Kebimbangan bulan ini ialah AS sedang menuju ke arah kemelesetan, tetapi beberapa pengurus dana pada Persidangan Pelaburan Morningstar minggu ini berkata mereka tidak menjangkakan kelembapan teruk. Mereka mula memburu tawaran murah dalam sektor teknologi yang terjejas teruk dan dalam kalangan syarikat perindustrian.
Giroux sudah pun mencari peluang dalam poket teknologi lain yang juga telah dikalahkan, tetapi mempunyai asas yang lebih menarik dan aliran tunai yang kukuh, termasuk yang boleh mengembangkan hasil tiga atau empat kali lebih pantas daripada pasaran tetapi berdagang pada paras terendah berbanding pasaran . Syarikat yang disenaraikannya termasuk nama seperti
Apple
(AAPL),
microsoft
(MSFT), dan
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), sebagai contoh, berdagang untuk penilaian perniagaan awannya, Perkhidmatan Web Amazon, memberikan pelabur runcit dan perniagaan iklan yang besar secara percuma, katanya.
Walaupun terdapat kemelesetan, Giroux berkata, risiko itu sudah pun dicerminkan dalam saham semikonduktor terpilih, konglomerat perindustrian dan kewangan memandangkan penurunan mereka sebanyak 30% atau lebih daripada paras tertinggi mereka.
Kedua-dua pengeluar semikonduktor dan konglomerat perindustrian berada pada kedudukan yang lebih baik daripada biasanya untuk menaikkan harga, juga menjadikan mereka lindung nilai yang menarik terhadap inflasi, katanya.
Sambungan Sisa
(WCN.Canada) ialah nama yang disenaraikannya sebagai pemenang dari segi kuasa harga.
BlackRock's Moore juga melihat kantung peluang dalam teknologi, terutamanya perisian. Dia menggemari syarikat yang penilaiannya turun sebanyak 40% daripada puncak tetapi menjana banyak aliran tunai percuma.
Tidak cukup perhatian diberikan kepada subsektor teknologi seperti ekosistem awan—syarikat perisian pengkomputeran awan, tetapi juga perundingan dan lain-lain yang membolehkan pengkomputeran awan—serta perisian keselamatan siber, katanya. Kedua-dua kategori itu adalah kawasan di mana ketua pegawai teknologi "lebih suka berhenti kerja berbanding perbelanjaan mereka" walaupun mereka ingin mengurangkan kos sebagai tindak balas kepada inflasi yang tinggi, katanya.
Pandangan dari pengurus antarabangsa adalah sedikit lebih gelap. Sammy Simnegar, pengurus Fidelity International Capital Appreciation, melihat penurunan peluang pendaratan lembut untuk ekonomi AS. Peratusan dagangan ekuiti AS melebihi purata pergerakan 20 hari mereka—proksi untuk keluasan, atau sejauh mana pasaran disokong secara meluas—adalah pada 29%, katanya.
"Pasaran sempit biasanya menunjukkan kelembapan ekonomi," katanya.
Satu lagi poket kebimbangan ialah pasaran perumahan AS, memandangkan harga rumah median di AS meningkat daripada $275,000 pada 2019 kepada $375,000 pada 2022, malah kerana kadar gadai janji telah meningkat daripada 3% kepada 5%. Simnegar melihat kemungkinan gelembung-sebab, katanya Barron itu, dia menjual sahamnya yang berkaitan dengan perumahan AS.
Lebih menarik akhir-akhir ini adalah penanam mantap seperti
Nestlé
(NESN.Switzerland),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Denmark) dan Sika (SIKA.Switzerland) yang nisbah harga-pendapatan telah jatuh dari pertengahan 30-an kepada 20-an tinggi yang lebih menarik, kata Simnegar.
Walaupun Moore melihat peluang dalam syarikat berkualiti tinggi berdagang pada beberapa tahap termurah mereka, beliau berkata sentimen yang sangat negatif bersama-sama dengan ketidaktentuan geopolitik dan ekonomi telah mengekalkan peruntukan tunai Dana Peruntukan Global BlackRock yang bernilai $21.6 bilion secara relatifnya tinggi pada kira-kira satu perempat.
"Sentimen dibom sekarang," kata Moore. “Secara amnya, anda ingin bersandar, tetapi meletakkan lebih banyak wang tunai [sekarang]—kita mungkin terperangkap dalam julat dagangan. Saya tidak lemah tetapi saya tidak terlalu tergesa-gesa.”
Tulis kepada Reshma Kapadia di [e-mel dilindungi]