Jauhi GM Sambil Memperbaharui Usaha EV Berisiko Dengan Honda

Dua syarikat kereta legasi yang terletak di hujung dunia yang bertentangan sedang berkumpul untuk membuat kenderaan elektrik paling murah setakat ini. Apa yang boleh berlaku?

Honda Motor (HMC) and General Motors
GM
(GM) eksekutif mengumumkan Selasa rancangan untuk membuat EV sub-$30,000, bermula pada 2027. Mereka mungkin menjangkakan tindak balas yang positif. Ia tidak berjaya seperti itu.

Pelabur harus terus mengelakkan General Motors.

Letupan EV masih di peringkat awal. Walaupun peningkatan dalam pemilikan berkembang pesat di Eropah dan China, pasaran penting Amerika dan Jepun masih belum menerima kereta elektrik dan trak. EV terdiri kurang daripada 4% daripada jumlah pasaran dalam pasaran utama tersebut mengikut penyelidikan daripada Persatuan Tenaga Antarabangsa.

Sebahagian besar daripada kadar pengambilan anak angkat yang lembap boleh dikaitkan dengan kepentingan peribadi di Detroit dan Tokyo. Ford (F), Stelantis (STLA), GM, Toyota (TM), dan Honda masih membuat banyak wang dengan menjaja enjin pembakaran dalaman. Nah, sekurang-kurangnya itu benar.

Sebilangan besar industri automotif telah mengalami kemerosotan yang mendalam sejak wabak itu.

Dengan satu pengecualian, semua pembuat kereta utama memotong pesanan pada 2020 untuk semikonduktor utama. Eksekutif menganggap jualan akan perlahan memandangkan begitu banyak negara memilih untuk mengunci ekonomi mereka. Keputusan yang menentukan itu mewujudkan kekurangan semikonduktor semasa. Kontraktor cip hanya menggantikan pesanan automotif dengan permintaan daripada syarikat elektrik pengguna.

Tesla
TSLA
(TSLA) tidak memotong pesanan cip. EV popularnya telah dijual terlebih dahulu.

Pembuat kereta lama sangat ingin menduplikasi model perniagaan itu. Ia menghilangkan begitu banyak risiko. Walau bagaimanapun, untuk ke sana akan menjadi perjuangan. Modulariti bahagian adalah masalah besar dalam dunia warisan. Abah-abah pendawaian, pemasangan brek dan alat ganti kereta lain boleh ditukar ganti merentas jenama. Malah gangguan kecil dalam rantaian bekalan boleh membawa malapetaka kepada keseluruhan sektor. Peralihan kepada EV akan memburukkan lagi potensi masalah tersebut.

Honda dan GM mahu membuat EV kos rendah, tetapi mereka tidak boleh memulakan pengeluaran sehingga 2027.

Jangka masa itu amat membimbangkan memandangkan kedua-dua syarikat mempunyai sejarah bersama, projek itu akan menggunakan teknologi bateri dibangunkan di 2020, dan kenderaan baharu itu akan dikeluarkan di kemudahan GM sedia ada.

The Cruise Origin ialah EV unik yang dibangunkan bersama pada 2020 oleh Honda dan GM. promosi laman web nota Origin tidak akan mempunyai stereng, tiada pedal untuk brek atau pecutan, dan format seperti bas di mana dua set penumpang akan duduk berhadapan antara satu sama lain. Prototaip itu sepatutnya mempamerkan apa yang mungkin dengan teknologi yang dibangunkan oleh Cruise Automation, sebuah permulaan kenderaan autonomi.

Kerjasama 2027 dijangka tidak bersifat autonomi, namun ia akan dikuasakan oleh platform bateri Ultium GM dan dibina di kilangnya di Amerika Utara, menurut satu perkongsian Sidang akhbar.

Dengan begitu banyak bahagian yang diperlukan disediakan, penahanan pengeluaran tidak dapat dimaafkan.

Tesla ialah peneraju EV global dan firma itu bergerak dengan pantas. Syarikat yang berpangkalan di Austin, Texas itu memulakan pengeluaran EV pada 2010 di sebuah kilang di Fremont, Calif. yang telah diubah suai yang sebelum ini dimiliki oleh Toyota. Kemudahan tercanggih baharu telah disiapkan pada 2018 di Shanghai, China. Syarikat itu membuka kemudahan pendua bulan lepas berhampiran Berlin, Jerman. Dan sebuah kilang giga yang lebih besar akan dibuka minggu ini di Austin. Bersama-sama kilang-kilang ini mempunyai keupayaan untuk mengeluarkan 2 juta kenderaan sekarang.

Diakui, ia adalah awal peralihan daripada kenderaan ICE kepada elektrik sepenuhnya. Terdapat masa untuk pembuat kereta lama untuk menyertai permainan dengan produk yang menarik. Malangnya, sampai ke pasaran lewat tidak akan membantu GM. Kelewatan yang lama ditambah dengan peningkatan perbelanjaan akan memberi tekanan ke atas saham, yang membawa kepada kos yang lebih tinggi untuk modal tambahan.

Pada harga semasa $41.42, saham GM berdagang pada 6x pendapatan hadapan dan 0.5x jualan. Permodalan pasaran ialah $63.8 bilion. Walaupun ini mungkin kelihatan seperti tawar-menawar, ia benar-benar satu perangkap. Jualan dan keuntungan merosot pada kadar yang semakin pantas.

Mengikut suku keempat laporan kewangan pada bulan Februari, jualan suku atas suku turun 10.5%. Pada masa yang sama pendapatan merosot 40.3%.

Pelabur harus terus mengelak saham GM.