Stagflasi mungkin: lagenda pelaburan Bill Gross

Jangan menolak tempoh ekonomi stagflasi, memberi amaran kepada legenda pelaburan Bill Gross.

“Saya tidak fikir inflasi 7% atau lebih, yang kita ada sekarang, benar-benar masa depan kita. Banyak perkara akan terbalik seperti harga perumahan, harga minyak, dan harga kereta terpakai. Saya fikir kita sedang melihat inflasi 4% hingga 5% untuk beberapa tahun akan datang. Jadi itu stagflasi. Tetapi ia bukan stagflasi awal 80-an,” kata pengasas Pimco pada episod terbaru Yahoo Finance Presents.

Stagflation dicirikan oleh tempoh pertumbuhan ekonomi yang perlahan, peningkatan pengangguran dan peningkatan inflasi.

Yang pasti, terdapat tanda-tanda latar belakang ekonomi ini mula terbentuk.

Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat sebanyak 7.9% pada bulan Februari, menandakan kadar inflasi tahunan terpantas dalam 40 tahun di tengah-tengah dorongan yang lebih tinggi dalam harga sewa, makanan dan kereta terpakai.

Sementara itu, harga minyak telah turun dari paras tertinggi mereka sekitar $140 setong yang dilihat pada permulaan perang Rusia-Ukraine, tetapi kekal tidak selesa tinggi. Minyak mentah Brent berlegar pada $105 setong pada hari Selasa apabila ketegangan di luar negara terus meningkat.

Memandangkan harga telah meningkat di seluruh ekonomi, Rizab Persekutuan telah mula menaikkan kadar faedah untuk menenangkan keadaan. Sebaliknya, itu telah menyebabkan kadar faedah meningkat (lihat kadar gadai janji) — mencetuskan kebimbangan ramai tentang kelembapan ekonomi yang mendadak tahun ini yang membawa kepada pengangguran yang wujud dalam latar belakang stagflasi.

Pasaran bon telah mula menghapuskan kemungkinan ini.

Sebaran antara Perbendaharaan 2 tahun dan 10 tahun — lebih dikenali sebagai keluk hasil — bergerak satu langkah lebih dekat kepada penyongsangan pada hari Selasa. Keluk hasil terbalik sering menjadi pelopor kepada kemelesetan.

Apabila penyongsangan keluk hasil berlaku semasa kitaran kenaikan kadar faedah, kemelesetan bermula dalam masa 1-3 tahun, kata Deutsche Bank. Untuk menjadi lebih tepat, ia cenderung berlaku 23 bulan selepas penyongsangan pertama.

Gross yang baru sahaja menulis memoirnya sendiri yang dipanggil "Saya Masih Berdiri: Bond King Bill Gross dan Pimco Express” tidak menolak kemelesetan.

Kisah berterusan

“Keluk hasil yang mendatar dari segi sejarah, sekurang-kurangnya, telah menunjukkan pertumbuhan yang perlahan atau keadaan kemelesetan dan itulah yang kita ada [sekarang],” tambah Gross.

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, dan reddit