(Bloomberg) — Pada hari apabila cetakan inflasi yang lebih panas daripada jangkaan melanda Wall Street dan seterusnya, kesakitan amat meruncing bagi sekumpulan spekulator yang baru sahaja bertimbun ke dalam pertaruhan saham berisiko merentasi pelbagai sudut pasaran opsyen.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pedagang telah mencurahkan wang ke dalam beberapa kontrak kenaikan harga menjelang data Selasa, sebelum harga menjunam di seluruh papan. Kontrak dijual apabila indeks harga pengguna mempercepatkan keuntungan pada bulan Julai — mematahkan harapan untuk kelembapan yang semakin meningkat.
Seruan pada S&P 500 dengan harga mogok 4,300 tamat tempoh pada bulan Disember — bahawa seseorang membelanjakan $90 dalam perdagangan yang diperkatakan secara meluas pada hari Isnin yang bernilai $80 juta — merosot 40% kepada $59.60 pada 12:55 p.m. di New York.
Kontrak pertaruhan dana dagangan bursa iShares Russell 2000 (ticker IWM) akan meningkat kepada $199 menjelang akhir bulan kehilangan lebih separuh nilainya kepada 35 sen — selepas seorang pelabur pada hari Jumaat membayar 53 sen setiap satu untuk 30,000 kontrak. Sementara itu, pertaruhan menaik yang dikaitkan dengan SPDR S&P Biotech ETF (ticker XBI) dengan harga mogok pada $100 tamat pada bulan November, turun 42% kepada $1.42. Namun pada hari Jumaat, seorang peniaga telah menerima kira-kira 15,000 panggilan sedemikian untuk kira-kira $2.65.
Penjualan pasaran yang diperbaharui menyerlahkan kesia-siaan sebarang percubaan untuk melihat data inflasi, sesuatu yang laluannya hampir tidak diramalkan dengan tepat sejak Rizab Persekutuan bergegas menyelamatkan ekonomi daripada penutupan pandemik. Tahun ini, S&P 500 telah bergerak purata 1.5% pada hari data dikeluarkan, dua kali ganda kadar perubahan semasa peristiwa serupa dalam lima tahun sebelumnya.
“Perangkap beruang bertukar menjadi perangkap lembu buat masa ini,” kata Alon Rosin, ketua derivatif ekuiti institusi Oppenheimer & Co. Bacaan inflasi “menunjukkan pada asasnya bahawa jangkaan inflasi Fed mengenai sasaran 2% adalah mimpi. Ia berkemungkinan akan menjadi pertempuran realiti ekonomi berbanding kedudukan pelabur di hadapan.”
Turun lebih daripada 3% di New York, S&P 500 mencatatkan pendahuluan empat hari dan kelihatan bersedia untuk reaksi pasca-IHP terburuk sejak permulaan krisis pandemik pada awal 2020.
Pertaruhan dalam pasaran derivatif cenderung cukup yakin menjelang laporan itu. Itu ditunjukkan dalam kecondongan S&P 500, ukuran kos penurunan harga berbanding kontrak kenaikan harga. Tolok pilihan pada hari Isnin jatuh untuk sesi keempat dalam lima, berlegar berhampiran paras terendah tiga tahun.
Yang pasti, sebahagian daripada pertaruhan kenaikkan harga yang tidak remeh mungkin diambil oleh pelabur yang gelisah sebagai lindung nilai terhadap kedudukan pertahanan keseluruhan mereka. Dalam tinjauan bulanan terbaru Bank of America Corp. yang dikeluarkan Selasa, peruntukan pengurus wang kepada saham berada pada paras terendah di tengah-tengah kebimbangan kemelesetan ekonomi yang disebabkan oleh Fed.
"Jika pelabur membeli panggilan sebagai alternatif untuk mendapatkan saham panjang pada lantunan baru-baru ini yang hanya tergelincir oleh CPI, mereka mungkin tidak semestinya lebih teruk," kata Chris Murphy, ketua bersama strategi derivatif di Susquehanna International Group. "Dalam kes itu, anda mungkin sebenarnya lebih baik dengan panggilan naik yang agak murah berbanding dengan membeli saham asas atau ETF."
Semua penjualan ekuiti hari Selasa yang sama meneruskan trend tahun ini di mana hari CPI tidak baik kepada pelabur saham. Dengan pengecualian laporan untuk bulan Julai, S&P 500 telah jatuh setiap kali data dikeluarkan kerana harga pengguna masuk kebanyakannya lebih panas daripada yang dijangkakan.
"Laporan ini mengesahkan syak saya bahawa pelabur terlalu berharap Fed akan memperlahankan kadar pengetatan dasar yang lebih tegas," kata Lauren Goodwin, ahli ekonomi dan ahli strategi portfolio di New York Life Investments. "Perubahan yang paling mungkin ditimbulkan daripada laporan inflasi Ogos ialah peningkatan dalam kadar pendakian dari sini."
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html