, Texas Instruments (TXN Dapatkan Laporan Texas Instruments Incorporated dan OnSemi semuanya telah menghadapi kekangan bekalan dan telah menjadi antara "titik kesakitan terbesar" dengan saham mereka masing-masing jatuh sebanyak 33.2%, 19.3% dan 24.5% tahun setakat ini, kata Zino.
"Micron menetapkan tugas yang baik untuk menurunkan tahap dan menandakan kebimbangan terbesar dalam pasaran untuk pasaran akhir yang didorong oleh pengguna," katanya.
AMD ialah "permainan yang lebih sukar," dan lebih mencabar kerana ia menjual cip yang melaksanakan pengkomputeran utama untuk PC dan pelayan dan telah dipengaruhi oleh lebihan bekalan dan ancaman pesaing seperti Nvidia. (NVDA Dapatkan Laporan NVIDIA Corporation menyasarkan pelayan pusat data CPU pada 2023,” kata Zino.
"Kami suka cerita AMD, tetapi ia bukanlah satu slam dunk seperti satu hingga tiga tahun lalu," katanya.
Nvidia menerima hasil yang besar daripada cipnya yang digunakan di pusat data dan juga menerima peratusan jualan yang baik daripada lebih banyak pasaran berorientasikan pengguna, yang sedang tertekan oleh kelemahan di bahagian permainan, katanya.
"Cerita untuk mereka ialah pusat data dan mereka dijangka melihat penembusan ketara ke dalam landskap automotif dan melancarkan tawaran baharu pada 2023 seperti CPU," kata Zino. "Peluang jangka panjang adalah sangat baik untuk mereka."
Gandaan tinggi Nvidia didorong oleh minat pengguna dalam permainan dan kripto dan kawasan tersebut mungkin akan berkurangan untuk beberapa lama, kata Hayes.
"Saya kurang minat dalam NVDA, tetapi "tidak akan pernah bertaruh terhadap Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia Jensen Huang," katanya.
Intel berkemungkinan akan terus kehilangan bahagian pasaran kepada AMD dan Nvidia, kata Zino. Walaupun Intel menjana wang tunai yang mencukupi untuk membiayai pengembangan faundrinya, syarikat itu akan mengambil masa beberapa tahun untuk peralihan itu berjalan dengan sendirinya, katanya.
Syarikat seperti Semikonduktor NXP, Onsemi dan Microchip yang membuat mikropengawal dan cip pengurusan kuasa untuk industri automotif akan terus dikekang pada separuh kedua tahun ini, kata Zino.
"Kami menjangkakan banyak kekangan bekalan dan titik kesakitan dalam pasaran akan berkurangan dengan ketara menjelang separuh pertama 2023," katanya.
Syarikat Pembuatan Semikonduktor Taiwan (TSM Dapatkan Laporan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd mempunyai bahagian terbesar dalam perniagaan cip automotif, kata Hayes.
"Dengan inventori pengedar kereta pada paras terendah bersejarah, permintaan kereta baharu yang banyak tertunggak dan usia purata armada kereta dan trak AS pada 13.1 tahun, permintaan akan kukuh untuk tahun-tahun akan datang," katanya.
Sektor semikonduktor akan menyaksikan peningkatan yang "cukup besar" memandangkan kilang pemasangan di China kini mula meningkatkan pengeluaran, kata Zino. Permintaan dalam cip juga akan mula berkurangan kerana bekalan "kembali dan akan mempunyai landskap permintaan yang lebih normal yang akan dimainkan dalam beberapa suku akan datang."
Pelabur tidak boleh membelinya "sekali gus kerana anda tidak pernah tahu bila bahagian bawah masuk pada kitaran," katanya.
Sebaliknya, pelabur harus membeli saham selepas pusingan pertama pemotongan pendapatan kerana "anda biasanya diberi ganjaran dan berpeluang untuk membuat banyak dari semasa ke semasa," kata Zino.
Saham semikonduktor telah dijual lebih banyak daripada pasaran yang lebih luas dalam banyak keadaan, tetapi pelabur boleh "membuat hujah sebenar" bahawa terdapat banyak syarikat yang menawarkan pertumbuhan pada harga yang berpatutan, kata Sosnick.
"Inilah yang dicari oleh pelabur selama bertahun-tahun," katanya. "Terdapat nilai dalam sektor ini."