Pemisahan Saham Popular Lagi. 5 Syarikat Yang Boleh Membahagi Saham Mereka Seterusnya

Akhirnya, cinta daripada pasaran adalah lebih merupakan gejala kejayaan saham daripada hasil rancangan berpecah mereka. Syarikat yang melakukan split cenderung berbuat demikian kerana saham mereka telah meningkat dengan banyak sejak kebelakangan ini. Dan saham dengan momentum positif biasanya akan terus meningkat.

“Dengan sendirinya, pecahan saham tidak seharusnya mencipta atau memusnahkan sebarang nilai,” kata Christopher Harvey, ketua strategi ekuiti Wells Fargo. “Saham yang berpecah biasanya mempunyai momentum harga yang positif, secara amnya perkara yang baik berlaku di syarikat, dan asasnya bertambah baik. Itulah yang difokuskan oleh pasaran, dan pembahagian saham hanyalah sesuatu yang anda lakukan apabila perkara itu berlaku.”

Dalam erti kata lain, ia lebih banyak korelasi daripada sebab musabab. Tetapi angka itu bercakap untuk diri mereka sendiri: Sejak 1980,

S & P 500
saham yang telah mengumumkan pecahan telah mengalahkan indeks sebanyak 16 mata peratusan, secara purata, dalam tempoh 12 bulan berikutnya, menurut penyelidik BofA Securities.

Perpecahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini datang daripada syarikat teknologi bermodal besar, termasuk

Apple

(AAPL),

Nvidia

(NVDA), dan Tesla (TSLA)—semuanya dengan saham terbang tinggi—tetapi juga firma yang kurang terkenal, termasuk

Sherwin-Williams

(SHW),

Amphenol

(APH), dan

McCormick

(MKC). Terdapat kira-kira 20 pecahan setahun oleh penerbit AS sepanjang dekad yang lalu, kata Data Pasaran Dow Jones.

Zaman kegemilangan sebenar perpecahan adalah semasa gelembung teknologi akhir 1990-an. Dari 1997 hingga 2000, purata 65 syarikat AS membahagikan saham mereka setiap tahun apabila pasaran meleleh. Kekerapan pecahan meningkat semula pada tahun-tahun sebelum krisis kewangan global, pada penghujung satu lagi rali pasaran yang panjang.

Hari ini, saham median S&P 500 mempunyai harga kira-kira $118. Beberapa firma berdagang jauh melebihi tahap itu, walau bagaimanapun, dan boleh menjadi calon untuk perpecahan. Ekuiti berharga tertinggi di AS ialah saham kelas A

Berkshire Hathaway

(BRK.A), yang tidak pernah dibahagikan. Mereka baru-baru ini berharga $517,000, dan secara purata hanya berdagang beberapa ribu kali sehari. Warren Buffett mungkin tidak akan membahagikan saham tersebut, tetapi pelabur mempunyai pilihan lain: Saham Kelas B Berkshire mewakili 1/1,500th daripada A, atau $350 baru-baru ini.

Pembina rumah

NVR

(NVR) mempunyai harga saham tertinggi seterusnya, pada $4,380 baru-baru ini, diikuti oleh Amazon.com (AMZN) dan Alphabet (GOOGL). Pengurusan Alphabet berkata pada 1 Februari bahawa ia akan mendapatkan kebenaran pemegang saham untuk pemisahan 20 berbanding 1 musim panas ini, daripada $2,811 baru-baru ini. Sahamnya menambah 7.5% pada hari berikutnya, juga dirangsang oleh keputusan suku keempat yang lebih kukuh daripada jangkaan. Amazon mengumumkan hasrat perpecahan 20-dengan-1 sendiri kira-kira sebulan kemudian, di samping kebenaran pembelian balik saham $10 bilion. Saham itu, baru-baru ini pada $3,281, menambah lebih daripada 5% pada hari berikutnya.

“Lembaga menjangkakan bahawa peningkatan dalam bilangan saham tertunggak hasil daripada pecahan saham akan menetapkan semula harga pasaran saham biasa dalam julat yang akan memberikan pekerja kami lebih fleksibiliti dalam cara mereka menguruskan ekuiti mereka di Amazon dan menjadikan saham biasa lebih mudah diakses untuk sesiapa sahaja yang ingin melabur di Amazon,” kata syarikat itu dalam satu pemfailan.

Pada minggu terakhir bulan Mac, Tesla berkata ia akan meneruskan pembahagian saham kedua dalam beberapa tahun, pada nisbah yang tidak didedahkan. Tidak ketinggalan, GameStop (GME) berkata pada 31 Mac bahawa ia akan mendapatkan kelulusan pemegang saham untuk melakukan perkara yang sama. Walau bagaimanapun, saham peruncit permainan video itu tidak mendapat kenaikan yang berkekalan. Mereka dibuka lebih daripada 13% lebih tinggi pada pagi selepas pengumuman, hanya untuk ditutup kurang daripada 1%. Pada awal minggu itu, saham telah melonjak 25% dalam sehari.

Saham berharga tertinggi lain dalam S&P 500 ialah:

Pemegang Tempahan

(BKNG), pada kira-kira $2,300;

AutoZone

(AZO), pada sekitar $2,040;

Chipotle Mexican Grill

(CMG), pada kira-kira $1,600; dan

Mettler-Toledo Antarabangsa

(MTD), sekitar $1,350.

Hujah biasa yang memihak kepada perpecahan mempunyai kaitan dengan menjadikan saham berharga rendah lebih mudah diakses oleh pelabur individu atau pekerja yang mungkin menghadapi masalah membeli saham berharga tinggi.

Sebagai contoh, ambil syarikat $2 bilion dengan satu juta saham tertunggak dan harga saham $2,000. Selepas menyelesaikan perpecahan 10-untuk-1, syarikat itu akan mempunyai 10 juta saham, setiap dagangan untuk $200, dan nilai pasaran tidak berubah sebanyak $2 bilion. Setiap pemegang saham hanya akan mendapat sembilan saham baharu bagi setiap satu yang mereka pegang sebelum perpecahan. Seorang pelabur yang hanya sanggup melabur $200 dalam syarikat itu kini boleh membeli bahagian penuh, dan lebih banyak lagi pada kenaikan $200—bukan $2,000.

Syarikat ingin mempunyai asas pemegang saham yang pelbagai bagi pelabur institusi dan runcit, yang pengaruhnya terhadap pasaran dan saham individu telah meningkat sejak beberapa tahun kebelakangan ini.

Tetapi logik itu kurang relevan dalam pasaran hari ini berbanding beberapa tahun lalu. Kebanyakan pembrokeran membenarkan pelabur memiliki pecahan, atau "kepingan," saham individu. Fidelity membenarkan pelanggannya membeli kepingan beribu-ribu saham AS dan dana dagangan bursa, bermula pada $1.

Robin Hood

pengguna boleh membeli serendah satu juta bahagian. Seorang pelabur boleh memperoleh $200 daripada saham $2,000—atau $1, atau $10, atau $54.31, untuk perkara itu—dengan sedikit usaha.

Jurucakap Fidelity mengatakan bahawa 2.3 juta akaun menggunakan saham pecahan tahun lepas.

Selain itu, ramai pelabur terdedah kepada pasaran melalui ETF penjejakan indeks, yang telah membenarkan mereka memiliki bakul saham kurang daripada harga gabungan sekuriti dalam indeks.

Pada suatu masa dahulu, pemisahan saham boleh menjadi kelemahan bagi pelabur yang membayar komisen sesaham—bukannya setiap dagangan. Kelemahan itu sebahagian besarnya telah hilang dalam era perdagangan bebas komisen, kini biasa di seluruh firma pembrokeran.

Pilihan bertukar tangan dalam lot 100, jadi kontrak pada saham berharga tinggi boleh menjadi mahal. Dua tahun lalu telah menyaksikan ledakan penglibatan pelabur runcit dalam pasaran opsyen, jadi kesannya mungkin lebih besar. Tetapi itu lebih merupakan faktor untuk GameStops dunia daripada Amazon.

Harga yang lebih mudah dihadam untuk Amazon atau Alphabet boleh menjadikan mereka calon yang lebih suka untuk menyertai indeks berwajaran harga seperti Purata Perindustrian Dow Jones. Dan sementara itu masih spekulasi pada ketika ini, Apple mendapat kemasukan ke Dow pada 2015, hanya setahun selepas ia menyelesaikan pembahagian saham 7-untuk-1. Apple, tidak bernilai, telah menyelesaikan lima pecahan sejak diumumkan pada tahun 1980 dengan harga $22 sesaham. Pada asas pelarasan berpecah, harga IPOnya ialah 10 sen.

Jadi mengapa membahagikan saham? Ia mungkin lebih kepada optik dan memberi isyarat keyakinan daripada apa-apa yang lebih teknikal. Pengurusan menunjukkan bahawa ia menjangkakan saham akan terus meningkat selepas pembahagian, dan pasaran suka melihat orang dalam yang yakin.

Harga saham berpecah selepas 20-ke-1 yang bergerak 50 sen dalam sehari, bukannya $10, mungkin memberi isyarat lebih kestabilan kepada pelabur. Pengumuman berpecah juga menarik liputan media dan penyelidikan daripada penganalisis sebelah jualan. Dan bulat-bulat kitaran perpecahan berjalan.

Jadi, dalam jangka masa yang singkat, anda akan sering melihat saham muncul pada pengumuman berpecah. Tetapi itu mendahului prestasi yang dijangkakan, bukan kerana perpecahan menambah nilai kepada syarikat itu sendiri.

Kata Jack Ablin, ketua pegawai pelaburan di Cresset Capital, yang menguruskan kira-kira $22 bilion dalam aset: "Di sinilah buku teks dan buku pesanan berbeza, di mana realiti menyimpang daripada teori."

Tulis kepada Nicholas Jasinski di [e-mel dilindungi]