Sekiranya anda membeli atau menjual JPY di tengah-tengah kejatuhan paling curam dalam dua dekad?

Yen Jepun jatuh bebas, seperti yang dicerminkan oleh kadar pertukaran USD/JPY yang bergerak di atas 131. Ini adalah kejatuhan paling curam dalam dua dekad, tetapi ia bukan kali pertama apabila Bank of Japan (BOJ) telah mencetuskan pergerakan liar sedemikian dalam pasaran FX.

Kunci untuk mentafsir yen Jepun adalah untuk memasukkan ke dalam konteks apa yang berlaku dalam sepuluh tahun yang lalu sejak Bank of Japan pada mulanya mula membeli bon kerajaan. Selepas pengumuman pada tahun 2013, yen Jepun jatuh secara mendadak di seluruh papan.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Saiz pelonggaran kuantitatif menakutkan pelabur, dan ramai yang melihat tindakan BOJ sebagai percubaan yang tidak akan berakhir dengan baik. Maju pantas ke 2022, kadar pertukaran USD/JPY bertindak balas terhadap pemilihan Trump apabila ia maju dalam cara yang berkorelasi dengan pasaran saham AS.

Tetapi sesuatu yang terputus dengan pandemik COVID-19. Selain itu, perbezaan antara USD/JPY dan pasaran saham AS mencapai tahap yang melampau selepas tahun ini Rusia menyerang Ukraine.

Adakah yen Jepun merupakan mata wang selamat atau telah kehilangan statusnya?

Selama bertahun-tahun dahulu, yen Jepun dilihat sebagai mata wang selamat. Secara berkesan, ini bermakna ia bertindak balas terhadap peristiwa pasaran yang mengambil risiko dan mengambil risiko.

Walau bagaimanapun, melihat dengan teliti carta bulanan di atas mendedahkan bahawa yen Jepun bertindak sebagai mata wang selamat hanya pada masa ia disatukan. Apabila BOJ mengubah dasar monetari atau mengumumkan sesuatu yang baharu, yen dipisahkan daripada pergerakan pasaran atas risiko/risiko.

Perang Rusia-Ukraine adalah peristiwa yang tidak berisiko. Tetapi daripada menghargai, mata wang Asia melakukan sebaliknya.

Penjelasan itu datang daripada keputusan BOJ untuk mengekalkan dasar longgar sementara bank pusat lain mula menaikkan kadar faedah. Oleh itu, kunci untuk mentafsir carta dan hala tuju pasaran masa hadapan ialah menganalisis tindakan harga sejak permulaan wabak COVID-19.

Adakah pembalikan dalam kad? Pada masa ini, tidak.

Peniaga yang mencari pembalikan mungkin mahu menunggu "bukti kehidupan" terlebih dahulu dan bertindak kedua. Bukti sedemikian akan menjadi penurunan kepada 127 – tahap penting kerana di sinilah pasaran melantun selepas berdagang hampir kepada 130 buat kali pertama dalam beberapa tahun.