Pemulihan pasaran saham AS yang ganas minggu ini mungkin menyebabkan pelabur berasa goyah, tetapi fasa pembubaran yang akhirnya mungkin sedang dijalankan mungkin perlu "lebih panas" sebelum ia terbakar sendiri, pemerhati carta Wall Street terkemuka memberi amaran pada hari Jumaat.
Satu perkara yang luar biasa tentang ayunan dua hari pasaran yang liar pada hari Rabu dan Khamis ialah dalaman pasaran — penunjuk yang mengukur perkara yang berkaitan dengan bilangan saham yang meningkat dalam indeks berbanding saham yang semakin berkurangan — telah dipukul, juga walaupun ia cenderung "kurang berubah-ubah" daripada harga, kata Jeff deGraaf, pengasas Renaissance Macro Research, dalam nota Jumaat.
Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
menjunam lebih 1,000 mata, atau 3.1% pada Khamis selepas kenaikan lebih 900 mata pada hari Rabu, manakala Nasdaq Composite
KOMP,
turun 5%, prestasi sehari terburuk untuk kedua-dua indeks sejak 2020. S&P 500
SPX,
jatuh 3.6% Khamis. Saham berakhir lebih rendah pada hari Jumaat.
Minggu ini menyaksikan dalaman yang kukuh apabila ekuiti melonjak lebih tinggi berikutan mesyuarat Fed hari Rabu, manakala penjualan pada Khamis disertai oleh salah satu set dalaman yang paling teruk, dengan hanya 5% daripada Russell 3000
RUA,
saham meningkat di tengah-tengah peningkatan volum 8%, katanya. (lihat carta di bawah).
DeGraaf menyatakan bahawa perubahan berturut-turut dalam bahagian dalaman pada skala yang dilihat minggu ini adalah jarang berlaku, dengan yang terakhir berlaku hampir dengan paras terendah COVID dalam saham Mac 2020. Malah, pelabur tidak pernah melihat perubahan dalam dalaman seteruk Khamis sebelum krisis kewangan 2008-09 (lihat carta di bawah).
Penyelidikan Makro Renaissance
Tetapi sebelum cakap-cakap tentang COVID rendah menjadi terlalu teruja, penganalisis itu memberi amaran bahawa pasaran mungkin mempunyai cara untuk pergi sebelum ia kehabisan tenaga. Sementara itu, kejatuhan S&P 500 di bawah paras rendah Rabu, sementara itu, menukar panggilan untuk lantunan pasaran saham kepada "roti bakar".
"Kami memasuki persekitaran pembubaran, dan walaupun mereka sering membakar diri mereka sendiri, mereka menjadi lebih panas sebelum mereka melakukannya," kata deGraaf.
Pemerhati pasaran yang meragui saham masih berada di paras terendah juga mendapati kekurangan kenaikan yang meyakinkan dalam Indeks Volatiliti Cboe
VIX,
atau VIX, ukuran berasaskan pilihan untuk jangkaan turun naik 30 hari dalam S&P 500. Bahagian bawah pasaran selalunya datang sebagai VIX, proksi untuk kegelisahan pedagang, lonjakan, tetapi kenaikan indeks minggu ini agak lemah.
VIX mengungguli 35 dalam aksi awal Jumaat, di atas purata jangka panjangnya di bawah 20, tetapi telah gagal melepasi paras tertinggi minggu lalu di atas 36, lebih kurang paras tertinggi Mac di atas 37.
"Ini menunjukkan bahawa pelabur percaya penjualan yang lebih mendalam mungkin berlaku dalam beberapa bulan akan datang dengan Fed dijangka sekali lagi menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas pada mesyuarat Jun," kata Robert Schein, ketua pegawai pelaburan di Blanke Schein Wealth Management, berpangkalan di Palm Desert, Calif., dengan kira-kira $500 juta dalam aset di bawah pengurusan.
"Sekiranya pelabur benar-benar percaya bahagian bawah sudah hampir, kami mungkin akan melihat VIX yang lebih tinggi," katanya, dalam komen melalui e-mel.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo