Pelabur Pasaran Saham: Jangan Takut Inflasi

Trend inflasi kini berterusan, tetapi itu tidak bermakna pelabur tidak boleh memperoleh pulangan yang cemerlang.

Mulakan dengan inflasi hari ini:

Tiga punca asas adalah:

1. Terlalu banyak duit
2. Kadar faedah yang terlalu rendah
3. Tindakan/tindak balas inflasi yang diambil oleh perniagaan, organisasi lain, pekerja, pengguna, pelabur dan Wall Street

Nombor 3 adalah sebab trend inflasi sangat sukar untuk dihentikan. Ia adalah kesan rantaian "penjual" yang menaikkan harga sekurang-kurangnya sejajar dengan peningkatan kos dan "pembeli" cuba menahan perkara yang tidak dapat dielakkan.

Oleh itu, jangan mengharapkan Fed ini untuk menundukkan inflasi dengan pendaratan "lembut". Inflasi jauh melebihi sasaran 2% Fed berkemungkinan akan kekal dan malah meningkat sehingga Rizab Persekutuan dan pemimpin politik menerima keperluan untuk mengambil tindakan drastik dan tidak menyenangkan.

Okay, itu kedengaran mengerikan dan menyedihkan. Jadi, di manakah bahagian pelabur yang gembira datang?

Bagaimana pelabur boleh menang daripada tempoh pertumbuhan inflasi

Ingat, inflasi adalah kenaikan harga. Di permukaan, ini bermakna pendapatan dan pendapatan syarikat mendapat rangsangan inflasi, menghasilkan keuntungan harga saham untuk pelabur.

Walau bagaimanapun, industri dan syarikat terjejas secara berbeza. Oleh itu, kejayaan dalam pasaran kenaikan inflasi yang akan datang bermakna melaraskan strategi dan jangkaan untuk persekitaran yang diubah.

Bagaimana untuk menyesuaikan strategi dan jangkaan

Syarat untuk memahami dan menerima adalah:

Inflasi – Jangkakan kitaran peningkatan tahap tertinggi yang lebih tinggi dan tahap terendah yang lebih tinggi apabila organisasi dan pengguna memasuki perubahan itu

minat kadar – Sedar mereka masih jauh di bawah paras pasaran modal yang akan ditetapkan tanpa gangguan Rizab Persekutuan. Jadi, pertimbangkan ini sebagai tempoh inflasi bonus di mana Fed mengatakan ia mengetatkan, tetapi ia sebenarnya hanya mengurangkan kelonggaran yang sedia ada. Dalam erti kata lain, masih jauh lagi sebelum keadaan benar-benar menjadi ketat.

Ekonomi pertumbuhan – Sehingga berlaku kemelesetan, pertumbuhan KDNK “sebenar” (dilaraskan inflasi) akan kekal positif. Ini bermakna pertumbuhan "nominal" (bukan pelarasan inflasi) akan meningkat pada klip yang lebih tinggi apabila harga meningkat.

Syarikat pertumbuhan – Di sinilah perkara menjadi menarik. Persekitaran inflasi mewujudkan pemenang dan ketinggalan. Oleh itu, jangan harap pemenang semalam akan berada di persekitaran baharu ini. Kemungkinan besar, perubahan ketara akan berlaku. Dan itu membawa kita kepada…

Syarikat saham – Apabila keadaan kewangan, ekonomi dan perniagaan berubah, Wall Street juga akan berubah. Berharap untuk melihat strategi, pemilihan dan penilaian baharu berdasarkan rasional berasaskan inflasi. Dan ini bermakna perubahan terbesar di hadapan mungkin…

Peralihan kepada dana yang diurus secara aktif daripada dana indeks

Tempoh pertumbuhan inflasi akan mendorong "prestasi tinggi" ke bahagian atas senarai keinginan pelabur. Tidak lagi akan memadankan hasil pertengahan jalan keseluruhan pasaran yang memuaskan. Apabila pengurus aktif mengenakan bayaran ke hadapan, pelabur akan mula melompat naik.

Skeptikal? jangan jadi. Gabungan yang baharu, berbeza dan berprestasi tinggi akan menjadi seperti daging kepada pelabur yang kurang zat makanan hari ini. Ini adalah kitaran pasaran yang meningkat didorong oleh keadaan luar biasa yang akan menggantikan kebimbangan menahan inflasi-faedah-dan-kemelesetan (Oh, saya!)

Nota: Seperti kebanyakan tempoh pasaran saham, sebab dan keputusan datang daripada gabungan syarat dan tindakan – bukan satu penjelasan mudah. Oleh itu, pastikan anda membaca artikel saya sebelum ini, "Keadaan Luar Biasa Baik Untuk Pelancaran Pasaran Kenaikan Saham Pada Julai.” Di dalamnya saya menyenaraikan empat dana yang diuruskan secara aktif di mana saya telah melabur.

LEBIH DARIPADA FORBESKeadaan Luar Biasa Baik Untuk Pelancaran Pasaran Kenaikan Saham Pada JulaiBy John S. Tobey

Intinya: Pelbagai keadaan membina arah aliran inflasi, jadi abaikan ulasan ringkas

Banyak (kebanyakan?) laporan media menghubungkan penjelasan mudah kepada hasil. Abaikan mereka. Mereka ditulis oleh wartawan pada tarikh akhir tanpa masa untuk analisis. Cuba fikirkan kembali penjelasan berpusing untuk setiap pergerakan pasaran saham harian (atau intraday). Alasan yang disebutkan biasanya adalah kejadian yang kebetulan. Contohnya, “8.6% inflasi!” Atau, "Sentimen pengguna pada paras terendah baharu!" Atau, apabila alasan mudah kurang, sesuatu seperti ini dari The Wall Street Journal (27 Jun) – (Garis bawah adalah milik saya)

“Saham AS merosot Selasa, melepaskan keuntungan awal dan jatuh untuk hari kedua berturut-turut pelabur mengupas angka ekonomi baru untuk mendapatkan petunjuk tentang kadar pengetatan dasar monetari"

Tidak, pasaran tidak jatuh kerana pelabur sedang mencari petunjuk tentang apa-apa sahaja. Malah, kebanyakan pergerakan pasaran jangka pendek adalah bunyi bising, selalunya berbalik satu atau dua hari kemudian. Tempoh jangka pendek yang lebih baik untuk ditonton ialah seminggu, kerana penutupan pasaran hujung minggu mempunyai peniaga hari mengambil wang tunai mereka.

Sebaliknya, ikuti perkembangan ekonomi, perniagaan dan kewangan tanpa cuba mengikat setiap satu dengan pergerakan pasaran saham. Pendekatan yang berfaedah untuk menghubungkan semuanya bersama ialah analisis suku tahunan. Kenapa tunggu tiga bulan? Kerana setiap suku tahun mengandungi semua laporan pendapatan (dan tinjauan pengurusan), diikuti dengan pelaporan dan analisis suku akhir daripada pengurus aktif. Selain itu, memeriksa arah aliran suku demi suku menghapuskan semua perputaran di antara yang boleh menghasilkan lebih banyak ketidakpastian daripada pemahaman.