Ekonomi Afrika Selatan mengancam kemerosotan

Ekonomi Afrika Selatan meningkat momentum pada suku pertama tahun ini, tetapi banjir bersejarah di wilayah utama dan ancaman pemotongan kuasa yang belum pernah berlaku sebelum ini meletakkan brek pada pemulihannya.

Bandar pelabuhan Durban dan wilayah KwaZulu-Natal yang lebih luas di timur Afrika Selatan dikepung oleh banjir kilat terburuk di negara itu selama beberapa dekad pada April, yang mengorbankan ratusan orang dan menyekat operasi pengangkutan di pelabuhan tersibuk di sub-Sahara Afrika.

PMI pembuatan Absa/BER — setelah melonjak ke rekod tertinggi 60.0 pada Mac — merosot kepada 50.7 pada April, bacaan terendahnya sejak rusuhan ganas berikutan penahanan bekas Presiden Jacob Zuma pada Julai tahun lepas.

KwaZulu-Natal, wilayah kedua paling ramai penduduk di Afrika Selatan, juga merupakan pusat rusuhan terburuk di negara itu sejak berakhirnya apartheid.

PMI komposit S&P Global juga jatuh ke paras terendah empat bulan, dan dalam satu nota minggu lepas, Capital Economics menekankan bahawa data frekuensi tinggi menunjukkan bahawa pemulihan dalam mobiliti telah terhenti.

Angka untuk suku pertama menggambarkan gambaran yang bercampur-campur, menurut ahli ekonomi JPMorgan, Sthembiso Nkalanga dan Sonja Keller, tetapi menunjukkan pertumbuhan KDNK suku tahunan pelarasan bermusim sebanyak 3.5%.

Walau bagaimanapun, PMI April yang suram menunjukkan risiko menurun kepada unjuran pertumbuhan KDNK 1.5% JPMorgan untuk suku kedua. Di samping latar belakang global perang di Ukraine, inflasi yang melambung tinggi dan masalah bekalan China, Afrika Selatan juga berhadapan dengan kejutan domestik akibat banjir dan catuan elektrik.

Sebahagian besar penurunan dalam PMI pembuatan tertumpu pada pelabuhan dan aktiviti pembuatan di KwaZulu-Natal, di mana aktiviti pembuatan turun daripada 60.5 pada Mac kepada 39.6 pada April.

Penurunan beban - penutupan kuasa yang disengajakan di bahagian sistem elektrik untuk mengelakkan kegagalannya apabila terbeban - meningkat dengan ketara pada bulan April, dengan pemotongan elektrik tahun ini diunjurkan melebihi kuantiti yang sudah banyak dilihat pada 2021.

Walaupun banjir telah sebahagian besarnya reda, pemotongan bekalan elektrik menimbulkan masalah yang konsisten bagi ekonomi Afrika Selatan.

Faktor ketersediaan elektrik utiliti milik kerajaan Eskom — yang mengukur tenaga elektrik yang ada sebagai bahagian jumlah maksimum tenaga elektrik yang boleh dihasilkan — telah tersekat berhampiran rekod terendah dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kata Jason Tuvey, ahli ekonomi kanan pasaran pesat membangun di Capital Economics.

Menteri Perusahaan Awam Pravin Gordhan telah memberi amaran bahawa Eskom boleh mengambil langkah penumpahan beban peringkat 8, yang akan mengakibatkan pemadaman sehingga 12 jam sehari, untuk mengelakkan keruntuhan total grid elektrik negara.

"Beberapa kejutan seperti banjir jelas di luar kawalan kerajaan tetapi, walaupun tanpa ini, pemulihan akan terus ditahan selagi isu seperti yang menjejaskan sektor elektrik masih tidak dapat diselesaikan," kata Tuvey.

Tabung Kewangan Antarabangsa mengunjurkan pertumbuhan KDNK sebenar, diselaraskan untuk inflasi, sebanyak 1.9% untuk Afrika Selatan pada 2022.

Eskom pada Khamis mengumumkan pelaksanaan pelepasan beban peringkat 2 antara 5 petang dan 10 malam waktu tempatan.

“Permulaan musim sejuk telah menyaksikan peningkatan permintaan dan ini akan membawa kepada kekangan kapasiti sepanjang tempoh ini, terutamanya semasa puncak petang dan pagi. Malangnya, ini secara amnya memerlukan pelaksanaan pengaliran muatan pada waktu puncak petang,” katanya dalam satu kenyataan.

Eskom mengulangi bahawa penumpahan muatan adalah "pilihan terakhir untuk melindungi grid nasional" dan menggesa rakyat Afrika Selatan untuk terus menggunakan elektrik "berjimat-cermat," terutamanya pada awal pagi dan petang.

Kemungkinan penguncupan Q2

Kerajaan mengisytiharkan keadaan bencana sebagai tindak balas kepada banjir dan telah memulakan usaha untuk membaiki kerosakan.

"Namun, kami menjangkakan gelongsor April akan berbalik dengan lebih perlahan daripada lantunan pantas yang dilihat selepas pergolakan Julai lalu, memandangkan kerosakan infrastruktur jalan raya, serta kelewatan di pelabuhan," kata Nkalanga dan Keller dari JPMorgan dalam nota penyelidikan terbaru mereka .

“Sementara itu, ketersediaan tenaga menurun dengan ketara pada tahun ini, meningkatkan risiko pemotongan kuasa yang berpanjangan, manakala daya tahan pengguna yang berkemungkinan mendorong pertumbuhan KDNK pada S1 akan pudar pada suku ini disebabkan oleh tekanan kuasa beli.”

Dengan latar belakang ini dan sensitiviti ekonomi Afrika Selatan terhadap perubahan dalam keadaan pasaran luaran, termasuk masalah rantaian bekalan global, potensi kelembapan pertumbuhan di China dan perang di Ukraine, JPMorgan melihat "peningkatan risiko pertumbuhan KDNK yang lebih perlahan atau bahkan penguncupan ini. suku.”