Jangkaan untuk inflasi AS telah jatuh sejak bulan lalu, sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan harga komoditi perindustrian dan pertanian. Trend ini telah ditunjukkan dalam Tinjauan Jangkaan Pengguna Federal Reserve Bank of New York, yang menyaksikan jangkaan untuk inflasi kedua-dua tiga tahun dan lima tahun dari sekarang kedua-duanya menurun pada bulan Jun.
Ia juga telah ditunjukkan dalam penunjuk berasaskan pasaran popular, seperti kadar jangkaan inflasi lima tahun ke hadapan lima tahun, tolok popular jangkaan inflasi jangka panjang. Minggu lalu, tolok itu mencecah paras terendah sejak akhir Februari, menurut data daripada St. Louis Fed.
Walaupun perkembangan terkini ini, penganalisis pasaran saham sebahagian besarnya menjangkakan indeks harga pengguna pada hari Rabu mempunyai kesan yang serius untuk pasaran, walaupun ia adalah laporan "melihat ke belakang" yang tidak akan mencerminkan pergerakan terkini dalam harga komoditi.
Lihat: Inflasi AS masih meningkat. Bolehkah ia mencapai 9%?
Memandangkan inflasi telah meningkat sepanjang tahun lalu untuk menjadi pepijat teratas untuk pasaran, saham AS dan hasil Perbendaharaan telah menyaksikan pergerakan besar pada hari-hari apabila data CPI telah dikeluarkan. Indeks S&P 500 ditutup hampir 2% lebih rendah pada 10 Jun dan 11 Mei selepas data dari Mei dan April dikeluarkan, masing-masing.
Dan apabila saham AS terus naik dari paras terendah bulan lepas, pelabur difahamkan gementar tentang kemungkinan bahawa jumlah hari Rabu boleh menangguhkan kenaikan pasaran menurun terkini.
Oleh itu, dalam semangat menawarkan sedikit panduan, Tom Essaye, seorang peniaga berpengalaman dan pengarang Laporan Sevens, telah berkongsi panduan ringkas tentang cara saham mungkin bertindak balas terhadap data CPI Jun hari Rabu, yang akan dikeluarkan pada 8:30 Waktu Timur.
Nombor 'baik'
Senario terbaik untuk saham adalah jika bacaan hari Rabu mengenai inflasi tajuk berada di bawah jangkaan pasaran.
Menjelang laporan hari Rabu, jangkaan konsensus daripada FactSet adalah untuk kenaikan inflasi tajuk kepada 8.8% tahun ke tahun. Pada bulan Mei, inflasi IHP adalah 8.6%, angka tertinggi dalam empat dekad.
Menurut Essaye, bacaan di bawah paras bulan lepas akan membantu meyakinkan pasaran bahawa tekanan inflasi akhirnya mula berkurangan. Ini berkemungkinan akan mencetuskan pergerakan yang lebih tinggi dalam saham, membolehkan kenaikan pelepasan berterusan, memandangkan tekanan inflasi yang semakin berkurangan mungkin membolehkan Rizab Persekutuan berpotensi menghentikan kenaikan kadar faedahnya pada akhir tahun ini, kata Essaye.
“Penurunan dalam CPI akan menghidupkan harapan untuk jeda kenaikan kadar Fed pada akhir 2022 dan saya menjangkakan saham meningkat secara meluas, diterajui oleh teknologi dan pertumbuhan berbanding nilai dan defensif,” tambahnya.
Nombor 'buruk'
Ringkasnya, nombor CPI yang "buruk" akan menjadi pengesahan bahawa tekanan inflasi terus meningkat pada bulan Jun.
Memandangkan anggaran konsensus menjangkakan nombor tajuk menjadi lebih tinggi sedikit daripada bulan lepas (yang bermakna kitaran baharu tekanan inflasi memuncak), bacaan secara kasar sejajar dengan konsensus mungkin akan mencetuskan penjualan sederhana yang diterajui oleh saham teknologi dan "pertumbuhan" lain nama.
Mujurlah, memandangkan pasaran mempunyai masa yang mencukupi untuk menetapkan harga dalam senario ini, Essaye tidak akan menjangkakan penjualan akan menjadi terlalu sengit melainkan data itu disertakan dengan tajuk negatif pasaran lain, seperti, katakan, berita bahawa Beijing sedang mengembangkan pusingan terbaharunya. sekatan yang diilhamkan oleh COVID di China.
Nombor 'hodoh'
Sesetengah bank pelaburan - terutamanya, UBS - telah memberi amaran tentang kemungkinan inflasi tajuk masuk pada 9% atau lebih tinggi.
Keputusan sedemikian berkemungkinan tidak baik untuk saham, terutamanya nama pertumbuhan seperti Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. dan lain lain.
Yang pasti, Rumah Putih telah memberi amaran kepada orang ramai supaya bersedia untuk nombor "sangat tinggi" pada hari Rabu sambil pada masa yang sama cuba merangka data dari Jun sebagai terlalu tarikh untuk berguna memandangkan penurunan harga minyak mentah dan petrol niaga hadapan sejak beberapa minggu lalu.
"Saya tidak fikir reaksi pasaran akan seteruk berikutan CPI Jun, di mana saham runtuh dan hasil melonjak, tetapi ia akan menjadi sesuatu yang serupa," kata Essaye.
'Kad liar'
As MarketWatch menyatakan minggu lepas, Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell membantu mengalihkan tumpuan pasaran daripada inflasi "teras" (yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga, yang biasanya paling tidak menentu) kepada inflasi "tajuk utama" bulan lepas semasa sidang akhbar selepas mesyuarat.
Namun, jika inflasi teras untuk Jun berada di bawah bacaan 6% dari April dan Mei, pasaran mungkin akan mentafsirkan ini sebagai bukti bahawa tekanan inflasi sememangnya memuncak.
Tetapi ada kaveat penting di sini: pelabur tidak sepatutnya mengharapkan nombor teras konsensus di bawah untuk mengimbangi bacaan panas yang mengejutkan daripada nombor tajuk, kata Essaye.
Saham AS goyah antara untung dan rugi pada hari Selasa. S&P 500
SPX,
secara kasarnya tidak berubah pada 3856, manakala Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
didagangkan 86 mata lebih tinggi pada 31258, manakala Nasdaq Composite
KOMP,
meningkat 0.1% kepada 11381.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo