Pasaran saham 'secara besar-besaran' dinilai terlalu tinggi, memberi amaran kepada ahli strategi

Saham berada dalam mood mengelak risiko enam hari dagangan menjelang Tahun Baru atas pelbagai sebab, mendorong seorang pakar strategi veteran mengeluarkan amaran terus terang kepada pelabur yang terlalu berminat. 

“Kami tidak pernah melihat ekuiti berharga setinggi ini. Nisbah harga kepada pendapatan yang diselaraskan meningkat kepada 40 kali ganda. Kali terakhir kami melihatnya pada tahun 1999. Tetapi jika anda melihat pada nisbah harga kepada jualan, itu lebih tiga kali ganda — itu lebih tinggi daripada apa yang kami lihat dalam gelembung dot com,” kata ketua strategi Tematica Research Lenore Hawkins di Yahoo Finance Live. 

Hawkins berpendapat saham "secara besar-besaran" dinilai terlalu tinggi, menunjukkan pelabur menumpukan ke dalam perdagangan momentum daripada melakukan kerja rumah asas mereka.

Sukar untuk tidak sehaluan dengan Hawkins dan orang lain seperti dia pada masa ini.

Saham merosot pada hari Isnin, dengan Purata Perindustrian Dow Jones menjunam lebih daripada 500 mata. Jualan dalam saham teknologi bernilai tinggi seperti Meta, Tesla, Block, PayPal dan Ark Innovation ETF berterusan apabila hasil 10 tahun meneruskan perarakan mereka lebih tinggi.

Malah, pasaran nampaknya mendahului pasaran bon (seperti yang dibincangkan lebih lanjut di sini oleh raja bon Jeffrey Gundlach) dan kebimbangan kenaikan kadar yang lebih cepat daripada Rizab Persekutuan kerana ia cuba untuk menghentikan inflasi.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun melonjak kepada 1.76% pada akhir minggu lalu, meningkat daripada 1.52% pada akhir 2021 (peningkatan lima hari terbesar sejak September 2019, kata Deutsche Bank). 

Ketua ahli strategi ekuiti AS Goldman Sachs, David Kostin berkata, “Kami sebelum ini telah menunjukkan bahawa kelajuan pergerakan kadar penting untuk pulangan ekuiti. Ekuiti biasanya bergelut apabila perubahan 5 hari atau 1 bulan dalam kadar nominal atau sebenar adalah lebih besar daripada 2 sisihan piawai. Magnitud sandaran hasil baru-baru ini layak sebagai acara sisihan piawai 2+ dalam kedua-dua kes."

Kostin menambah Goldman kini mencari empat kenaikan kadar pada 2022, meningkat daripada tiga sebelum ini. 

Sementara itu, syarikat mula memberi amaran tentang impak perniagaan pada bulan Januari daripada varian Omicron yang tersebar pantas. Hari ini Lululemon berkata varian itu sedang mempertimbangkan perniagaannya untuk menamatkan suku keempatnya, manakala FedEx mengakui ia mengalami kekurangan kakitangan.

Kisah berterusan

“Kami akan menutup tahun 2021 yang kukuh dalam beberapa minggu akan datang, dan kami gembira dengan cara Lululemon telah menyampaikannya sepanjang tahun ini. Kami memulakan musim cuti dalam kedudukan yang kukuh tetapi sejak itu telah mengalami beberapa akibat daripada varian Omicron, termasuk peningkatan kekangan kapasiti, ketersediaan kakitangan yang lebih terhad dan pengurangan waktu operasi di lokasi tertentu,” kata Ketua Pegawai Eksekutif Lululemon, Calvin McDonald.

Mengikut data baharu daripada FactSet, 93 syarikat S&P 500 telah mengeluarkan panduan pendapatan untuk suku keempat. Daripada syarikat ini, 56 telah mengeluarkan panduan pendapatan negatif dan 37 telah mendedahkan panduan pendapatan positif. Lebih banyak syarikat S&P 500 mengeluarkan panduan pendapatan negatif daripada panduan pendapatan positif untuk suku pertama buat kali pertama sejak suku kedua 2020. 

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, dan reddit