Penjual Pendek Berbaris Melawan Saham kerana Pertaruhan Bon Bearish Lenyap

(Bloomberg) — Amaran berprofil tinggi mengenai kemungkinan kemelesetan AS menyebabkan pelabur bersiap sedia untuk menghadapi kelembapan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Minat pendek dalam Amanah ETF SPDR S&P 352 AS$500 bilion (ticker SPY) kerana peratusan saham terkumpul melebihi 7%, hampir dengan yang tertinggi sejak Mac 2020, menunjukkan data IHS Markit Ltd.. Sementara itu, pertaruhan terhadap dana dagangan bursa (TLT) Bon Perbendaharaan 19.5+ Tahun iShares $20 bilion telah menyusut kepada hanya 3.5%, terendah sejak September 2020.

Dinamik ini menyerlahkan kebimbangan membina terhadap ekonomi AS apabila tekanan harga semakin meningkat. Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell berkata pada hari Selasa bahawa "pertumbuhan perlu bergerak ke bawah" untuk inflasi menjadi reda, dan akibatnya, "mungkin ada kesakitan yang terlibat" dalam memulihkan kestabilan harga. Walaupun persekitaran itu mungkin akan memberi manfaat kepada Perbendaharaan yang telah lama bertarikh, ekuiti akan bergelut, menurut Peter Tchir dari Academy Securities.

"Kami mula beralih daripada ketakutan 'inflasi' kepada ketakutan 'kemelesetan', jadi saya fikir kedudukan itu konsisten dengan tinjauan 'kemelesetan'," kata Tchir, ketua strategi makro firma itu. "Saya fikir 'kemelesetan' adalah terlalu awal, tetapi ia adalah sesuatu yang saya lihat lebih ramai orang bercakap tentang dan melakukan dagangan untuk direnungkan."

SPY telah menurun 18% setakat tahun ini, dengan S&P 500 hampir dengan wilayah pasaran menanggung. Bacaan inflasi paling hangat dalam empat dekad mempunyai TLT lebih rendah sebanyak lebih daripada 20% pada 2022, walaupun bidaan telah kembali kepada bon sepanjang minggu lalu di tengah-tengah kegawatan pasaran.

Lebih daripada $32 bilion telah dikeluarkan daripada SPY sahaja tahun ini, meletakkan ETF terbesar di dunia di landasan untuk tahun aliran keluar terburuk yang pernah ada. Di sisi lain perdagangan, lebih daripada $49 bilion telah membanjiri dana pendapatan tetap walaupun kira-kira 96% daripada bon ETF telah mencatatkan kerugian dari tahun ke tahun.

Kisah berterusan

(Kemas kini harga.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP