Syarikat perisian pergudangan data berasaskan awan adalah jenis saham yang telah dijauhi pasaran – berkembang pesat, tetapi dengan penilaian yang tinggi dan keuntungan yang minimum.
Snowflake
(ticker: SNOW) diumumkan pada September 2020 pada $120 sesaham, meningkat dua kali ganda pada hari pertama dagangan, dan musim luruh lepas secara ringkas mendahului $400. Pada hari Selasa, sebelum laporan pendapatan suku April syarikat itu, saham itu telah merosot 6% lagi di tengah-tengah penjualan teknologi yang luas, kepada $130.63, hampir melengkapkan perjalanan pergi balik ke harga IPO.
Harga telah dipotong separuh sejak syarikat terakhir melaporkan pendapatan pada awal Mac. Laporan itu tidak diterima dengan baik, sebahagiannya disebabkan oleh bimbingan yang lebih lembut daripada yang dijangkakan. Ia juga sebahagiannya mencerminkan perubahan dasar yang mempengaruhi model hasil berasaskan penggunaan luar biasa syarikat, di mana pelanggan membayar untuk masa pengiraan yang mereka gunakan, tidak lebih, tidak kurang.
Seperti yang dijelaskan oleh Ketua Pegawai Eksekutif Frank Slotman Barron itu dalam temu bual suku lepas, Snowflake dengan berkesan menjadikan perkhidmatan lebih murah, mengurangkan kenaikan masa yang dijual dari jam ke saat, membolehkan pelanggan menjadi lebih cekap. "Ini bukan kedermawanan," katanya, sambil menegaskan bahawa perubahan itu akan meningkatkan permintaan. "Apabila anda membuat sesuatu yang lebih murah, orang ramai membeli lebih banyak daripadanya."
Bagi suku April, Snowflake melihat hasil produk sebanyak $383 juta hingga $388 juta, meningkat antara 79% dan 81% daripada setahun lalu, kira-kira rata secara berurutan. Syarikat itu menjangkakan margin operasi pada suku tersebut pada asas bukan GAAP sebanyak 2% negatif. Anggaran konsensus jalanan memerlukan jumlah hasil sebanyak $412.8 juta, dan keuntungan bukan GAAP sebanyak satu sen sesaham.
Untuk setahun penuh, panduan semasa Snowflake memerlukan hasil produk sebanyak $1.88 bilion hingga $1.90 bilion, meningkat 65% hingga 67%, dengan margin operasi sebanyak 1% dan margin aliran tunai bebas diselaraskan sebanyak 15%.
Pada hari Selasa, penganalisis Rosenblatt Securities Blair Abernethy membuat panggilan berani untuk menaik taraf saham Snowflake mendahului pendapatan, meningkatkan penarafannya kepada Beli daripada Neutral, sambil mengurangkan harga sasarannya kepada $255 daripada $325.
Beliau berkata bahawa trend transformasi digital, suku Mac yang kukuh hasil daripada pemain awan awam
Amazon
(AMZN),
microsoft
(MSFT) dan
Abjad
(GOOGL), dan aliran pengekalan hasil bersih syarikat yang kukuh memberi petanda yang baik untuk suku tersebut. Dia mengunjurkan 81% pertumbuhan hasil produk, di bahagian atas julat sasaran syarikat, dengan EPS bukan GAAP sebanyak 4 sen.
Abernethy juga berkata Snowflake boleh meningkatkan panduan tahun penuhnya, "memandangkan persekitaran perbelanjaan IT yang sihat dan momentum dalam peralihan beban kerja ke awan."
Kami akan mengetahui hari Rabu jika dia betul.
Pembetulan & Amplifikasi
Penganalisis Rosenblatt Securities Blair Abernethy menaikkan penarafannya pada Snowflake untuk Membeli daripada Neutral. Versi awal artikel ini tersilap merujuknya sebagai Blair Anthony.
Tulis kepada Eric J. Savitz di [e-mel dilindungi]