Saham Merundum Tetapi Sejarah Menunjukkan Pasaran Beruang Ini Boleh Pulih Lebih Cepat Daripada Yang Lain

Baris atas

Saham telah bergelut untuk mendapatkan hala tuju sejak jatuh ke dalam pasaran menurun awal bulan ini di tengah-tengah kebimbangan kemelesetan yang menjulang, tetapi sejarah menunjukkan bahawa kadar penurunan pesat pasaran tahun ini sebenarnya boleh menjadi petanda positif—dengan saham bersedia untuk pulih jika ekonomi yang lebih luas mengelakkan kemelesetan .

Fakta Utama

S&P 500 secara rasmi jatuh ke dalam pasaran menurun pada 13 Jun, ditutup lebih 20% daripada rekod tertingginya pada Januari; dan walaupun indeks penanda aras melantun semula di atas ambang itu minggu lepas, saham telah jatuh dan menolak pasaran lebih rendah sekali lagi.

"Tiada dua pasaran beruang yang betul-betul sama," menurut Bespoke Investment Group; yang mengatakan, lebih separuh daripada pasaran menurun sejak Perang Dunia II telah mendahului kemelesetan tetapi yang tidak membawa kepada kemelesetan ekonomi cenderung bertahan untuk masa yang lebih singkat, secara purata.

"Berita baiknya ialah pasaran kenaikkan mengambil masa hanya 161 hari kalendar untuk pergi dari puncaknya kepada ambang penurunan 20%-berbanding dengan purata 245 hari dalam pasaran beruang lalu," kata Sam Stovall, ketua strategi pelaburan untuk CFRA Research.

Berdasarkan sejarah pulangan S&P 500 sejak 1945, penurunan "cepat" ke dalam pasaran beruang selalunya menunjukkan lebih banyak penurunan "cetek" di hadapan berbanding "kemelesetan mega"— penurunan sebanyak 40% atau lebih, tambahnya.

Terdapat lima pasaran penurunan harga yang lalu di mana S&P 500 mencapai ambang penurunan 20% dalam masa di bawah purata (1961, 1966, 1987, 1990 dan 2020), dan dalam semua keadaan, purata penurunan pasaran berakhir kurang daripada 27% , Stovall menunjukkan.

Secara keseluruhan, dalam kesemua 14 pasaran menurun sejak 1945, S&P 500 jatuh secara purata 32% dan mengambil masa purata 12 bulan untuk mencari bahagian bawah, sambil memulihkan sepenuhnya kerugian tersebut dalam purata 23 bulan, menurut data CFRA.

Fakta Mengejutkan:

Pasaran beruang terbaharu (dan paling pendek) adalah pada Mac 2020, apabila penutupan pandemik Covid menyebabkan ekonomi AS mengalami kemelesetan singkat. Kemerosotan itu adalah jauh lebih pendek daripada pasaran beruang lain pada masa lalu, walau bagaimanapun, hanya bertahan satu bulan berbanding pasaran menurun selepas kemalangan dot-com, yang berlangsung selama 31 bulan. Saham mengambil masa lebih sebulan untuk turun pada penurunan hampir 34% semasa pasaran beruang 2020.

Petikan Penting:

"Secara sejarah, pasaran beruang semasa adalah ringan berbanding kebanyakan yang dilihat sejak 1946," kata Lindsey Bell, ketua strategi wang & pasaran untuk Ally. Jika Fed dapat "mendorong inflasi lebih rendah," yang membawa kemungkinan yang lebih besar untuk hanya kelembapan ekonomi yang "ringan", menjadikan "pasaran beruang cetek" sebagai kemungkinan, katanya, sambil menambah bahawa apabila saham mencecah paras terendah, pulangan lebih tinggi. tahun depan selalunya agak kuat.

Apa yang Perlu Diperhatikan:

"Sekiranya krisis dan kemelesetan penuh seperti pada 2000-2002 dan 2008-09 dapat dielakkan, pasaran beruang ini mungkin merosot tidak lama lagi," ramalan Ryan Detrick, ketua strategi pasaran untuk LPL Financial. Dengan lebih separuh daripada lima pasaran penurunan harga terakhir berakhir dalam tempoh tiga bulan atau kurang, "pasaran penurunan harga semasa mungkin lebih hampir kepada paras terendah daripada jangkaan ramai," katanya sambil menambah, "bagaimana pasaran penurunan harga ini akan berakhir mungkin bergantung pada kadar di mana inflasi turun, yang akan menentukan masa dan magnitud kempen kenaikan kadar Rizab Persekutuan.”

Bacaan lanjut:

Dow Menjunam Hampir 500 Mata, Kebimbangan Kemelesetan Bersambung Apabila Keyakinan Pengguna Mencapai Rendah Baru (Forbes)

Powell Berkata Fed Akan Meneruskan Kadar Kembara Berjalan Sehingga Terdapat 'Bukti Menarik' Bahawa Inflasi Semakin Perlahan (Forbes)

Saham Mencatat Minggu Terburuk Sejak Mac 2020 Di Tengah-tengah Kebimbangan Kemelesetan yang 'Memperkakkan telinga' (Forbes)

Cara Melabur Semasa Kemelesetan: Mengapa Pakar Memilih Saham Ini Semasa Kegawatan Ekonomi (Forbes)