Stok pertumbuhan bermodal kecil berada pada penilaian P/E terendah dalam sekurang-kurangnya 24 tahun.

Carta menunjukkan nisbah harga-ke-pendapatan hadapan wajaran untuk Indeks Pertumbuhan S&P Small Cap 600
XX:SP600G
berbanding dengan S&P 500
SPX.

Alger berpangkalan di New York dan menguruskan kira-kira $35.5 bilion melalui dana dan akaun peribadi.

Dalam nota kepada pelanggan, Neuman menulis bahawa persekitaran pasaran semasa "mungkin yang terbaik dari kedua-dua dunia untuk pelabur pertumbuhan modal kecil, memandangkan saham ini lebih murah daripada ekuiti bernilai kecil, dan mereka secara amnya juga mempunyai margin operasi yang lebih tinggi, pulangan modal dan kunci kira-kira yang lebih kukuh.”

Ini adalah yang paling murah yang dimiliki oleh Indeks Pertumbuhan S&P Small Cap 600, berbanding dengan S&P 500, sejak FactSet mula menjejaki data pada tahun 1998. Ini adalah subset daripada Indeks Pertumbuhan Modal Kecil S&P 600
SML
itu termasuk 332 syarikat yang mempamerkan ciri pertumbuhan yang lebih tinggi berdasarkan "pertumbuhan jualan, nisbah perubahan pendapatan kepada harga dan momentum," menurut Indeks S&P Dow Jones. Anda boleh membaca lebih lanjut mengenai kriteria indeks disini.

Indeks ini dijejaki oleh iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Berikut ialah pandangan pada penilaian ETF indeks permodalan kecil berbanding dengan SPDR S&P 500 ETF
SPY
selama 10 tahun hingga 31 Mei:

Sepanjang 10 tahun yang lalu, ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth telah didagangkan jauh melebihi penilaian P/E hadapan SPY secara purata. Tetapi kini ia adalah yang paling murah daripada ETF tersenarai berbanding penanda aras bermodal besar, pada 63%.

Semasa temu bual, Neuman berkata bahawa pergerakan anggaran konsensus bergerak ke hadapan dalam kalangan penganalisis yang ditinjau oleh FactSet menekankan lagi harga saham pertumbuhan bermodal kecil yang murah:

Sepanjang tahun lalu, apabila anggaran EPS 12 bulan ke hadapan konsensus untuk kumpulan pertumbuhan modal kecil meningkat sebanyak 47%, ETF turun 11%. Sementara itu, anggaran EPS SPY meningkat 20% manakala sahamnya tidak berubah. (Kedua-duanya dengan dividen dilabur semula.)

Neuman menyebut ini sebagai "perbezaan antara pasaran dan asas." Beliau seterusnya menjelaskan bahawa memandangkan pelabur dalam syarikat pertumbuhan modal kecil membayar, sebahagiannya, untuk aliran tunai yang tinggal beberapa tahun lagi, mereka amat sensitif terhadap kenaikan kadar faedah.

"Syarikat bermodal kecil telah meningkatkan pendapatan mereka dengan lebih cepat, dan harga mereka juga turun dengan lebih cepat," katanya.

Stok pertumbuhan bermodal kecil yang menarik

Neuman bernama FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
sebagai contoh saham pertumbuhan bermodal kecil dalam industri pelabur biasanya tidak boleh mengaitkan dengan pertumbuhan: pengurusan harta kediaman. Syarikat itu berpangkalan di Toronto dan merupakan pemegangan kedua terbesar bagi Dana Pertumbuhan Khas Alger Weatherbie
ASMZX,
yang mengkhusus dalam mencari stok pertumbuhan di luar laluan, katanya.

Pelanggan FirstService kebanyakannya adalah persatuan pemilik rumah dan komuniti hartanah bertingkat.

"Mereka telah memperoleh sejumlah besar bahagian pasaran dari semasa ke semasa, dan mengembangkan perniagaan mereka dengan dua digit dengan membuat pengambilalihan untuk melancarkan industri pengurusan hartanah," kata Neuman.

Beliau berkata pengambilalihan itu telah menambah keluasan perkhidmatan syarikat, menjadikannya lebih cekap untuk membolehkan lebih banyak pengembangan.

Sepanjang lima tahun lalu hingga 2021, syarikat itu telah meningkatkan jualan sesahamnya pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 34% dan pendapatan sesahamnya pada CAGR sebanyak 82% (berdasarkan data FactSet, yang dilaporkan dalam dolar Kanada untuk sahamnya yang disenaraikan. di Bursa Saham Toronto).

Sepanjang 12 bulan hingga 31 Mei, anggaran EPS rolling forward FirstService telah meningkat 23%, manakala harga sahamnya telah menurun 17%.

Pegangan teratas Alger Weatherbie Specialized Growth Fund

Berikut ialah 10 pegangan teratas dana (daripada 49) setakat 30 April:

Klik di petak untuk maklumat lebih lanjut mengenai setiap syarikat.

Baca Panduan terperinci Tomi Kilgore untuk kekayaan maklumat secara percuma di halaman petikan MarketWatch.

Jangan ketinggalan: Saham dividen telah mengalahkan pasaran tahun ini. Berikut ialah 15 saham hasil tinggi yang dijangka meningkatkan pembayaran paling banyak sehingga 2024