Pasaran Saham Pada Tahap 'Kritis' Dan Bersedia Menghadapi 'Risiko Tinggi' Kejatuhan Pada Mac—Inilah Perkara Yang Pelabur Patut Tahu

Baris atas

Selepas beberapa data yang menunjukkan ekonomi berada dalam kedudukan yang jauh lebih tidak menentu daripada yang dipercayai sebelum ini, pasaran saham mungkin bersedia untuk satu lagi kejatuhan kuat pada bulan Mac, menurut ketua pelaburan Morgan Stanley, yang menyatakan bahawa bulan terakhir suku tersebut adalah sukar. untuk saham sepanjang tahun, kerana pelabur bersiap sedia untuk pusingan baharu laporan pendapatan negatif.

Fakta Utama

Walaupun inflasi yang tinggi dan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan telah mencetuskan banyak kebimbangan yang mendorong kelemahan saham yang berterusan, kedalaman dan panjang kebanyakan pasaran beruang ditentukan oleh aliran dalam unjuran pendapatan, pasukan Morgan Stanley yang diketuai oleh Michael Wilson memberitahu pelanggan dalam a nota hari isnin.

Sepanjang tahun lalu, saham telah meningkat apabila pendapatan korporat keluar, tetapi kemudian menjunam pada bulan yang membawa kepada laporan baharu, yang secara konsisten menunjukkan syarikat memotong jangkaan keuntungan.

Selepas melonjak lebih 16% sejak Oktober dan kemudian jatuh 3% secara tiba-tiba minggu lepas, S&P 500 berada pada tahap "kritikal", mengingatkan Wilson, berkata terdapat "risiko tinggi" pasaran beruang boleh mendorong kejatuhan saham yang kuat pada bulan Mac ( bulan terakhir suku tersebut)—terutamanya kerana pendapatan dijangka melanda sekali lagi apabila laporan mula mengalir masuk.

"Akhirnya, kami fikir perhimpunan ini adalah perangkap lembu jantan," katanya, dengan menyatakan S&P "mungkin mempunyai pendirian terakhir" tetapi kemudian boleh menjunam sebanyak 13% lagi sehingga unjuran pendapatan berhenti jatuh-yang penganalisis percaya tidak akan berlaku untuk "beberapa bulan lagi, jika bukan suku."

Usaha "tanpa henti" Fed untuk memperlahankan ekonomi "tidak dapat dielakkan" akan menjejaskan pendapatan dan mendorong saham ke paras terendah berbilang tahun yang baharu, kata Seema Shah dari Pengurusan Aset Utama, yang memberitahu pelabur untuk bersiap sedia untuk meningkatkan turun naik memandangkan semakin jelas perkara ini. tahun bahawa Fed belum selesai dengan kenaikan kadarnya.

Fakta Mengejutkan

Selepas tahun yang "terutama sukar" untuk saham dan a Disebabkan makan penjualan pasaran bon global, hasil pada Perbendaharaan 10 tahun kini lebih daripada dua kali ganda hasil dividen yang dianggarkan S&P—berita buruk untuk saham tetapi peluang untuk pelabur yang ingin mengunci pendapatan dengan aset yang tidak menentu, kata Shah.

Tangen

Aktiviti kilang Texas jatuh pada Februari buat kali pertama sejak Mei 2020, menurut tinjauan pembuatan Dallas Fed dikeluarkan Isnin. “Februari adalah bulan yang perlahan—sukar untuk mengetahui sebabnya, tetapi pandangan kami telah merosot untuk kedua-dua perniagaan dan aktiviti runcit kami secara amnya,” kata seorang responden, manakala seorang lagi menyatakan, “Kami tidak pasti sama ada itu adalah Fed yang menyokong kadar faedah atau sejenis kelembapan kitaran, tetapi rasanya perniagaan telah terhenti."

Latar Belakang Utama

Selepas mencecah paras terendah hampir dua tahun pada bulan Oktober, saham meningkat sebagai tanda bahawa inflasi semakin perlahan mula melimpah, tetapi bulan ini telah menunjukkan perjalanan ke paras harga normal mungkin lebih lama daripada harapan ramai. Pada hari Jumaat, Jabatan Perdagangan dilaporkan harga yang dibayar pengguna untuk barangan dan perkhidmatan bulan lepas meningkat 5.4% daripada setahun yang lalu—meningkat daripada 5.3% sebulan sebelumnya walaupun jangkaan menggesa penurunan. Walaupun tidak jelas bila Fed akan berhenti menaikkan kadar, penganalisis di Goldman dan Bank of America menambah satu lagi kenaikan kadar pada ramalan mereka berikutan satu lagi bacaan inflasi yang lebih panas daripada jangkaan awal bulan ini. Mereka kini menjangkakan bank pusat akan menaikkan kadar ke paras tertinggi 5.5%, berpotensi mencecah paras tertinggi dalam tempoh lebih 20 tahun.

Bacaan Lanjut

Dow Jatuh 400 Mata Kerana Data Inflasi Panas Mengancam Dasar Fed yang Lebih Agresif (Forbes)