Stok Jatuh Lagi. Ke mana S&P 500 Mungkin Dituju Seterusnya.

Saiz teks

Pasaran saham semakin hancur lagi. Peluang untuk melihat semula bahagian terbaharunya lebih besar sekarang. 

.

S & P 500

sedang mengalami penurunan hari keempat berturut-turut pada hari Jumaat. Ia kini turun kira-kira 13% daripada puncak perhimpunan musim panas pertengahan Ogos. Satu pemandu utama: Inflasi yang sangat tinggi sedang mendorong Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar dana persekutuan pada kadar yang pantas. Minggu ini, Fed menunjukkan bahawa ia melihat kadar "puncak" dana fed melepasi 4.5%, lebih tinggi sedikit daripada yang dijangkakan sebelum ini. Fed cuba menurunkan kadar inflasi dengan mengurangkan permintaan ekonomi, jadi masalah bagi pasaran saham ialah ekonomi boleh terjejas—dan begitu juga pendapatan korporat.

Ini semua telah mendarat pasaran pada tahap yang sangat rendah. S&P 500 minggu ini jatuh di bawah paras yang lebih tinggi sedikit daripada 3800—ia kini berada di bawah 3700. Itu penting; pada hanya lebih 3800, pembeli baru-baru ini melangkah masuk beberapa kali untuk menaikkan indeks. Pembeli tersebut telah pergi kerana keyakinan terhadap prospek pasaran telah pudar. Dengan indeks kini dalam lebih kepada aliran menurun, "kegagalan untuk mengekalkan [3850] adalah perubahan besar watak untuk pasaran, meningkatkan kemungkinan penurunan pesat ke paras terendah Jun," tulis John Kolovos, ketua strategi teknikal di Macro Penasihat Risiko, dalam laporan penyelidikan.

---

Pendaftaran Buletin

Harian Barron

Taklimat pagi mengenai apa yang perlu anda ketahui pada hari berikutnya, termasuk komen eksklusif dari penulis Barron dan MarketWatch.

---

Bercakap tentang paras terendah bulan Jun itu, pasaran pasti sedang menggoda untuk meninjaunya semula. Paras rendah harian untuk tahun ini ialah 3636, mencecah pada pertengahan bulan Jun. Kemungkinan S&P 500 kembali ke tahap itu adalah menakutkan bukan sahaja kerana ia mewakili kerugian kecil dari sini, tetapi juga kerana peniaga perlu berharap pada ketika itu bahawa ia boleh mendapatkan "sokongan" pembelian di sana. Jika indeks jatuh di bawah paras sokongan itu, paras sokongan seterusnya kira-kira hanya di bawah 3500. Itu mewakili kira-kira kerugian 5% dari sini. 

Itulah berita buruk, tetapi jangan berputus asa lagi. Masih terdapat senario terbalik. Jika indeks boleh mendapatkan sokongan berhampiran rendah, ia boleh mengalami "perhimpunan impulsif" melepasi kawasan 4100, tulis Kolovos. Di situlah perhimpunan awal bulan September berakhir—dan penjual melangkah masuk. Pembeli pada tahap itu akan menandakan pasaran yang semakin yakin.

Malah, mungkin terdapat beberapa perkembangan positif untuk mengembalikan pasaran ke atas. Perkembangan utama adalah bahawa Fed sebenarnya tidak menaikkan kadar dana fed ke atas 4.5%. Dari segi sejarah, Fed selalunya tidak menaikkan kadar sehingga unjurannya, kata Sevens Report Research. Pada tahun 2015, Fed mengunjurkan bahawa kadar dana fed akan meningkat sehingga lebih daripada 3% beberapa tahun dari itu. Menjelang 2019, ia memuncak sekitar 2%. Ini kerana kadar faedah bergerak lebih tinggi apabila kempen kenaikan kadar Fed sedang dijalankan, yang mengurangkan pinjaman dan perbelanjaan. Kemudian, pertumbuhan ekonomi merosot dan Fed berhenti seketika pada kenaikan kadar. 

“Jika ekonomi mula perlahan secara bermakna dalam beberapa bulan akan datang, sejarah membayangkan bahawa Fed akan…terpaksa menurunkan jangkaan dana terminal suapan,” tulis Tom Essaye dari Sevens Report. 

Itu mungkin akan meletakkan dasar di bawah ramalan pertumbuhan ekonomi. Pendapatan, semasa menerima pukulan, mungkin tidak mencapai tahap bencana. Pasaran kemudiannya boleh melihat ke hadapan untuk hari yang lebih baik, apabila pertumbuhan ekonomi dan keuntungan boleh dipercayai. 

Intinya ialah pasaran berada di persimpangan dan beberapa hari perdagangan akan datang akan menjadi kunci. 

Tulis kepada Jacob Sonenshine di [e-mel dilindungi]