Laporan PPI September Akan Membimbangkan Fed

Data Indeks Harga Pengeluar (PPI) September tidak akan diterima dengan baik di Rizab Persekutuan AS (Fed) kerana mereka mempertimbangkan rancangan untuk menetapkan kadar faedah untuk keputusan kadar faedah 2 November yang akan datang oleh Fed. Selepas harga reda disebabkan kejatuhan kos tenaga pada bulan Julai dan Ogos, harga naik 0.4% pada bulan September pada asas bulan ke bulan. Ini bukan sesuatu yang tidak dijangka nowcasts mencadangkan peningkatan dalam inflasi, tetapi ia bukan data yang Fed mahu lihat.

Di Atas Sasaran Fed

Jika kenaikan 0.4% bulan ke bulan itu berlaku setiap bulan, ia akan diterjemahkan kepada hanya di bawah 5% inflasi tahun ke tahun. Itu jauh mendahului matlamat inflasi 2% Fed. Namun, inflasi mungkin berada dalam aliran lebih rendah daripada inflasi puncak yang telah kita lihat sejak 12 bulan lalu. Kita mungkin telah melihat inflasi PPI tahunan puncak bagi AS pada bulan Jun. Namun begitu, Fed mahu melihat inflasi jatuh lebih cepat.

Kos Tenaga

Tidak seperti laporan terbaru, tenaga kurang menjadi faktor pendorong, harga pengeluar meningkat pada kadar yang sama apabila perkhidmatan makanan, tenaga dan perdagangan dilucutkan. Bulan ini kos hotel dan sayur-sayuran adalah antara produk dan perkhidmatan yang menyaksikan lonjakan harga yang lebih memberi kesan. Terdapat juga kebimbangan bahawa dengan keputusan OPEC+ baru-baru ini untuk mengurangkan harga tenaga keluaran, harga minyak telah meningkat daripada paras terendah akhir September. Itu boleh mendorong inflasi Oktober jika dikekalkan.

Inflasi Dalam Perkhidmatan

Satu lagi kebimbangan ialah inflasi dalam perkhidmatan. Kenaikan harga dalam perkhidmatan, berbanding dengan barangan, mungkin lebih mewakili inflasi asas dalam ekonomi AS. Harga untuk barangan boleh berubah disebabkan kos input yang tidak menentu. Harga untuk perkhidmatan meningkat 0.4% bulan ke bulan. Ini mungkin mencadangkan beberapa inflasi berterusan dalam ekonomi AS. Itulah yang Fed cuba elakkan.

Keputusan Kadar November

Kami akan melihat data ekonomi tambahan sebelum Fed bertemu untuk menetapkan kadar faedah pada 1-2 November, dengan pengumuman keputusan pada 2 November. Setakat ini data itu tidak kelihatan baik. Ya, inflasi turun dari paras puncak, tetapi belum lagi menghampiri sasaran 2% Fed, dan terdapat beberapa tanda berpotensi bahawa inflasi mungkin lebih berakar umbi dalam ekonomi AS daripada harapan Fed.

Pada masa yang sama, pasaran pekerjaan bertahan dengan baik, jadi Fed kini kurang bimbang tentang menjejaskan pekerjaan Amerika dengan menaikkan kadar, walaupun jika tanda-tanda kemelesetan yang berpotensi ada di sana. Jika ada, data semasa meningkatkan keyakinan pasaran bahawa kita akan melihat kenaikan 0.75 mata peratusan pada mesyuarat Fed yang akan datang.

Walau bagaimanapun, ketidakpastian sebenar adalah apa yang akan dilakukan oleh Fed pada 2023. Jika inflasi kekal lekat, Fed mungkin terdorong untuk membuat lebih banyak kenaikan kadar pada tahun hadapan daripada jangkaan pasaran itu pada masa ini.