Silicon Valley Bank menembak diri sendiri dengan kaki

Ia mungkin tercatat dalam buku sejarah tentang Lembah Silikon: masa di mana banknya yang paling terkemuka, sebuah bank yang ditubuhkan hampir 40 tahun sebelum ini, telah menyebabkan kecederaan yang begitu teruk ke atas dirinya sendiri sehingga ia terpaksa diselamatkan oleh bank lain, yang lebih besar lagi atau jika tidak, risiko akan berlaku. terbakar dalam satu hari.

Kami belum tahu siapa "kesatria putih" itu, tetapi anda boleh bertaruh banyak perbualan sedang berlaku sekarang tentang siapa yang akan masuk dan memperoleh Silicon Valley Bank, sebuah institusi yang sahamnya turun lebih kurang 80% dalam dagangan selepas waktu kerja dari tempat mereka berada pada awal semalam. Dan mengapa? Bukan kerana bank runtuh di jahitan. Sebaliknya, kerana ia benar-benar membuang beberapa pemesejan penting pada masa yang paling teruk yang boleh dibayangkan.

Ini kawan-kawan, itulah yang dinamakan matlamat sendiri.

Jika anda hanya mengejar masa, inilah yang berlaku: Silicon Valley Bank kerugian $1.8 bilion dalam penjualan perbendaharaan AS dan sekuriti bersandarkan gadai janji yang telah dilaburkannya, disebabkan oleh kenaikan kadar faedah. Bank itu juga berdepan dengan deposit pelanggan yang semakin mengecil, memandangkan asas pelanggannya yang kebanyakannya pemula mempunyai wang yang jauh lebih sedikit sekarang untuk meletak kenderaan di institusi kewangan.

Kerana ia berada di tempat ini, ia memutuskan untuk mengumpul sejumlah wang untuk melindungi perniagaannya. Rancangan itu adalah untuk menjual $1.25 bilion saham biasanya kepada pelabur, $500 juta dalam saham pilihan boleh tukar, dan $500 juta saham biasanya dalam urus niaga berasingan kepada firma ekuiti persendirian General Atlantic. Matlamat yang jelas adalah untuk memproyeksikan bahawa bank itu bersikap konservatif dan mengumpul wang ini untuk menstabilkan dirinya.

Oh, bagaimanapun, bagaimana ia menjadi bumerang, dan siapa yang boleh terkejut, memandangkan ia mengeluarkan pengumumannya sama seperti bank kripto Silvergate mengumumkan bahawa ia akan menamatkan operasi.

Anda mungkin membayangkan bahawa seseorang di Silicon Valley Bank akan berhenti seketika untuk berfikir: "Hmm, mungkin hari ini bukan masa yang sesuai untuk mengumumkan bahawa kami sedang menyusun kunci kira-kira kami." Jelas sekali, mereka tidak melakukannya. Sebaliknya pada akhir penutupan pasaran semalam, mereka mengeluarkan a siaran akhbar yang berbelit-belit yang diterima begitu teruk sehingga hampir kelakar. Kecuali Silicon Valley Bank ialah rakan kongsi kewangan yang dipercayai kepada banyak syarikat pemula dan firma teroka yang kini gelisah berebut untuk memikirkan apa yang perlu dilakukan.

Kisah berterusan

Juga tidak ketawa: Ketua Pegawai Eksekutif Silicon Valley Bank Greg Becker, yang mendapati dirinya terpaksa melakukan panggilan Zoom lewat pagi ini untuk menenangkan pelanggan yang panik bahawa ia hanyalah siaran berita kecil!

Ia bukan prestasi yang meyakinkan. Sila "bertenang, kerana itulah yang penting," kata Becker. Silicon Valley Bank telah menjadi "penyokong lama anda, syarikat komuniti modal teroka, jadi perkara terakhir yang perlu anda lakukan ialah panik," tambahnya, sambil berkata apa yang tidak pernah sesiapa mahu dengar daripada ketua bank mereka.

Salah seorang pelanggan itu, yang enggan namanya disiarkan, berkata kepada kami selepas itu: “Ia seperti penghujung 'Rumah Haiwan.' Jangan panik? Sekarang, saya panik, menonton siaran anda.”

Apa yang berlaku dari sini adalah persoalan, tetapi sesuatu perlu berlaku dengan pantas, memandangkan betapa cepatnya saham bank itu jatuh. Kami telah menghubungi General Atlantic untuk melihat sama ada ia masih merancang untuk melabur $500 juta dalam saham biasa Silicon Valley Bank (kami masih belum menerima maklum balas).

Kami menghubungi Silicon Valley Bank sendiri, yang mengulangi perkara yang dibincangkan Becker sebelum ini. Silicon Valley Bank telah/sekadar cuba untuk "menguatkan kedudukan kewangannya." Ia "bermodal dengan baik", mempunyai "lembaran imbangan cair berkualiti tinggi", mempunyai "nisbah modal peneraju rakan sebaya," dsb., dsb.

Sekali lagi, kami bertaruh bahawa bank seperti Goldman Sachs muncul di meja, menjaringkan perjanjian seumur hidup (dan menghalang pekerja Silicon Valley Bank daripada berlari untuk keluar).

Sementara itu, sesiapa yang bekerja dalam perhubungan pelabur mungkin mahu mula mencari pekerjaan baharu.

Mungkin perkara yang sama berlaku kepada Becker, yang sepatutnya melakukan lebih banyak lagi untuk mempelbagaikan perniagaan bank — ini telah menjadi isu yang tersembunyi di hadapan mata selama bertahun-tahun — tetapi yang selanjutnya hanya memberikan pedagang dan dana lindung nilai cara baharu yang segar untuk berdagang pada penurunan semasa ekonomi permulaan.

Satu-satunya harapannya sekarang ialah meyakinkan baki pelanggan bank bahawa semuanya baik-baik saja dan berharap mereka akan membelinya. (Dana Pengasas adalah antara firma lain yang dilaporkan telah menasihati syarikat portfolio mereka untuk mengeluarkan wang mereka.)

"Kami mempunyai kecairan yang mencukupi untuk menyokong pelanggan kami, dengan satu pengecualian," katanya sebelum ini mengenai panggilan Zoom itu. "Jika semua orang memberitahu satu sama lain bahawa SVB menghadapi masalah, itu akan menjadi satu cabaran."