Pasaran Saham Kesuraman 'Lebih Teruk Daripada Sebelumnya' Apabila Fed Memberi Isyarat Ia Mungkin Terus Mengetatkan Sehingga Kemelesetan

Baris atas

Pegawai Fed pada hari Khamis mengulangi gesaan untuk dasar agresif untuk memerangi inflasi tinggi yang degil—menimbulkan jangkaan untuk kenaikan kadar yang lebih besar di tengah-tengah penjualan pasaran saham yang menyaksikan indeks utama mencecah paras terendah baharu untuk tahun ini—dan beberapa penganalisis mengunjurkan bahawa kerugian hanya boleh bertambah.

Fakta Utama

Kadar faedah sebenar, yang kekal negatif sejak Julai 2020, "perlu berada di wilayah positif dan ditahan di sana untuk seketika," kata presiden Cleveland Fed Loretta Mester kepada CNBC pagi Khamis, mengeluh bahawa inflasi kekal terlalu tinggi dan memberi amaran kepada Fed masih mempunyai ruang untuk menaikkan kadar lebih: "Kami' masih tidak berada dalam wilayah terhad pada kadar dana.”

Dalam ucapan pada hari Khamis, presiden Fed St. Louis James Bullard mengeluarkan seruan yang sama hawkish, mengatakan ia "nampaknya" Fed menjangkakan "jumlah langkah tambahan yang saksama tahun ini" untuk meletakkan "bermakna" tekanan ke bawah terhadap inflasi.

Jangkaan untuk kenaikan kadar meningkat di tengah-tengah komen, dengan pasaran pada Khamis menetapkan harga dalam kadar akhir tahun sebanyak 4.5%—melebihi kadar 4.4% pegawai Fed diunjurkan awal bulan ini, iaitu satu mata peratusan lebih tinggi daripada ramalan pada bulan Jun.

"Kesuraman kembali, dan ia lebih teruk daripada sebelumnya," kata penganalisis Adam Crisafulli dari Vital Knowledge Media dalam nota sebagai saham terjun Khamis, sambil menambah bahawa pasaran boleh melantun semula seperti yang mereka lakukan pada awal minggu ini tetapi S&P akan bergelut untuk naik semula melebihi 3,900 (7% di atas paras semasa) sehingga unjuran Fed—yang bergantung kepada penurunan inflasi—bertambah baik.

Dalam satu nota, penganalisis Morgan Stanley Michael Wilson berkata firma itu kekal "yakin" bahawa S&P akan mencecah paras terendah antara 3,000 hingga 3,400 mata pada akhir tahun ini atau awal tahun depan, mencadangkan ia masih boleh menjunam 7% hingga 18%.

Penganalisis di Goldman Sachs dan Bank of America kurang menurun, memproyeksikan bahawa S&P hanya akan jatuh kepada kira-kira 3,600 (selaras dengan tahap semasa), walaupun Goldman juga menyatakan indeks itu boleh jatuh satu lagi kepada 3,150 jika ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan.

Petikan Penting

"The Fed memberi isyarat bahawa mereka mengharapkan untuk mengetatkan dasar monetari yang cukup untuk menyebabkan kemelesetan," kata Bill Adams, ketua ekonomi untuk Comerica Bank. Beliau berkata data ekonomi yang dikeluarkan Khamis mengukuhkan kemungkinan kenaikan kadar 75 mata asas lagi pada mesyuarat Fed November. Data daripada Biro Analisis Ekonomi menunjukkan ekonomi berkembang 1.5% lebih sejak permulaan kemelesetan berbanding yang diketahui sebelum ini, dan tuntutan pengangguran tiba-tiba jatuh minggu lepas.

Apa yang perlu ditonton

Ahli ekonomi Goldman mengunjurkan Fed akan menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas lagi pada November, 50 mata asas pada Disember dan 25 pada Februari. Walau bagaimanapun, data inflasi yang perlu dibayar pada hari Jumaat dan keluaran pasaran buruh yang dijadualkan untuk minggu depan pastinya boleh mendorong prospek itu naik sekali lagi.

Latar Belakang Utama

Saham telah menjunam sejak Ogos apabila Pegawai Fed memberi isyarat dalam minit mesyuarat bahawa mereka mungkin perlu bertindak lebih agresif untuk meredakan inflasi. S&P telah jatuh 24% tahun ini, dan Nasdaq telah mencatatkan 312. Dalam nota kepada pelanggan, Keith Lerner, ketua strategi pasaran di Truist Advisory Services, berkata Fed berkemungkinan akan mengekalkan kadar faedah dinaikkan lebih lama untuk mengimbangi inflasi cabaran yang telah berlarutan selama lebih daripada setahun—“walaupun ia memerlukan lebih banyak kesakitan ekonomi,” kerana para pegawai semakin memberi amaran sejak bulan lalu.

Bacaan Lanjut

Dow Turun 500 Mata, Pasaran Merosot Berikutan Kesibukan Data Ekonomi Membimbangkan (Forbes)

Kemelesetan Teknikal Disahkan: Ekonomi Susut 0.6% Suku Lalu, Pertunjukan KDNK Akhir (Forbes)