Pasaran saham menghapuskan $500 bilion-tambah daripada sektor media tahun ini — inilah yang berlaku seterusnya

Industri media telah menghadapi kemelut 2022.

Kenaikan kos, kunci kira-kira yang dibebani hutang, dan tumpuan yang diperbaharui pada keuntungan membebankan sektor yang terjejas apabila pelabur dengan cepat menghukum syarikat yang bergelut untuk memperoleh keuntungan.

Netflix (NFLX) saham turun kira-kira 50% pada tahun itu, manakala syarikat seperti Warner Bros. Discovery (WBD) dan Spotify (SPOT) telah tenggelam lebih daripada 60% dengan Roku (ROKU) menjunam 80%.

Operator kabel Fox (FOX) dan Comcast (CMCSA) turun kira-kira 20% dan 30%, masing-masing, sebagai Paramount Global (UNTUK) saham menjunam lebih daripada 45%.

Disney (DIS), yang pernah menjadi kesayangan Wall Street, juga merosot 45% pada tahun tersebut, dan saham itu menuju ke arah tahun terburuk sejak 1947 selepas sekuel "Avatar" yang dinanti-nantikan terlepas jangkaan hujung minggu pembukaan untuk menutup tahun yang mencabar untuk House of Mouse.

Pada tahun ini sahaja, pasaran saham menghapuskan permodalan pasaran lebih $500 bilion daripada syarikat media, kabel dan hiburan terbesar di dunia dengan lebih banyak kesakitan yang dijangkakan pada 2023 di tengah-tengah kadar faedah yang lebih tinggi dan persekitaran makroekonomi yang tidak menggalakkan.

Jadi, apa sebenarnya yang berlaku - dan apa yang boleh berlaku seterusnya?

Dorongan keuntungan Wall Street: 'Masa untuk menjadi syarikat sebenar'

Tahun 2022 merupakan tahun "mencari jiwa" yang jelas untuk media selepas industri mengalami perjalanan yang bergelombang sepanjang wabak dengan rekod tertinggi dan terendah yang menggelegar.

Sebagai "duduk di rumah" perdagangan berjalan lancar, tahap penembusan pelanggan puncak di AS dan Kanada menyebabkan syarikat penstriman dengan cepat melihat pertumbuhan mendatar.

Netflix, pemimpin lama perang penstriman, kehilangan pelanggan buat pertama kali dalam sejarahnya apabila paras pasarannya merosot daripada lebih $267 bilion pada akhir 2021 kepada kira-kira $130 bilion.

Begitu juga, Peacock NBCUniversal mengalami pertumbuhan sifar pada suku kedua, walaupun pelanggan melantun semula pada Q3 dengan 2 juta penambahan bersih.

Pertumbuhan pelanggan yang terhenti telah menyebabkan kritikan yang lebih tinggi terhadap belanjawan pengeluaran, yang telah meningkat dengan mendadak apabila persaingan semakin sengit. Netflix komited $18 bilion untuk kandungan sahaja pada 2022 manakala Disney menaikkan belanjawannya sebanyak $8 bilion tahun ini kepada $33 bilion.

Kisah berterusan

Antara syarikat yang telah mula beralih daripada linear kepada penstriman (tidak termasuk platform seperti Netflix, Amazon dan Apple), perbelanjaan kandungan langsung kepada pengguna melonjak daripada $2.7 bilion pada 2019 kepada $15.6 bilion pada 2021, menurut data Wells Fargo, dipetik oleh Pelbagai.

Jumlah itu dijangka meningkat kepada hampir $24 bilion tahun ini - walaupun kerugian penstriman meningkat.

Bahagian langsung kepada pengguna Disney menurunkan $4 bilion lebih pada fiskal 2022, yang berakhir pada 1 Oktober. Sementara itu, Paramount memberitahu pelabur kerugian penstriman berjumlah kira-kira $1.8 bilion tahun ini — lebih tinggi daripada jangkaan Wall Street.

Warner Bros. Discovery, yang menyaksikan paras pasarannya dipotong separuh di tengah-tengah usaha penyusunan semula yang tidak kemas, melaporkan aliran tunai percuma negatif $192 juta pada suku ketiga, berbanding $705 juta dalam aliran tunai positif tahun sebelumnya. Syarikat itu kini merancang untuk mengambil alih $3.5 bilion dalam kemerosotan kandungan dan hapus kira pembangunan menjelang 2024.

Iklan yang disokong 'penting' untuk industri

Di tengah-tengah perlumbaan ke arah keuntungan, pengiklanan telah menjadi satu potensi titik terang untuk pelabur — walaupun berlaku kelembapan global dalam perbelanjaan iklan.

Netflix dan Disney melonjak pada kereta muzik yang disokong iklan tahun ini, menyertai Warner Bros. Discovery's HBO Max, NBCUniversal's Peacock dan Paramount Global's Paramount+.

Netflix melancarkannya Tawaran $6.99 pada bulan November, manakala Disney+ mengikuti sebulan kemudian pada titik harga $7.99. Penganalisis Wall Street sebahagian besarnya kekal menaik mengenai aspek keuntungan peringkat iklan, manakala pakar pengiklanan telah merujuk kepada penampilan sulung sebagai a momen buat atau rehat untuk industri media.

"Ia benar-benar detik penting untuk industri," Kevin Krim, Ketua Pegawai Eksekutif platform pengukuran pengiklanan EDO, sebelum ini memberitahu Yahoo Finance.

"Saya fikir apa yang kami pelajari sebagai industri ialah terdapat had kepada bilangan pengguna di luar sana yang akan membayar," kata Krim. "Pengiklanan ialah cara yang sangat bijak untuk mensubsidi yuran langganan tersebut."

Pakar industri bersetuju menawarkan kos yang lebih rendah, pilihan yang disokong iklan berfungsi sebagai lindung nilai penting terhadap churn — sesuatu yang ingin dielakkan oleh semua penstrim di tengah-tengah persaingan yang semakin meningkat.

"Saya peminat besar memberi pilihan kepada pengguna untuk peringkat iklan," Jon Christian, EVP rantaian bekalan media digital di Qvest, syarikat perunding tertumpu media & hiburan terbesar, memberitahu Yahoo Finance.

Data tambah Christian akan menjadi pemacu besar (dan berpotensi menghasilkan wang) apabila melibatkan pengiklanan yang lebih disasarkan pada tahun 2023: "Data boleh meningkatkan harga iklan berbeza yang mereka tolak pada platform."

Namun, faedah yang disokong iklan mungkin akan mengambil masa untuk matang.

Peringkat iklan Netflix nampaknya telah mengalami beberapa perkara sakit membesar yang serius — termasuk laporan pendaftaran yang tidak mencukupi dan jaminan tontonan yang gagal. Penganalisis, bagaimanapun, awas masih awal.

Penganalisis melihat penggabungan media seterusnya

Ditambah dengan tumpuan yang lebih besar pada perbelanjaan kandungan dan pengiklanan, pelabur juga harus mengharapkan lebih banyak aktiviti penggabungan media tahun hadapan.

Penganalisis Wells Fargo Steve Cahall menulis dalam nota baru-baru ini: "Ramalan 2023 kami menunjukkan sektor Media dan Kabel bertindak balas terhadap masa yang lebih sukar, kedua-dua kitaran dan struktur. Masa sukar bermakna keputusan yang sukar.”

Sasaran pemerolehan yang mungkin pada tahun 2023 dan seterusnya termasuk Penemuan Warner Bros.

Studio filem dan TV Lionsgate, yang gergasi hiburan itu merancang untuk bertukar menjadi syarikat berasingan, juga akan dijual, manakala AMC Networks (AMCX) terus menjalani penstrukturan semula yang boleh mengakibatkan pemerolehan.

Laura Martin dari Needham menulis dalam nota pelanggan baru-baru ini Paramount mungkin menarik untuk dipunggah, manakala pemain yang lebih kecil seperti WWE (WWE), Aliran Rasa ingin tahu (CURIW), dan Sup Ayam untuk Jiwa (CSSE) mungkin akan dijual kerana saiznya.

Ketua Pegawai Eksekutif Disney Bob Iger, yang kembali kepada konglomerat media dengan sambutan hangat pada bulan November, akan juga menghadapi pelbagai keputusan — termasuk perkara yang perlu dilakukan dengan aset terkenal seperti Hulu (menjualnya kepada Comcast?) dan raksasa sukan ESPN (putarkannya?).

Pemberhentian, pemberhentian pekerja melanda media besar

Di tengah-tengah kebimbangan keuntungan yang lebih besar, gergasi media telah membuat pemberhentian secara besar-besaran dan mengupah pembekuan dalam usaha untuk menghentikan pendarahan. Lebih daripada 3,000 pekerjaan telah dipotong sehingga Oktober tahun ini, menurut data daripada Challenger, Grey & Christmas, dipetik oleh Axios.

Netflix diberhentikan kira-kira 150 jawatan daripada 11,000 tenaga kerja penstrim pada bulan Mei, menyalahkan pengurangan bilangan pekerja atas "pertumbuhan hasil yang perlahan" dan pengurangan yang lebih besar dalam perbelanjaan.

Awal bulan ini, Warner Bros. Discovery mendedahkan eksekutif Discovery yang terkenal akan keluar dari syarikat selepas itu memecat CNN+, menyingkir lebih ramai kakitangan CNN and dikelar 14% daripada tenaga kerja HBO Max tahun ini.

Setakat ini, syarikat itu telah menghapuskan lebih 1,000 pekerjaan yang dilaporkan merentas unit sebagai Ketua Pegawai Eksekutif WBD David Zaslav menggandakan usaha penstrukturan semula, yang juga termasuk dibatalkan projek dan program.

Paramount Global mula mengurangkan pekerjaan pada bulan November, menyasarkan kumpulan jualan iklannya, menurut Tarikh Akhir, manakala AMC Networks (AMCX) mengumumkan rancangan untuk memberhentikan kira-kira 20% tenaga kerja AS di tengah-tengah pemergian Ketua Pegawai Eksekutif Christina Spade.

Pengerusi AMC James Dolan dilaporkan memberitahu pekerja bahawa rangkaian telah bergelut untuk mengimbangi kemerosotan kabel apabila pemotongan kord semakin pantas, merujuk kepada entiti penstriman milik syarikat seperti AMC+ dan platform seram Shudder.

Begitu juga, unit kabel Comcast dibuat potongan kerja pada bulan November, manakala Roku (ROKU) mengurangkan 200 pekerjaan, atau 5% daripada tenaga kerjanya, sejurus selepas keputusan pendapatan suku ketiganya.

Kemunculan semula teater masih TBD

Industri teater terus pulih daripada kerugian akibat pandemik pada tahun 2022 — walaupun sama ada kemunculan semula sepenuhnya akan dilakukan masih belum dapat dilihat.

Filem seperti "Top Gun: Maverick" memecahkan rekod, manakala Marvel “Black Panther: Wakanda Selamanya” and "Doktor Pelik dalam Pelbagai Kegilaan" mudah ditangkap $100 juta tambah pembuka domestik.

Namun, "Avatar: The Way of Water" Disney memperoleh hanya $134 juta dalam pasaran domestik sepanjang hujung minggu pembukaan tiga harinya, meleset dari jangkaan dan menghantar saham Disney ke paras terendah sejak Mac 2020.

Walaupun terlepas, eksekutif teater memperjuangkan penampilan sulung itu, dengan menjangkakan filem itu akan terus menambah dolar box office sepanjang cuti dan menjelang 2023.

Syarikat-syarikat gergasi penstriman telah menerima teater, juga, dengan Netflix "Knives Out: Glass Onion" menikmati tayangan teater terhad yang berjaya sepanjang minggu Thanksgiving, manakala Amazon dilaporkan akan melabur $ 1 bilion untuk menghasilkan 12 hingga 15 filem setahun secara eksklusif untuk pawagam.

Secara keseluruhan, box office domestik dianggarkan membawa kira-kira $7.4 bilion untuk tahun ini, menurut Box Office Pro. Walaupun jumlah itu masih ketinggalan kira-kira 30% daripada angka pra-pandemi, terdapat harapan bahawa jadual keluaran tahun depan yang lebih dipertingkatkan akan membantu merapatkan jurang itu.

Alexandra ialah Wartawan Kanan Hiburan dan Media di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @ alliecanal8193 dan e-mel dia di [e-mel dilindungi]

Klik di sini untuk ticker saham trend terkini platform Yahoo Finance

Klik di sini untuk berita pasaran saham terkini dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance

Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube