S&P 500: 20 Saham Pertumbuhan Kini Sebenarnya Lebih Murah Daripada Saham Bernilai

Bercakap tentang pasaran beruang yang mengubah S&P 500 terbalik. Lebih daripada beberapa saham pertumbuhan kini sebenarnya lebih murah daripada saham bernilai.

X

Dua puluh saham dalam indeks S&P 500 Pure Growth, termasuk penjagaan kesihatan sayang Moden (mRNA), pembuat kerepek Qualcomm (QCOM) dan gergasi rangkaian sosial yang tumbang Platform Meta (MATLAMAT), kini lebih murah daripada purata saham dalam indeks S&P 500 Pure Value, kata analisis Investor's Business Daily data daripada S&P Global Market Intelligence dan PasaranSmith.

20 saham "pertumbuhan" ini memaparkan nisbah PE mengekori semasa sebanyak 19.4 atau kurang. Itu angka yang menarik kerana ia merupakan penilaian purata bagi 116 saham dalam indeks Nilai Tulen S&P 500.

Pelabur yang bijak tahu tidak taksub pada nisbah PE. Tetapi mereka tetap menjadi panduan. Dan kejatuhan dalam penilaian beberapa saham pertumbuhan untuk menilai wilayah saham ini adalah tanda paling dramatik tentang betapa ramai yang tidak disenangi.

"Perdebatan pertumbuhan vs. nilai agak berat sebelah pada 2022, dengan pertumbuhan mengatasi nilai untuk tempoh yang mampan buat kali pertama dalam hampir 15 tahun," kata Thomas Shipp, penganalisis ekuiti kuantitatif di LPL Financial.

Pertumbuhan S&P 500 Nilai Pergi

Memandangkan jumlah pertumbuhan adalah ketinggalan saham nilai, ia hanya menunggu masa sebelum flip-flop penilaian ini berlaku.

Tahun ini, SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) turun menghancurkan 25.4%. Tetapi pada masa yang sama, SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) hanya diskaun 5.7%. Penurunan besar dalam beberapa saham pertumbuhan membawa kepada penilaian yang kacau-bilau. Anehnya, satu pertiga daripada saham nilai tulen kini berdagang pada penilaian yang lebih rendah daripada saham pertumbuhan purata.

Mengambil Meta contohnya. Gergasi media sosial yang beralih kepada realiti maya kini berdagang hanya 11.1 kali ganda keuntungan larasannya sepanjang 12 bulan lalu. Itu disebabkan oleh kejatuhan 65% kejam dalam harga saham tahun ini. Sungguh mengagumkan untuk berfikir hanya pada bulan Januari, saham itu didagangkan untuk lebih daripada 24 kali ganda keuntungannya, jauh melebihi nilai biasa yang didagangkan saham sekarang.

Pemenang Pertumbuhan Jatuh Mendapat Harga Bernilai

Adakah ia kelihatan seperti sejarah purba apabila teknologi vaksin Moderna kononnya akan memacu semua jenis kemajuan perubatan? Pelabur S&P 500 macam tak ingat pun.

Saham Moderna, berikutan kejatuhan 27% tahun ini, berdagang hanya 6.7 kali ganda keuntungan larasan mereka sepanjang 12 bulan lalu. Kembali pada bulan Januari, pelabur sanggup membayar lebih daripada dua kali ganda penilaian itu.

Dan hanya beberapa bulan yang lalu, semua perbincangan adalah mengenai kekurangan cip komputer. Saham pereka cip mudah alih Qualcomm berdagang untuk 23 kali ganda keuntungan mereka. Kini, mereka hanya sanggup membayar 10 kali ganda. Dan ia menyertai saham pertumbuhan lain dalam industri cip seperti Bahan Gunaan (AMAT) dengan penilaian yang rendah.

Yang pasti, tidak semua penilaian saham pertumbuhan telah runtuh. Secara purata, saham dalam SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF masih didagangkan hampir 36 kali ganda pendapatannya, kira-kira dua kali ganda nilai nilai saham.

Dan masih terdapat beberapa penilaian stok pertumbuhan berdarah seperti Meningkatkan Tenaga (ENPH) dengan 226 PE, Amazon.com (AMZN) pada 89, Tesla (TSLA) pada 60 kali dan genap Apple (AAPL) pada hampir 25 kali lebih rendah daripada pendapatan.

Tetapi jelas, pelabur mahu mendapatkan apa yang mereka bayar.

Stok Pertumbuhan Dalam Tong Tawar

S&P 500 Pure Growth berdagang saham kurang daripada nilai purata penilaian saham

Sumber: IBD, S&P Global Market Intelligence berdasarkan purata nilai saham S&P 500 19.4 PE