Baris atas
Memandangkan semakin banyak bank pelaburan dan ketua syarikat memberi amaran kemungkinan kemelesetan semakin meningkat, penganalisis di Morgan Stanley memberitahu pelanggan bahawa pasaran saham-walaupun terhuyung-huyung akibat penjualan mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini-mempunyai banyak ruang untuk jatuh sebelum ini. mencapai tahap yang konsisten dengan paras terendah era kemelesetan, yang amat buruk untuk industri kitaran seperti perjalanan dan hospitaliti.
"Pasaran beruang tidak akan berakhir sehingga kemelesetan tiba-atau risiko satu dipadamkan," … [+]
getty
Fakta Utama
Walaupun indeks saham utama menjunam lebih daripada 20% di bawah paras tertinggi baru-baru ini, pasaran masih hanya turun kira-kira 60% daripada pengeluaran purata berbanding dengan kemelesetan sebelumnya, (yang menandakan dua suku berturut-turut pertumbuhan negatif keluaran domestik kasar), penganalisis Morgan Stanley memberitahu pelanggan dalam nota Selasa.
Apabila Rizab Persekutuan berusaha untuk memerangi inflasi yang tinggi selama beberapa dekad dengan kenaikan kadar faedah yang berkemungkinan akan membantutkan pertumbuhan ekonomi, kemelesetan "bukan lagi sekadar risiko ekor," tulis penganalisis yang diketuai oleh Michael Wilson, meletakkan kemungkinan berlaku pada tahun hadapan. pada 35%, meningkat daripada 20% pada bulan Mac.
Mereka menganggarkan S&P 500 boleh menjunam sebanyak 20% kepada 3,000 mata, daripada paras semasa 3,770, jika AS jatuh ke dalam kemelesetan, memetik pendapatan yang cenderung jatuh purata 14% semasa kemelesetan—suatu yang ketara. pemulihan daripada rekod keuntungan dan pertumbuhan 25% tahun lepas.
"Pasaran beruang tidak akan berakhir sehingga kemelesetan tiba-atau risiko satu dipadamkan," kata penganalisis, sambil menambah bahawa kelemahan pasaran mungkin akan berterusan dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang dalam menghadapi bacaan inflasi yang "sangat degil".
Dengan harga tinggi yang menghalang perbelanjaan pengguna, Morgan Stanley berkata saham yang terikat dengan perbelanjaan mengikut budi bicara, seperti dalam runcit, hotel, restoran dan pakaian, berisiko lebih tinggi mengalami kemerosotan, manakala yang terikat dengan Internet, pembayaran dan barangan isi rumah yang tahan lama ( seperti perkakas dan komputer) kurang berisiko.
Nota itu datang pada hari yang sama Ketua Pegawai Eksekutif Tesla Elon Musk berkata ekonomi AS akan "lebih mungkin daripada tidak" menghadapi kemelesetan dalam jangka terdekat, mengulangi kebimbangan yang dibangkitkan oleh beberapa pemimpin perniagaan dan institusi kewangan terkemuka lain berikutan kenaikan kadar faedah utama minggu lalu yang lebih curam daripada jangkaan, yang cenderung menghalang perbelanjaan sebanyak menjadikan pinjaman lebih mahal.
Tangen
Morgan Stanley tidak bersendirian dalam meningkatkan kemungkinan kemelesetan minggu ini. Dalam nota kepada pelanggan Isnin, ketua ekonomi Goldman Sachs Jan Hatzius berkata firma itu kini melihat "risiko kemelesetan sebagai lebih tinggi dan lebih didahulukan" memandangkan kenaikan kadar Fed yang lebih agresif, meletakkan kemungkinan kemelesetan dalam tempoh dua tahun akan datang pada 48%, meningkat daripada 35% sebelumnya. Bank pelaburan menganggarkan keadaan kewangan yang lebih ketat boleh menyeret turun KDNK sebanyak 2 mata peratusan sepanjang tahun hadapan.
Fakta Mengejutkan
Restoran paling berisiko untuk menarik balik perbelanjaan, menurut tinjauan Morgan Stanley terhadap kira-kira 2,000 pengguna. Kira-kira 75% daripada responden berkata mereka akan mengurangkan makan di luar dalam tempoh enam bulan akan datang, manakala 60% berkata mereka akan berbuat demikian pada penghantaran dan dibawa keluar dari restoran. Walaupun memacu sebahagian besar keuntungan inflasi, barangan penting seperti gas dan barangan runcit sepatutnya menyaksikan perbelanjaan yang lebih berdaya tahan, dengan kira-kira 40% pengguna mengatakan mereka akan mengurangkan kedua-duanya.
Latar Belakang Utama
Indeks saham utama terjun memasuki wilayah pasaran menanggung minggu lepas menjelang kenaikan kadar faedah terbesar Fed dalam 28 tahun, dan sentimen suram telah membawa gelombang pemberhentian dalam kalangan yang berkembang pesat baru-baru ini teknologi and hartanah syarikat. “Kami tidak percaya Fed boleh menghentikan isu-isu yang menyebabkan inflasi pada bahagian penawaran tanpa memusnahkan ekonomi secara mutlak, tetapi pada ketika ini, nampaknya mereka pasrah kepada hakikat bahawa ia mesti dilakukan,” kata Brett Ewing , ketua strategi pasaran First Franklin Financial Services. Goldman Sachs telah memberi amaran kepada pelanggan ia menjangkakan lagi kenaikan 75 mata asas pada bulan Julai.
Bacaan Lanjut
Satu lagi Bank Antarabangsa Utama Meramalkan Kemelesetan Di AS (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- paling berisiko/