John Kornitzer, salah seorang pengurus bersama dana bersama yang paling hangat, menjangkakan pasaran saham yang kukuh pada 2023.
X
“Memandangkan ia bukan tahun pilihan raya, kerajaan tidak peduli,” kata Kornitzer, pengurus bersama Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo (BUFBX) $503.9 juta, yang mengatasi prestasi 98% daripada rakan setara nilai modal besar tahun ini yang dijejaki oleh Morningstar Terus, masuk ke hari Rabu. “Kerajaan mahu pasaran meningkat pada tahun-tahun pilihan raya. Jadi saya fikir kita akan menghadapi sedikit ketidaktentuan tahun depan, berdasarkan apa yang akan berlaku dengan buruh, gaji dan tenaga.”
Tenaga adalah satu kad liar yang mengancam pasaran saham pada tahun 2023, di mata Kornitzer. “Harga tenaga boleh melonjak atau mungkin turun. Jika mereka meningkat, ia menambah masalah (berpotensi) kemelesetan. Jika mereka kekal berjaga, kita boleh melihat banyak kemungkiran dan kebankrapan. Ia adalah tali tegang.”
Risiko Pasaran Saham Pada 2023
Buruh dan upah adalah risiko tambahan untuk pasaran saham pada 2023, katanya. Pekerja terancang di Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) dan Chipotle (CMG) berperingkat keluar pada tahun lalu, kata Kornitzer. Masalahnya adalah dua kali ganda. Kenaikan gaji mendorong inflasi. Sebaliknya, itu mendorong Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar faedah, yang melembapkan ekonomi. Dan itu bermain sebagai kelemahan dalam pasaran saham, kata Kornitzer.
Namun, tugas Kornitzer adalah untuk mencari peluang dalam pasaran saham. "Jadi saya mencari syarikat yang mendapat manfaat daripada kadar yang tinggi," katanya. “Penanggung insurans menyukai kadar faedah yang tinggi. Apabila kadar meningkat, penanggung insurans menyerahkan pegangan mereka untuk bon dengan hasil yang lebih tinggi.”
Satu syarikat berkaitan insurans yang dia suka ialah pembrokeran insurans Arthur J. Gallagher (AJG). "Kami memilikinya pada (kos purata) 35 sesaham," kata Kornitzer. “Mereka terus meningkatkan dividen mereka. Dan pendapatan terus meningkat.”
Di samping itu, industri insurans mempunyai kuasa harga, kata Kornitzer. “Dan Gallagher ialah seorang broker. Jadi mereka membuat wang tidak kira apa, tanpa risiko.
Penaja jamin, bukan broker, membayar tuntutan.
Selanjutnya, Pendapatan Fleksibel menulis panggilan tertutup terhadap saham Gallagher. Ini bermakna pelabur lain membayar premium kepada Pendapatan Fleksibel untuk hak kepada potensi peningkatan saham melebihi harga yang dipersetujui. Premium tersebut memberikan dana pendapatan, meningkatkan hasil.
Kadar Faedah Meningkat
Bank juga mendapat manfaat daripada kenaikan kadar faedah. Itu menjadikan mereka tempat lain untuk mencari pemenang pasaran saham 2023, kata Kornitzer.
Suka Pendapatan Fleksibel Citizens Financial Group (CFG) dan Kewangan Truist (TFC). Kedua-duanya adalah bank serantau. "Warganegara adalah salah satu bank tertua di Amerika," kata Kornitzer. “Ia bank yang bagus dan kukuh. Mereka baru-baru ini meningkatkan dividen mereka. Dan ianya murah. Mereka menjual pada pendapatan sembilan kali ganda. Margin mereka akan melebar kerana pinjaman mereka bagus dan rizab mereka bagus.”
Lelaki besi
Kornitzer juga melihat potensi pasaran saham dalam pelombong Rio Tinto (RIO), terutamanya dalam dunia pasca kemelesetan. “Kumpulan BHP (BHP) (pegangan lain) dan Rio adalah dua pembuat besar bijih besi, selain tembaga dan mineral lain,” kata Kornitzer. “Anda tidak boleh mempunyai pertumbuhan ekonomi tanpa keluli. Dan anda tidak boleh mempunyai keluli tanpa bijih besi. AS dan China adalah pengguna besar. Eropah menggunakan beberapa. Sekarang bahawa separuh daripada Ukraine telah musnah, mereka memerlukan banyak keluli untuk membina semula. Di AS, pembinaan infrastruktur memerlukan keluli. BHP dan Rio adalah oligopoli. Dan mereka adalah pembayar dividen yang hebat.”
Namun, Kornitzer berkata dia telah mengehadkan saiz pegangan Rionya kerana kitaran perniagaan itu.
Memperkasakan Pasaran Saham
Walaupun kenaikan harga saham, banyak nama tenaga masih mempunyai ruang untuk meraih keuntungan pasaran saham, kata Kornitzer.
Dana itu mempunyai 28% wang pemegang saham dalam saham sektor tenaga setakat 30 September. Untuk menjinakkan pendedahannya kepada nama individu, dia telah "menjual banyak tenaga tahun ini," katanya.
Exxon Mobil (XOM) saham meningkat 92% tahun ini. Berdagang sekitar 114, hasilnya ialah 3.2%. Kos purata Pendapatan Fleksibel adalah kira-kira 69.
“Exxon mempunyai bidang utama di Suriname di luar pantai Amerika Selatan bersama-sama dengan Hess (HES),” kata Kornitzer. “Pengeluaran dalam bidang itu akan terus meningkat untuk tiga, empat, lima tahun akan datang. Mereka terus memukul lebih banyak telaga baharu.”
Kornitzer berkata dana itu akan memutuskan sekitar Januari atau Februari sama ada untuk memangkas Exxon Mobil. Keputusan itu akan berdasarkan harga tenaga sepanjang musim sejuk ini di Eropah. Ia juga akan bergantung pada isu politik seperti sama ada sektor tenaga menimbulkan beban kawal selia yang berat, kata Kornitzer. Ia juga bergantung kepada berapa banyak jika sebarang kenaikan dividen yang diumumkan syarikat pada awal tahun 2023.
Ribut Pasaran Saham 2022
Jarang di kalangan dana bersama tahun ini, Dana Buffalo Flexible Income telah menjadi tempat perlindungan daripada ribut pasaran 2022.
Dana itu meningkat 5.71% tahun ini menjelang hari Rabu berbanding kemunduran 500% S&P 15.08. Saingan langsung nilai modal besar dana itu mencatatkan purata kerugian 4.32%.
Sama nilainya, sepanjang tiga tahun berakhir 31 Okt. Buffalo Flexible Income kehilangan hanya 77% sebanyak S&P 500 dalam sebarang penurunan secara purata. Namun ia memperoleh 85% daripada kemajuan indeks popular. "Saya bukan jenis saham yang go-go-go," kata Kornitzer. “Saya tidak mempunyai mereka. Saya tidak mahu mereka. Apa yang saya ada ialah pelabur yang kukuh dan konservatif. Saya akan melindungi wang anda.”
Pesara Mencari Pendapatan
Pada asasnya, dana ini adalah untuk pemegang saham yang sanggup mengorbankan sedikit potensi peningkatan dalam jangka masa panjang demi mengurangkan turun naik.
Sebahagiannya, dana menyasarkan pertukaran itu dengan memberi tumpuan kepada saham yang boleh menjana pendapatan. Penjana pendapatan cenderung menjadi saham yang lebih stabil dari segi kewangan daripada banyak saham lain. Kebanyakan saham tersebut telah bertahan lebih baik daripada keseluruhan pasaran di tengah-tengah kemelut pasaran tahun ini.
Hasil 12 bulan tertinggal dana ialah 1.54% berbanding 1.6% oleh SPDR S&P 500 ETF (SPY), yang menjejaki bogey bermodal besar. "Dana ini bagus untuk pesara yang mahukan kestabilan dan pendapatan," kata Kornitzer.
Dana itu telah mengatasi 88% daripada kumpulan rakan sebaya Morningstar sejak tiga tahun lalu. Dan ia telah mengatasi 68% dalam tempoh lima tahun yang lalu.
Ikuti Paul Katzeff di Twitter at @IBD_PKatzeff untuk petua mengenai kewangan peribadi dan strategi dana bersama terbaik.
Sumber: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo