Pasaran saham menghadapi ujian penting minggu ini: 3 soalan untuk menentukan nasib rali

Adakah bilangan pekerjaan Januari adalah 'kebetulan'?

Dari segi data ekonomi, soalan paling penting yang pelabur akan cari untuk menjawab adalah sama ada keuntungan besar pekerjaan Januari diteruskan pada bulan Februari. Ekonomi AS menambah 517,000 pekerjaan pada bulan Januari, menurut Jabatan Buruh, jauh melebihi jangkaan dan menggerakkan pasaran memikirkan semula betapa tingginya Rizab Persekutuan akan mengambil kadar faedah dalam usahanya untuk menurunkan inflasi.

Sejak itu, tuntutan faedah pengangguran mingguan terus ditunjukkan beberapa orang Amerika memfailkan faedah pengangguran, menyemarakkan jangkaan bahawa satu lagi keuntungan besar dalam pekerjaan mungkin disebabkan oleh data untuk Februari Jumaat depan, yang seterusnya boleh memaksa Rizab Persekutuan untuk mengambil jalan keluar untuk menaikkan kadar faedah yang lebih agresif, menurut Steve Sosnick, ketua strategi di Interactive Brokers, semasa panggilan telefon dengan MarketWatch.

“Adakah ternyata nombor yang kami dapat bulan lepas adalah kebetulan? Atau adakah ini sebahagian daripada trend baharu?,” kata Sosnick.

Baca: Cuaca panas bermakna pelabur pasaran saham tidak sepatutnya mencari laporan pekerjaan Februari yang lebih sejuk: ahli ekonomi

Apa yang akan Powell katakan?

Pelabur tidak pernah mendengar daripada Powell sejak dia mengambil bahagian dalam Soal Jawab di Kelab Ekonomi Washington pada Februari 7.

Semasa berulang-alik dengan jutawan ekuiti persendirian David Rubenstein, Powell mengulangi bahawa tanda-tanda disinflasi muncul, walaupun dia mengakui perjalanan kembali ke sasaran 2% Fed mungkin akan "bergelombang."

Sejak itu, laporan inflasi yang lebih panas daripada jangkaan menunjukkan bahawa rentetan tekanan harga yang semakin berkurangan mungkin akan berakhir.

Kos sara hidup meningkat 0.5% pada bulan Januari, peningkatan terbesar dalam tiga bulan, menurut indeks harga pengguna yang dikeluarkan pada 14 Februari. Sementara itu, kadar inflasi tahunan kembali perlahan kepada 6.4% daripada 6.5%, tetapi pakar ekonomi menjangkakan penurunan yang lebih besar. Januari indeks harga pengeluar dan indeks perbelanjaan penggunaan peribadi teras, infl yang disukai oleh Fedaukuran, juga masuk lebih panas daripada yang dijangkakan.

Akibatnya, pelabur akan mendengar dengan teliti kepada Powell untuk melihat apa yang dikatakan oleh pengerusi Fed tentang usaha bank pusat itu untuk menghancurkan inflasi apabila dia menuju ke Capitol Hill pada hari Selasa untuk mendapatkan keterangan di hadapan Jawatankuasa Perbankan Senat, diikuti dengan keterangan di hadapan Dewan. Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan sehari kemudian.

“Jika Fed benar-benar bergantung kepada data, data inflasi terkini tidak sama sekali seperti yang Fed mahu lihat. Jadi bagaimana Powell akan menari di sekelilingnya?” Sosnick memberitahu MarketWatch, dalam temu bual telefon.

Daftar keluar: Powell untuk bercakap dengan Kongres tentang kemungkinan kenaikan kadar faedah lebih banyak, bukan lebih sedikit

Bagaimanakah saham akan bertindak balas terhadap hasil yang lebih tinggi?

Di samping data ekonomi dan ulasan daripada Powell, pelabur juga akan memerhati untuk melihat bagaimana hasil bon yang lebih tinggi akan memberi kesan kepada ekuiti.

Hakikat bahawa pelabur boleh sekarang memperoleh hasil utara sebanyak 5% dengan hanya membeli bil Perbendaharaan enam bulan bermakna saham kini menghadapi persaingan besar daripada kelas aset yang jauh lebih berisiko, menurut Callie Cox, penganalisis pelaburan AS di eToro.

Lebih-lebih lagi, ramai di Wall Street menjangkakan hasil bon akan terus meningkat, berpotensi menambah tekanan yang dihadapi oleh penanda aras ekuiti AS seperti indeks S&P 500
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
KOMP,
+ 1.97%
dan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.17%.

"Kami menjangkakan pelarasan dalam kadar belum berakhir," menurut satu pasukan ahli ekonomi di Mizuho Securities.

Lihat: Data inflasi menolak hasil Perbendaharaan 10 tahun melebihi 4%. Berapa tinggikah kadar faedah boleh naik?

Ketidakpastian melimpah ruah

Pelabur memulakan tahun ini dengan jangkaan bahawa Fed boleh mengurangkan kadar faedah sebaik sahaja musim gugur ini. Bagaimanapun, data ekonomi yang lebih panas daripada jangkaan dan amaran mengenai lebih banyak kenaikan kadar daripada pegawai Fed sejak itu telah meredakan pandangan itu.

Maksudnya, pergerakan dalam niaga hadapan dana Fed mencadangkan pelabur melihat kemungkinan pemotongan kadar yang jauh lebih rendah pada akhir tahun ini, menurut Alat FedWatch CME. manakala kadar dana suapan dilihat memuncak melebihi 5%.

Ia masih belum dapat dilihat dengan tepat sejauh mana Fed akan menaikkan kadar faedah. Ada yang bertaruh bahawa bank pusat akhirnya boleh menaikkan kadar dasarnya setinggi 6%, atau mungkin lebih tinggi, menurut Mohannad Aama, pengurus portfolio di Beam Capital.

"Masih terdapat banyak ketidakpastian," kata Aama.

Oleh sebab itu, setiap titik data berpotensi mempengaruhi jangkaan pelabur tentang sejauh mana kadar akan meningkat, yang berpotensi memberikan pukulan, atau rangsangan, kepada saham, katanya.

Saham AS mengalami kerugian pada Februari, dengan indeks utama kehilangan tempat dan menjejaskan rali awal 2023. Walau bagaimanapun, saham melantun minggu lepas, bagaimanapun, dengan Dow mencatatkan empat kerugian mingguan berturut-turut dan S&P 500 memecahkan rentetan tiga minggu.

Dow naik 1.8% minggu lepas, manakala S&P 500 naik 1.9% dan Nasdaq Composite menambah 2%.